Idée de trading - Berkshire Hathaway

Continuité, le maître-mot de Greg Abel, nouvel homme fort de Berkshire Hathaway

Le conglomérat américain, désormais dirigé par Greg Abel, a enregistré une baisse de son résultat net, tombé à 67 milliards de dollars en raison de la dépréciation de ses participations dans Kraft Heinz et Occidental Petroleum. Malgré cela, le nouvel homme fort, sous l'oeil bienveillant de Warren Buffett, s'engage à préserver l'héritage du groupe, tout en relançant le programme de rachat d'actions.

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L'ère Greg Abel débute, et elle va s'inscrire dans la continuité de l'oeuvre de Warren Buffett, avec le même objectif, créer de la valeur sur le long terme. Achat pour viser 600 dollars.

Le conglomérat américain n'a pas échappé à la règle, qui veut que tout nouveau dirigeant apure les comptes du passé, mais dans son cas, cette opération ne s'est pas faite sans que le nouvel homme fort, Greg Abel, n'ait reçu la bénédiction de son prédécesseur, qui reste son mentor et son voisin de couloir, Warren Buffett. Le célèbre homme d'affaires a bien laissé les rênes de Berkshire Hathaway, mais il se rend encore tous les jours au bureau.

Le groupe a déprécié la valeur de ses participations dans Kraft Heinz - dont le projet de scission pourrait être annulé - et Occidental Petroleum pour un montant de 8,3 milliards de dollars sur l'exercice, ce qui a contribué à ramener son résultat net de 89 milliards en 2024 à 67 milliards pour l'exercice écoulé. Mais ce chiffre n'est pas vraiment pertinent en soi, car il dépend pour beaucoup de la valeur du portefeuille de participations, par essence très volatile. Plus important est le résultat opérationnel des sociétés non cotées, qui a été ramené l'an dernier à 44,5 milliards de dollars contre 47,4 milliards un an auparavant, en raison notamment du repli des souscriptions d'assurance (de près de 20%).

Rachat d'actions
Greg Abel s'est aussi prêté à l'exercice annuel de la lettre aux actionnaires. S'engageant à préserver l'héritage et les valeurs établis par Warren Buffett, il a fait une sorte de déclaration de foi : « La vision à long terme de nos actionnaires dépasse la durée du mandat de n'importe quel PDG. Je ne serai pas votre PDG pour les 60 prochaines années, un simple calcul arithmétique fait de cela - disons-le - un projet ambitieux. Cependant, dans 20 ans, lorsque je n'aurai qu'une fraction du mandat de Warren, mon intention est que vous - ou vos descendants - soyez fiers de voir votre entreprise encore plus forte. » Quant à la trésorerie pléthorique, de 373 milliards de dollars, objet de toutes les attentions, il l'a qualifiée d'atout stratégique, permettant à « l'entreprise d'agir avec détermination lorsque des opportunités se présentent, sans compromettre sa résilience ». La structure décentralisée du groupe restera inchangée, ce qui permettra aux nombreuses filiales de fonctionner de manière largement autonome.

Enfin, le conglomérat a décidé de reprendre son programme de rachat d'actions, interrompu depuis plusieurs trimestres, qu'il active pour rappel quand il juge que le cours se négocie « en-dessous de son estimation de la valeur intrinsèque ».