Idée de trading - ETF Bitwise Core Bitcoin

Un ETF qui permet d’investir sur le bitcoin avec les conditions d’un compte-titres

Ce tracker est investi à 100 % dans le bitcoin, et se distingue par des frais particulièrement bas. Il a emporté notre adhésion grâce à sa politique de distribution.

Le conseil de notre partenaire « Investir » :
Sur le long terme, le bitcoin a fait ses preuves. Actuellement en plein cycle baissier, nous considérons qu’il risque encore de chuter. C’est pourquoi nous conseillons le Bitwise Core Bitcoin à l’achat mais sur repli.

Les Exchange-Traded Products (ETP) investis sur les cryptomonnaies sont des trackers d’un type particulier. Ils ont pour objectif de répliquer la performance d’un actif numérique en achetant l’équivalent en jetons de ce que les investisseurs ont placé chez eux. On ne parle toutefois pas d’Exchange-Traded Funds (ETF), car les produits de cette catégorie n’ont pas le droit d’investir dans un seul actif. Il s’agit précisément de titres de créance, d’Exchange-Traded Notes (ETN).

Cela n’empêche aucunement leur bonne tenue : ils affichent une corrélation à la reine des cryptomonnaies de plus de 99 %, comme les 10 autres ETP de ce type référencés sur Euronext. Le Bitwise Core Bitcoin se distingue par des frais particulièrement bas, à 0,05 % par an. « En 2024, quand les émetteurs ont été autorisés sur les marchés américains, BlackRock a cassé les prix et tout le secteur a dû s’adapter », raconte Ronald Richter, directeur Europe de l’investissement chez Bitwise. Sa société de gestion proposait déjà le Bitwise Physical Bitcoin, mais plutôt que de baisser les tarifs de ce produit, elle a décidé d’en créer un nouveau cette année-là. Il ressort aujourd’hui comme le moins cher et rassemble déjà 90 millions d’euros d’encours. « Nous sommes encore dans une période d’assouplissement des frais, continue Ronald Richter. Mais on reviendra à des niveaux normaux après - BlackRock a déjà remonté ses frais de 0,15 % à 0,25 %. A la fin de l’année, nous remonterons à 0,14 %, mais nous serons toujours les moins chers du marché. »

Deux avantages

C’est cependant toujours plus onéreux que de passer par la détention en direct. L’ETP présente néanmoins deux avantages : ne pas avoir à se soucier de la gestion et profiter des conditions fiscales du compte-titres. Les moins-values sont ainsi imputables aux plus-values d’autres instruments financiers ou reportables d’une année sur l’autre, ce qui n’est pas le cas lorsque les actifs numériques sont détenus directement. Une astuce pour réduire la fiscalité consiste encore à souscrire un ETP grâce à un plan d’épargne retraite bancaire (comme celui d’Inter Invest) ou à une assurance-vie luxembourgeoise (car pas encore autorisé en France sur les contrats vie).

Cycle baissier

Le Bitwise Core Bitcoin est investi à 100 % dans le bitcoin. La société de gestion ne détient aucun actif numérique : ils sont tous chez un dépositaire, en l’occurrence l’entreprise américaine domiciliée en Allemagne BitGo. Cet ETP a emporté notre adhésion grâce à sa politique de distribution : en cas de hard fork (création d’un nouveau jeton à partir de Bitcoin), les nouvelles unités sont données aux investisseurs.

Le bitcoin est en cycle baissier, de nouvelles chutes brutales ne sont pas à exclure. Par ailleurs, la blockchain pourrait être compromise avec l’arrivée de l’ordinateur quantique, mais un nouveau protocole plus robuste - avec son jeton propre - pourrait tout aussi rapidement voir le jour à travers un hard fork. D’où l’importance de choisir un ETP qui propose de le redistribuer aux investisseurs.