De AI-magie van Microsoft: triomf dankzij clouddiensten

In het kort:

• Sterke resultaten dankzij AI en Cloud: Microsoft overtrof de winstverwachtingen aanzienlijk, Azure sterk gegroeid met duw van AI.
• Strategische verschuiving in de investeringen: De lichte afname in kapitaaluitgaven wijst erop dat Microsoft na zware investeringen koers wijzigt naar meer winstgevendheid.
• Aandacht voor winstgevendheid en uitdagingen: Beleggers letten op het munt slaan uit AI, het beteugelen van macro-economische uitdagingen zoals tarieven, en indicaties van toekomstige winstverbeteringen.

Onderstaande boodschap bevat marketingmateriaal.

Als Wall Street een Oscarnominatie zou kennen, heeft Microsoft zojuist de prijs voor Beste Film gewonnen. De recente kwartaalresultaten waren een meesterlijke prestatie die zowel analisten als beleggers verblufte. Maar achter de glans van de kerncijfers schuilt een strategisch inzicht dat Microsoft helpt transformeren tot een niet weg te denken reus in AI en cloud computing. Laten we de resultaten overlopen en onderzoeken wat ze voor u als belegger precies kunnen betekenen.

Verwachtingen stijlvol overtroffen

Microsoft overtrof niet alleen de verwachtingen—het verpulverde ze. De omzet steeg met 13% tot een record van 70,1 miljard dollar, bijna 2 miljard dollar boven de voorspellingen van Wall Street. Nog indrukwekkender was de winst per aandeel, die steeg tot 3,46 dollar, een opmerkelijke 8% boven de consensus.

Beleggers waren enthousiast. De aandelen van Microsoft sprongen na sluitingstijd met bijna 7%, wat een duidelijke boodschap gaf: het vertrouwen in de toekomst van Microsoft groeit.

Azure en AI

De echte magie achter de cijfers? Cloud computing en kunstmatige intelligentie. Azure, de cloud engine van Microsoft, groeide met een verbluffende 35%, waarbij AI-diensten bijna de helft van deze groei bijdroegen.

CFO Amy Hood gaf sterke vooruitzichten en voorspelde dat de indrukwekkende groei van Azure in het huidige kwartaal tot 35% zou kunnen aanhouden, wat het vertrouwen van beleggers verder versterkte.

CEO Satya Nadella ging in op recente speculaties over een afnemende vraag naar AI-infrastructuur. Hij legde uit dat de annuleringen van enkele Amerikaanse datacenterleases strategisch waren. Dit was bedoeld om te voorkomen dat Microsoft te veel datacenters zou bouwen op plaatsen waar de vraag afneemt, terwijl de vraag elders toeneemt. Nadella bevestigde het robuuste uitbreidingsritme van Microsoft en benadrukte de recente opening van nieuwe datacenters in 10 landen.

Slimme keuzes

Te midden van de feestvreugde gebeurt er iets subtiels maar belangrijks: na tien onophoudelijke kwartalen van zware investeringen in datacenters—ooit "de grootste infrastructuuropbouw die de mensheid ooit heeft gezien" genoemd—heeft Microsoft het gaspedaal iets losgelaten. De kapitaaluitgaven daalden tot 21,4 miljard dollar, minder dan verwacht, wat aangeeft dat Microsoft mogelijk een fase van grotere winstgevendheid ingaat.

CFO Amy Hood bevestigde dat de investeringen volgend jaar zullen stijgen, maar minder snel dan de verwachte stijging van 57% dit fiscale jaar. Ze benadrukte ook dat er nog steeds tekorten zijn in de beschikbaarheid van materialen en onderdelen voor datacenters. Dit betekent dat de vraag naar datacenters veel groter is dan wat momenteel geleverd kan worden. Dit stelt beleggers gerust dat de infrastructuurinvesteringen van Microsoft strategisch blijven.

Navigeren door economische stormen

Microsoft is niet immuun voor de effecten van economische verandering. Stijgende tarieven en wereldwijde onzekerheid vormen reële uitdagingen—vooral omdat deze druk sommige bedrijven ertoe zou kunnen brengen om dure technologie-upgrades terug te schroeven. Toch blijft het gediversifieerde portfolio van Microsoft, van Xbox tot LinkedIn, indrukwekkende veerkracht tonen en groeit het zelfs in moeilijkere economische tijden.

CFO Amy Hood merkte op dat "vraagindicatoren" consistent zijn gebleven in het huidige kwartaal, wat suggereert dat grote zakelijke klanten hun technologiebudgetten nog niet drastisch verlagen. CEO Satya Nadella noemde software "de meest waardevolle hulpbron" voor bedrijven die te maken hebben met inflatie- of groeidrukkingen, aangezien bedrijven steeds meer efficiëntie en productiviteitswinsten zoeken door middel van technologie.

Wat brengt de toekomst?

Het verhaal van Microsoft blijft boeiend voorbij de triomfen van vandaag. Met de zware infrastructuurinvesteringen grotendeels voltooid, maakt Microsoft de overgang naar de meer winstgevende fase van AI—het leveren van AI-gestuurde applicaties en diensten in plaats van alleen infrastructuur op te bouwen.

De genuanceerde relatie van Microsoft met OpenAI blijft significant, met een strategische verschuiving die OpenAI in staat stelt samen te werken met andere cloudproviders zoals Oracle. Microsoft behoudt een aanzienlijk financieel belang in OpenAI en is in gesprek om toekomstige winsten om te zetten in aandelen—nog een potentieel langetermijnvoordeel voor beleggers.

Om in de gaten te houden

Hier is precies waar u als belegger op kunt letten:

• Uitgavendiscipline: Houd de kapitaaluitgaven van Microsoft nauwlettend in de gaten. Stabiele of dalende uitgaven betekenen betere winstgevendheid en potentiële dividendgroei.
• Succesvolle AI-monetisatie: Let op premium AI-upgrades voor productiviteitssoftware, aangezien aanhoudende adoptie aanzienlijke omzetgroei zal stimuleren.
• Omgaan met macro-economische uitdagingen: Volg economische trends en tariefnieuws nauwlettend, aangezien macro-economische tegenwinden een belangrijke risicofactor blijven.
• Indicatoren voor winstgevendheid: Zoek naar indicaties van Microsoft’s persberichten die wijzen op een verhoogde focus op winstmarges, een veelbelovend teken overigens voor toekomstige winstgroei.

Stratego op hoog niveau

De winst van Microsoft was niet alleen sterk—het was een strategische meesterzet, die haar leiderschap in AI en cloud computing op precies het juiste moment versterkte. Voor beleggers is de boodschap duidelijk: Microsoft doet niet alleen mee aan de grootste golf in de technologie—het leidt ze.

Terwijl beleggers de laatste resultaten laten inzinken, is een metafoor aan de orde: Microsoft navigeert niet alleen door de technologische zeeën—het geeft er zelf vorm aan. Voor degenen die beleggen of overwegen te beleggen, is dit nu net het verhaal dat u wilt horen.

Onthoud evenwel dat beleggen risico's inhoudt. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.