Informations sur les marges

Consultez nos exigences de marge et d'autres informations relatives au trading sur marge avec Saxo

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La marge initiale et la marge de maintenance visent à vous protéger des conditions de marché défavorables en créant une marge de sécurité entre votre capacité de négociation et le niveau de liquidation pour cause de marge insuffisante.

  1. Marge initiale : vérification de marge avant l’opération au moment du placement de l’ordre, c’est-à-dire que lors de l’ouverture d’une nouvelle position, le compte doit disposer d’une couverture de marge suffisante afin de respecter l’exigence de marge initiale pour l’intégralité du portefeuille.
  2. Marge de maintenance : vérification de marge continue, c’est-à-dire le montant minimal de liquidités ou de couverture de marge approuvée qui doit rester sur le compte pour détenir des positions ouvertes. La marge de maintenance est utilisée pour calculer l’utilisation de la marge et, dès que l’exigence de marge de maintenance n’est plus respectée, les positions sont clôturées.

Découvrez plus d’informations sur les marges initiales et les marges de maintenance ici.

Les exigences de marge diffèrent en fonction des instruments et dépendent de l’exposition de ces derniers. Les exigences de marge peuvent être soumises à des seuils minimum réglementaires, et sont susceptibles d’être modifiées en fonction de la liquidité et de la volatilité sous-jacentes de l’instrument. Pour cette raison, les instruments les plus liquides nécessitent, dans la plupart des cas, une exigence de marge inférieure.

Saxo propose un système de marge par paliers afin de se prévenir des événements politiques et économiques susceptibles d'entraîner une volatilité et une évolution rapide du marché. Avec ce système de marge par paliers, plus le niveau d’exposition est élevé, plus l’exigence de marge moyenne (« exigence de marge mixte ») augmente. De même, plus le niveau d’exposition est faible, plus l’exigence de marge diminue. Voici une illustration de ce concept :

Les différents niveaux d’exposition (ou paliers) correspondent à un nombre absolu en dollars. Dollars (USD) sur tous les instruments. À chaque instrument correspond une exigence de marge spécifique par palier.

Les exigences de marge peuvent être modifiées sans préavis. Saxo se réserve le droit d'augmenter les exigences de marge pour les positions de taille importante, y compris les portefeuilles de clients considérés comme présentant un risque élevé.

La marge initiale et la marge de maintien sont conçues pour vous protéger contre des conditions de marché défavorables, en créant un tampon entre votre capacité de négociation et le niveau de clôture de la marge.

  1. Marge initiale : vérification de la marge avant la transaction lors de la passation d'un ordre, c'est-à-dire que lors de l'ouverture d'une nouvelle position, il doit y avoir suffisamment de garantie de marge disponible sur le compte pour satisfaire à l'exigence de marge initiale pour l'ensemble du portefeuille de marge.
  2. Marge de maintien : contrôle continu de la marge, c'est-à-dire le montant minimum d'espèces ou de garanties de marge approuvées qui doivent être maintenues sur le compte pour maintenir une position ouverte. La marge de maintien est utilisée pour calculer l'utilisation de la marge, et une liquidation forcée aura lieu dès que vous n'atteindrez pas la marge de maintenance requise.

La marge initiale et la marge de maintien d'un CFD sur action individuelle sont basées sur la notation de l'action. Saxo définit 6 notations d'actions différentes. Cette note est dérivée de la capitalisation boursière, de la liquidité et de la volatilité de l'actif sous-jacent.

Notation SaxoMarge initialeMarge de maintien
120%10%
220%15%
325%20%
435%30%
555%50%
6110%100%

Pour trouver la notation et la valeur de garantie, recherchez un instrument spécifique dans l'aperçu de la plateforme puis ouvrez l'aperçu du produit sélectionné. Sélectionnez le bouton d'information (i) en haut à droite, puis allez dans l'onglet Instrument.

Marges des CFD sur indices (conditions de marché normales)

 Tracker indicielMarge initialeMarge de maintenance
US 30 Wall Street1.50 %1.00 %
US 5001.50 %1.00 %
US Tech 100 NAS1.50 %1.00 %
Denmark 254.00%3.50%
EU Stocks 501.50%1.00%
France 404.00%3.50%
Germany 401.50%1.00%
Germany Mid-Cap 504.00%3.50%
Germany Tech 304.00%3.50%
Netherlands 254.00%3.50%
Norway 255.00%4.50%
Spain 354.00%3.50%
Sweden 304.00%3.50%
Switzerland 204.00%3.50%
Australia 2001.50%1.00 %
Hong Kong5.00%4.00 %

Détails du contrat CFD sur indices (à l’expiration)

Tracker indicielMarge initialeMarge de maintenance
China 5010.00 %9.00 %
UK 1001.50%1.00%
UK Mid 2504.00%3.50%
Singapore10.00 %9.00 %
Taiwan10.00 %9.00 %
US20005.00 %4.50 %
Japan 2255.00 %4.50 %

Découvrez plus d’informations sur les marges initiales et les marges de maintenance ici.

Nom de l'instrumentSymboleMarge initialeMarge de maintenance
DEVISES
Euro / dollar américainEURUSDEC3,33 %1,66 %
Euro / yen japonaisEURJPYRY3,33 %1,66 %
Euro / Franc SuisseEURCHFRF3,33 %1,66 %
Euro / livre sterlingEURGBPRP3,33 %1,66 %
Livre sterling / dollar américainGBPUSDBP3,33 %1,66 %
Dollar australien / dollar américainAUDUSDAD5,00 %2,50 %
Indice USDINDICE USD20 %10 %

Découvrez plus d’informations sur les marges initiales et les marges de maintenance ici.

Nom de l'instrumentSymboleMarge initialeMarge de maintenance

MÉTAUX
OrOR5 %2,5 %
ArgentARGENT10 %5 %
PlatinumPLATINUM10 %5 %
PalladiumPALLADIUM10 %5 %
CuivreCUIVRE10 %5 %


ÉNERGIE
Pétrole brut É.U.PÉTROLE É.U.10 %5 %
Pétrole brut UKPÉTROLE UK10 %5 %
FioulFIOUL10 %5 %
Essence É.U.ESSENCE É.U.10 %5 %
GasoilGasoilUK10 %5 %
Gaz naturel É.U.GAZ NATUREL10 %5 %
Émissions CO2ÉMISSIONS10 %5 %


AGRICULTURE
MaïsMAÏS10 %5 %
BléBLÉ10 %5 %
SojaSOJA10 %5 %


DENRÉES AGROALIMENTAIRES
Sucre NY n° 11SUCRE NY10 %5 %
Café NYCAFÉ10 %5 %
Cacao NYCACAO10 %5 %


VIANDES
BétailBÉTAIL10 %5 %

Découvrez plus d’informations sur les marges initiales et les marges de maintenance ici.

Marge initialeMarge de maintenanceProduit/Instrument
20 %10 %Emprunts d'État allemands à 5 ans Bobl
Emprunts d'État allemands à 2 ans Schatz
20 %10 %Emprunts d'État allemands à 10 ans Bund
20 %10 %Emprunts d'État français à 10 ans OAT
20 %10 %Emprunts d'État italiens à 10 ans BTP

Découvrez plus d’informations sur les marges initiales et les marges de maintenance ici.

Taux de garantie pour le trading sur marge

(Résidant en UE : clients professionnels uniquement. En dehors de l’UE: disponible pour tous les clients y compris les résidents suisses).

Saxo permet d'utiliser un pourcentage de l'investissement dans certaines actions et certains ETFs comme garantie pour les activités de trading sur marge. La valeur de garantie d'une position en actions ou en ETFs dépend de la notation de chaque action ou ETF - veuillez consulter la table de conversion ci-dessous pour plus de détails.

Notation
1
2
3
4
5
6
Valeur de garantie de la position
75%
50%
50%
25%
0%
0%

Exemple : 75% de la valeur d'une position dans un titre ou un ETF de notation 1 peuvent être utilisés comme garantie (en lieu et place d'espèces) pour trader des produits sur marge tels que le Forex, les CFDs, les contrats à terme et les options. Veuillez noter que Saxo se réserve le droit de diminuer ou de supprimer l'utilisation d'un investissement en titres ou en ETFs comme garantie pour des positions de taille considérable ou des portefeuilles d'actions considérés comme présentant un risque très élevé.

Pour trouver la notation et la valeur de garantie, recherchez un instrument spécifique dans l'aperçu de la plateforme puis ouvrez l'aperçu du produit sélectionné. Sélectionnez le bouton d'information (i) en haut à droite, puis allez dans l'onglet Instrument. 

Saxo permet qu'un pourcentage du placement dans certaines obligations soit utilisé comme garantie pour les activités de trading sur marge.

La valeur de couverture d’une position obligataire dépend de la notation de l’obligation individuelle, comme indiqué ci-dessous :

Définition de notation*Pourcentage de couverture
Notation la plus élevée (AAA)95 %
Notation de très haute qualité (AA)90 %
Notation de qualité (A)80 %

* tel qu'évalué en interne par Saxo Bank

Exemple : 80 % de la valeur boursière d'une position obligataire notée A peut être utilisée comme garantie (au lieu d'espèces) pour négocier des produits sur marge tels que des devises, des CFD ou des contrats à terme et des options.

Veuillez noter que Saxo Bank se réserve le droit de diminuer ou de supprimer l'utilisation des positions obligataires comme garantie.

Pour de plus amples informations ou pour demander la notation et le traitement des garanties d'une position obligataire spécifique ou potentielle, veuillez envoyer un e-mail à fixedincome@saxobank.com ou contacter votre chargé de compte.

Les taux de garantie varient selon les instruments et dépendent de la valeur de marché de ces derniers. Les niveaux de garantie peuvent être soumis à des plafonds réglementaires et peuvent être sujets à modification en fonction de la liquidité et de la volatilité sous-jacentes de l'instrument. C'est pourquoi les instruments les plus liquides offrent généralement des taux de garantie plus élevés.

Saxo propose une méthode de garantie échelonnée comme mécanisme de gestion du risque d'écart et de liquidité. Dans le cas d'une garantie échelonnée, le taux de garantie moyen (taux de garantie mixte, ou "Blended Rate") diminue à mesure que la valeur de marché de l'instrument augmente. L'inverse est également vrai : lorsque la valeur de marché de l'instrument diminue, le taux de garantie moyen augmente. Ce concept est illustré ci-dessous :

Image1

Les différentes valeurs de marché (ou paliers) sont définies en nombre absolu de dollars américains. (USD) pour tous les instruments. Chaque instrument est assorti d'un taux de garantie spécifique à chaque palier.

Veuillez noter que le taux de garantie peut être modifié sans préavis.

Saxo se réserve le droit de réduire le taux de garantie pour les positions de taille importante, y compris pour les portefeuilles de clients considérés comme présentant un risque élevé.

Ce système repose sur les taux de garantie, où toutes les actions se voient attribuer à la fois une exigence de marge (pour les CFD et les options) et une valeur en tant que garantie.

Si l'action utilisée comme garantie est la même que l'actif sous-jacent de la position à effet de levier, une décote supplémentaire sera déduite. La « décote de concentration » supplémentaire sera égale à l'exigence de marge de la position à effet de levier.

La valeur de garantie de l'action sous-jacente sera égale à la valeur de garantie de l'action moins l'exigence de marge de la position à effet de levier.

Cela rendra l'utilisation de la marge plus sensible aux mouvements de prix de l'action sous-jacente. La décote de concentration est introduite pour tenir compte du risque accru inhérent à une position lorsque l'exposition est concentrée sur un seul actif sous-jacent et n'est pas diversifiée.

Exemple

Un client avec des taux de marge fixes souhaite acheter pour 25 000 USD de CFD dans une entreprise et possède déjà 10 000 USD d'actions dans la même entreprise. Étant donné que l'actif sous-jacent de la position CFD est le même que l'action, une décote de concentration sera appliquée. Si l'action de l'entreprise est classée 1, le calcul de l'utilisation de la marge sera le suivant:

Portefeuille, CFD et actions sur le même sous-jacent
Valeur (USD)
CFDs25,000
Actions10,000
Exigence de marge, 102,500
Décote de la garantie, 25% des actions de l'entreprise2,500
Décote de concentration = Exigence de marge pour les CFDs2,500
Valeur collatérale des actions après décote de concentration5,000
Utilisation de la marge = Exigence de marge/Valeur collatérale du stock50%

Si l'action sous-jacente de la position CFD était différente de l'action du client, une utilisation de la marge de 33% s'appliquerait.

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