Tesla, Meta, Google en meer: spannende winstverwachtingen die u niet mag missen!
Aandelen 5 minuten leestijd
Peter Garnry
Hoofd Equity Strategy
Samenvatting: Deze week begint het eerste kwartaal van het winstseizoen, met als grote vraag of de winstcijfers de negatieve stemming op de aandelenmarkt deze maand kunnen keren.
Belangrijkste punten
De Amerikaanse technologie- en communicatiesectoren daalden, terwijl de financiële sector en nutsbedrijven stegen, wat duidt op een verschuiving van waardeaandelen naar momentumaandelen.
Het aandeel NVIDIA kelderde met 10% ondanks de sterke vraag naar AI-chips, onder invloed van zorgen over meer concurrentie en overwaarderingsrisico's.
Belangrijke winstcijfers om deze week in de gaten te houden zijn Tesla, Meta, Caterpillar, Microsoft en Alphabet, waarbij de markt zich richt op omzetgroei, kostenbesparende maatregelen en prestatiecijfers, wat het marktsentiment beïnvloedt.
Een moeilijke vrijdag
Vrijdag was een zware dag voor de Amerikaanse sectoren van informatietechnologie en communicatiediensten, die respectievelijk met 3,1% en 2% daalden. Tegelijkertijd zagen de financiële sector en de nutsbedrijven hun waarden stijgen met respectievelijk 1,4% en 1,5%. Dit is een typische verschuiving waarbij beleggers risico’s nemen met waardeaandelen en voorzichtiger zijn met aandelen die snel in waarde kunnen veranderen. Dit kan een teken zijn dat er een grotere verschuiving op komst is. Aan het begin van het tweede kwartaal waren we terughoudend over de technologie- en vastgoedsectoren. Tot nu toe blijkt dit de juiste keuze te zijn geweest, aangezien deze twee sectoren dit kwartaal het slechtst presteren. We kijken echter ook positief naar de energie- en financiële sector. De energiesector is tot nu toe de enige sector die dit kwartaal een stijging laat zien.
Nvidia had vrijdag een grote invloed op de S&P 500 Index. Het had vier keer meer impact dan Meta, de op één na grootste daler. Nvidia’s aandelen daalden met 10%, terug naar de niveaus van eind februari. Interessant is dat TSMC, 's werelds grootste chipfabrikant, donderdag een optimistische toekomst voor AI-chips voorspelde, met een verwachte jaarlijkse groei van 50% in de komende vijf jaar.
Er is nog steeds veel vraag naar AI-chips en Nvidia’s toekomst ziet er rooskleurig uit. Maar aandelenprijzen weerspiegelen veranderende verwachtingen. Zoals we onlangs aan onze klanten hebben uitgelegd, laat de sterke daling van Tesla sinds eind 2021 zien dat bepaalde factoren niet goed waren meegenomen in de waardering. De markt had hoge verwachtingen van Tesla, maar twee jaar later heeft concurrentie de winstmarge van Tesla aangetast en is de vraag gedaald.
Hetzelfde kan gebeuren met Nvidia. Het is mogelijk dat de omzet en winst over twee jaar zijn verdubbeld, maar dat de aandelenkoers is gedaald. De drie grootste risico’s voor Nvidia zijn toegenomen concurrentie, verstoringen in de toeleveringsketen rond Taiwan, en een elektriciteitsproductie die de vraag van AI-datacenters niet kan bijbenen.
Winstpublicaties om te volgen deze week: Tesla, Meta, Caterpillar, Microsoft, and Google
Deze week begint het eerste kwartaal van het winstseizoen, met als grote vraag of de winstcijfers de negatieve stemming op de aandelenmarkt deze maand kunnen keren. Hier zijn de vijf belangrijkste bedrijven die deze week hun winst bekendmaken, en waar beleggers op zullen letten:
Tesla (dinsdag, na sluiting van de markt): Analisten voorspellen de eerste omzetdaling sinds de pandemie en een flinke daling van de winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) met 10% omdat meerdere prijsverlagingen de winstgevendheid verminderen. Tesla verliest zijn technologische voorsprong op de aandelenmarkt en Elon Musk zou het aanstaande Robotaxi-evenement op 8 augustus kunnen promoten, maar dat is riskant omdat Musk al meerdere keren zijn belangrijke leveringsdoelen niet heeft gehaald. De hogere obligatierendementen door inflatie helpen ook niet bij de vraag of de kosten. Tesla heeft onlangs 10% van zijn wereldwijde personeelsbestand ontslagen.
Meta (woensdag, na sluiting van de markt): Analisten verwachten nog een sterk kwartaal met een omzetgroei van 26% ten opzichte van vorig jaar (YoY) en een groei van de EBITDA met 70% YoY omdat kostenbesparingen en een bloeiende online advertentiemarkt de winstmarges vergroten. Kunstmatige intelligentie (AI) heeft de advertentiedoelgroep op zijn netwerk verbeterd, maar de verliezen die zich opstapelen in zijn Reality Labs-segment kunnen een tegenvaller zijn in Q1 omdat het de vrije kasstroom zou kunnen drukken.
Caterpillar (donderdag, 12:30 CET): Analisten verwachten een omzetdaling van -2,7% YoY en een groei van de EBITDA met -15% YoY omdat de wereldwijde bouwsector gemengde signalen krijgt. Sterke infrastructuuruitgaven en een verhoogde achterstand zijn positieve punten in aanloop naar de Q1 winstpublicatie, terwijl de meer cyclische delen van het bedrijf gerelateerd aan mijnbouw en China nog steeds zwak zijn. Energie en transport kunnen een lichtpuntje zijn.
Microsoft (donderdag, na sluiting van de markt): Analisten verwachten een omzetgroei van 15% YoY en een groei van de EBITDA met 21% YoY omdat de sterke vraag naar AI zijn cloud business stimuleert door de sterke vraag naar Azure workloads. Het adoptiepercentage van zijn populaire Copilot-functie in Office zou een belangrijke indicator kunnen zijn voor beleggers.
Alphabet (donderdag, na sluiting van de markt): Analisten verwachten een omzetgroei van 14% YoY, achter Meta aan, en een groei van de EBITDA met 45% YoY gedreven door sterke prijzen op de wereldwijde online advertentiemarkten. De cloud business van Google zou ook een belangrijke drijfveer moeten zijn van de Q1 resultaten, aangezien we verwachten dat er een sterke vraag zal zijn naar generatieve AI workloads. De prestaties van YouTube zijn in voorgaande kwartalen een ander lichtpuntje geweest voor beleggers en zullen waarschijnlijk opnieuw de aandacht trekken in Q1.
De onderstaande lijst groepeert de belangrijkste winstpublicaties van deze week:
- Maandag: China Mobile, Verizon Communications, SAP
- Dinsdag: PepsiCo, Danaher, Visa, Tesla, Texas Instruments, Novartis, General Electric, Phillip Morris, Deutsche Boerse
- Woensdag: Meta, IBM, ServiceNow, Thermo Fisher Scientific, DSV, Kone, Orange, Eni
- Donderdag: Kweichow Moutai, Airbus, AstraZeneca, Caterpillar, Union Pacific, Microsoft, Alphabet, T-Mobile, Intel, Merck & Co, Comcast, Neste, Sanofi, BNP Paribas, Dassault Systemes, STMicroelectronics, BASF, Deutsche Bank, Keyence
- Vrijdag: Chevron, Exxon Mobil, AbbVie, TotalEnergies