معلومات الهامش
تم تصميم الهامش الأولي وهامش الوقاية لحمايتك من ظروف السوق المعاكسة، من خلال خلق مساحة بين حجم تداولاتك ومستوى إغلاق الهامش.
- الهامشالأولى : هو فحص الهامش قبل فتح الصفقات ، أي أنه لفتح مركز جديد يجب أن يكون هناك ضمان هامش كافٍ ومتاح بالحساب لاستيفاء شرط الهامش المبدئي لمحفظة الهامش بأكملها.
- هامش الوقاية: هو فحص مستمر للهامش أي الحد الأدنى من النقد أو ضمانات الهامش المعتمدة التي يجب إبقاؤها بالحساب للاحتفاظ بالمركز (المراكز) المفتوحة. ويُستخدم هامش الوقاية لحساب نسبة "استخدام الهامش"، وسيتم الإغلاق الإجباري فور عدم الاستيفاء بمتطلبات هامش الوقاية.
تفضَّل بقراءة المزيد حول الهامش المبدئي وهامش الوقاية من هنا.
للعثور على معلومات هامش العملات الأجنبية، ابحث عن أداة معينة في معاينة منصتنا وافتح نظرة شاملة على المنتج. حدد زر المعلومات (i) في أعلى اليمين ، ثم انتقل إلى علامة التبويب الأداة.
تختلف متطلبات الهامش حسب أزواج العملات وتعتمد على انكشافها على زوج العملة. وقد تخضع متطلبات الهامش للحد الأدنى الذي تقرره الجهة التنظيمية وقد تخضع للتغيير تبعًا لسيولة زوج العملة وتقلب سعره. ولهذا السبب، في أغلب الحالات تتطلب أزواج العملات الأكثر سيولة (العملات الرئيسية) متطلبات هامش أقل.
يقدم ساكسو بنك منهجية الهامش المتدرجة كآلية للتعامل مع الأحداث السياسية والاقتصادية التي قد تتسبب في تقلبات السوق وتغييرها بسرعة. ومع الهامش المتدرج، يزيد معدل متطلبات الهامش ("متطلبات الهامش المجمعة") مع مستوى الانكشاف. والعكس صحيح أيضًا، فمع تراجع مستوى الانكشاف، تقل أيضًا متطلبات الهامش. وهذا المفهوم موضح أدناه:
تُحدد مستويات الانكشاف المختلفة (أو الدرجات) برقم مطلق من الدولار الأمريكي في جميع أزواج العملات. ولكل زوج عملة متطلبات هامش محددة داخل كل درجة.
يُرجى ملاحظة أنه يجوز تغيير متطلبات الهامش دون إشعار مسبق. يحتفظ ساكسو بنك بحق زيادة متطلبات الهامش على أحجام المراكز الكبيرة؛ بما في ذلك محافظ العملاء التي تعتبر عالية الخطورة.
سيتم تطبيق معدلات هامش التجزئة بصورةتلقائية . بصفتك عميلًا خاضعًا للرقابة بموجب هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA)، يمكنك اختيار التصنيف كمحترف للاستفادة من متطلبات الهامش المنخفضة. لقراءة المزيد حول فوائد الحسابات الاحترافية وكيفية التأهل للحصول عليها، يُرجى الضغط هنا.
للحصول على نظرة عامة عن معلومات الهامش للمحترفين يُرجى الضغط هنا.
تم تصميم الهامش المبدئي وهامش الوقاية لحمايتك من ظروف السوق المعاكسة، من خلال إنشاء مساحة بين حجم تداولاتك ومستوى إغلاق الهامش.
- الهامش المبدئي: هو فحص الهامش قبل التداول أو وضع الأمر، أي أنه لفتح مركز جديد يجب أن يكون هناك ضمان هامش كافٍ ومتاح بالحساب لاستيفاء شرط الهامش المبدئي لمحفظة الهامش بأكملها.
- هامش الوقاية: هو فحص مستمر للهامش أي الحد الأدنى من النقد أو ضمانات الهامش المعتمدة التي يجب إبقاؤها بالحساب للاحتفاظ بالمركز (المراكز) المفتوحة. ويُستخدم هامش الوقاية لحساب نسبة استخدام الهامش، وسيتم الإغلاق الإجباري فور عدم الاستيفاء بمتطلبات هامش الوقاية.
تفضَّل بقراءة المزيد حول الهامش المبدئي وهامش الوقاية من هنا.
تُحتسب متطلبات الهامش على خيارات العملات الأجنبية لكل زوج عملات، (بما يضمن التوافق مع مفهوم الهوامش المتدرج وفقًا لسوق الفوركس الفورية والعقود الآجلة) وكذلك وفقًا لتاريخ الاستحقاق. وفي كل زوج من العملات، يوجد حد أعلى لمتطلبات الهامش وهو أعلى تعرُّض مُحتمَل للمخاطر عبر مراكز العقود الآجلة والفورية للعملات الأجنبية وخيارات العملات الأجنبية، مضروبًا في متطلبات الهامش الفوري السائد. كما تراعي عملية الحساب هذه أيضًا تحديد الصافي المحتمل بين خيارات العملات الأجنبية والمراكز الفورية والآجلة في سوق العملات الأجنبية.
في إستراتيجيات المخاطر المحددة، على سبيل المثال في فرق السعر لخيار الشراء القصير، تُحتسب متطلبات الهامش الموجودة في محفظة خيارات العملات الأجنبية باعتبارها حدًا أقصى للخسارة الآجلة.
في إستراتيجيات المخاطر غير المحدودة، على سبيل المثال في خيارات البيع على المكشوف، تُحتسب متطلبات الهامش على أنها المبلغ النظري مضروبة في متطلبات الهامش الفوري السائد.
تُطبّق معدلات الهامش المتدرج على عملية حساب هامش خيارات العملات الأجنبية عندما تكون متطلبات هامش العميل مدفوعة بمتطلبات الهامش الفوري السائد في سوق العملات الأجنبية وليس الحد الأقصى للخسارة الآجلة. وتصنف مستويات الهامش الفوري السائد في سوق العملات الأجنبية على أساس المبالغ النظرية بالدولار الأمريكي؛ وكلما زاد المبلغ النظري، زاد معدل الهامش. وتُحتسب متطلبات الهامش المتدرج لكل زوج عملات. وفي حساب هامش خيارات العملات الأجنبية، يتمثل متطلب الهامش الفوري السائد لكل زوج من العملات في معدل الهامش المصنف أو المختلط، والذي يُحدد على أساس أعلى تعرُّض مُحتمَل للمخاطر عبر خيارات العملات الأجنبية ومراكز الفورية والآجلة للعملات الأجنبية.
مثال رقم 1: فرق سعر خيار البيع القصير أو إستراتيجية المخاطر المحدودة
يُمكنك بيع فرق سعر خيار البيع في 10 ملايين من زوج العملات USDMAD بسعري تنفيذ 1.41 و1.42.
والسعر الفوري الحالي هو 1.40.
سيكون الهامش المطلوب هو الحد الأقصى للخسارة الآجلة التي تبلغ 71429 دولارًا أمريكيًا (10 ملايين في × (1.42 – 1.41) = 100000 دولارٍ كندي/دولارٍ أمريكي @ 1.40).
مثال رقم 2: مخاطر هبوط الأسعار غير المحدودة
يُمكنك بيع خيار البيع 10 ملايين من زوج العملات USDCAD. سوف تتعرض لمخاطر غير محدودة لهبوط السعر. ومن ثم، تُحتسب متطلبات الهامش على أنها المبلغ النظري مضروبًا في متطلبات الهامش الفوري السائد.
ويُحدد معدل الهامش الفوري السائد من خلال أعلى تعرُّض مُحتمَل للمخاطر، وهو 10 ملايين دولار أمريكي.
ومن ثم، فإن السعر الفوري السائد هو معدل الهامش المختلط بنسبة 2.2% ((1% × 3 ملايين دولار أمريكية + 2% × 2 مليون دولار أمريكي + 3% × 5 ملايين دولار أمريكي) / 10 ملايين).
ومن ثم، فإن متطلبات الهامش هي 220000 دولار أمريكي (2.2% × 10 ملايين دولار أمريكية).
تم تصميم الهامش المبدئي وهامش الوقاية لحمايتك من ظروف السوق المعاكسة، من خلال إنشاء مساحة بين حجم تداولاتك ومستوى إغلاق الهامش.
- الهامش المبدئي: هو فحص الهامش قبل التداول أو وضع الأمر، أي أنه لفتح مركز جديد يجب أن يكون هناك ضمان هامش كافٍ ومتاح بالحساب لاستيفاء شرط الهامش المبدئي لمحفظة الهامش بأكملها.
- هامش الوقاية: هو فحص مستمر للهامش أي الحد الأدنى من النقد أو ضمانات الهامش المعتمدة التي يجب إبقاؤها بالحساب للاحتفاظ بالمركز (المراكز) المفتوحة. ويُستخدم هامش الوقاية لحساب نسبة استخدام الهامش، وسيتم الإغلاق الإجباري فور عدم الاستيفاء بمتطلبات هامش الوقاية.
تفضَّل بقراءة المزيد حول الهامش المبدئي وهامش الوقاية من هنا.
تم تصميم الهامش الأولي والهامش الصيانة لحمايتك من الظروف السوق المعاكسة ، من خلال إنشاء وسادة بين سعة التداول ومستوى الإغلاق للهامش.
- الهامش الأولي: فحص الهامش قبل التداول عند تقديم الأمر، أي عند فتح مركز جديد يجب أن يكون هناك ضمان الهامش الكافي متاح على الحساب لتلبية متطلب الهامش الأولي لمحفظة الهامش بأكملها.
- الهامش الصيانة: فحص الهامش المستمر ، أي الحد الأدنى لمبلغ النقد أو ضمان الهامش المعتمد الذي يجب الاحتفاظ به في الحساب للاحتفاظ بمراكز مفتوحة. يتم استخدام الهامش الصيانة لحساب استخدام الهامش ، وسيحدث الإغلاق بمجرد عدم استيفاء متطلب الهامش الصيانة.
يعتمد الهامش الأولي والصيانة لعقد فرق الأسهم الفردي على تصنيف الأسهم. يحدد ساكسو بنك 6 تصنيفات أسهم مختلفة. هذا التصنيف مستمد من رأس المال السوقي، السيولة، والتقلب في المنتج ذو العلاقة.
| تصنيف ساكسو بنك | الهامش الأولي | هامش الصيانة |
|---|---|---|
| 1 | 20% | 10% |
| 2 | 20% | 15% |
| 3 | 25% | 20% |
| 4 | 35% | 30% |
| 5 | 55% | 50% |
| 6 | 110% | 100% |
للعثور على التصنيف وقيمة الضمان، ابحث عن أداة معينة في معاينة المنصة وافتح نظرة شاملة على المنتج. حدد زر المعلومات (i) في أعلى اليمين ، ثم انتقل إلى علامة التبويب الأداة.
هناك متطلبان هامشيان مختلفين
- الهامش المبدئي: وهو فحص هامشي لحالة ما قبل التداول عند وضع الأمر
- هامش الوقاية: وهو فحص مستمر للهامش (أي الحد الأدنى من مبلغ ضمانات الهامش الذي يجب أن يكون متوفرًا بالحساب للاحتفاظ بالمركز المفتوح. وهو يُستخدم لعملية حساب نسبة استخدام الهامش)
يُمكن تداول مؤشر العقود مقابل الفروقات (CFD) بهامش مبدئي بنسبة 5% برافعة مالية قدرها 20:1.
هوامش مؤشر العقود مقابل الفروقات (ظروف السوق الطبيعية)
| متعقب مؤشر الأسهم | هامش مبدئي | هامش الوقاية | |
|---|---|---|---|
 | مؤشر US 30 Wall Street | 5% | 2,5% |
| US 500 | 5% | 2,5% |
| US Tech 100 NAS | 5% | 2,5% |
 | مؤشر الدنمارك 25 | 10% | 5% |
 | مؤشر يورو ستوكس 50 | 5% | 2.5% |
 | مؤشر France 40 | 5% | 2.5% |
 | Germany 40 | 5% | 2.5% |
| مؤشر Germany Mid-Cap 50 | 10% | 5% |
| مؤشر Germany Tech 30 | 10% | 5% |
 | مؤشر Netherlands 25 | 10% | 5% |
 | مؤشر Norway 25 | 10% | 5% |
 | مؤشر إسبانيا 35 | 10% | 5% |
 | مؤشر السويد 30 | 10% | 5% |
 | مؤشر سويسرا 20 | 10% | 5% |
 | مؤشر Australia 200 | 5% | 2,5% |
 | هونج كونج | 10% | 5% |
تفاصيل عقد مؤشر العقود مقابل الفروقات (انتهاء الصلاحية)
| متعقب مؤشر الأسهم | هامش مبدئي | هامش الوقاية | |
|---|---|---|---|
 | مؤشر China 50 | 10% | 5% |
 | مؤشر UK 100 | 5% | 2,5% |
| مؤشر UK Mid 250 | 10% | 5% |
 | سنغافورة | 10% | 5% |
 | تايوان | 10% | 5% |
| US2000 | 10% | 5% |
 | مؤشر Japan 225 | 5% | 4,5% |
هناك متطلبان هامشيان مختلفين
- الهامش المبدئي: وهو فحص هامشي لحالة ما قبل التداول عند وضع الأمر
- هامش الوقاية: وهو فحص مستمر للهامش (أي الحد الأدنى من مبلغ ضمانات الهامش الذي يجب أن يكون متوفرًا بالحساب للاحتفاظ بالمركز المفتوح. وهو يُستخدم لعملية حساب نسبة استخدام الهامش)
يُمكن تداول عقود فروقات للفوركس (العملات الأجنبية) بهامش مبدئي بنسبة 3.33% برافعة مالية 30:1.
| اسم الأداة | الرمز | هامش مبدئي | هامش الوقاية |
|---|---|---|---|
| العملات | |||
| اليورو/ الدولار الأمريكي | EURUSDEC | 3,33% | 1,66% |
| اليورو / الين الياباني | EURJPYRY | 3,33% | 1,66% |
| اليورو/ الفرنك السويسري | EURCHFRF | 3,33% | 1,66% |
| اليورو/ الجنيه الإسترليني | EURGBPRP | 3,33% | 1,66% |
| الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي | GBPUSDBP | 3,33% | 1,66% |
| الدولار الأسترالي / الدولار الأمريكي | AUDUSDAD | 3,33% | 1,66% |
| مؤشر الدولار الأمريكي | USDINDEX | 20% | 10% |
هناك متطلبان هامشيان مختلفين
- الهامش المبدئي: وهو فحص هامشي لحالة ما قبل التداول عند وضع الأمر
- هامش الوقاية: وهو فحص مستمر للهامش (أي الحد الأدنى من مبلغ ضمانات الهامش الذي يجب أن يكون متوفرًا بالحساب للاحتفاظ بالمركز المفتوح. وهو يُستخدم لعملية حساب نسبة استخدام الهامش)
يُمكن تداول سلع العقود مقابل الفروقات بهامش مبدئي بنسبة 10% عند رافعة مالية 10:1.
| اسم الأداة | الرمز | هامش مبدئي | هامش الوقاية |
|---|---|---|---|
المعادن | |||
| الذهب | الذهب | -% | 2,5% |
| الفضة | الفضة | 10% | 5% |
| بلاتيني | البلاتين | 10% | 5% |
| البلاديوم | البلاديوم | 10% | 5% |
| النحاس الأمريكي | COPPERUS | 10% | 5% |
الطاقة | |||
| النفط الخام الأمريكي | OILUS | 10% | 5% |
| النفط الخام البريطاني | OILUK | 10% | 5% |
| زيت التدفئة | HEATINGOIL | 10% | 5% |
| جازولين الولايات المتحدة | GASOLINEUS | 10% | 5% |
| زيت محركات الديزل | GASOILUK | 10% | 5% |
| الغاز الطبيعي الأمريكي | NATGAS | 10% | 5% |
| انبعاثات ثاني أكسيد الكربون | انبعاثات | 10% | 5% |
السلع الزراعية | |||
| الذرة | الذرة | 10% | 5% |
| القمح | القمح | 10% | 5% |
| فول الصويا | فول الصويا | 10% | 5% |
السلع الخفيفة | |||
| سكر نيويورك رقم 11 | SUGARNY | 10% | 5% |
| قهوة نيويورك | قهوة | 10% | 5% |
| كاكاو نيويورك | كاكاو | 10% | 5% |
اللحوم | |||
| الماشية الحية | LIVECATTLE | 10% | 5% |
هناك متطلبان هامشيان مختلفين
- الهامش المبدئي: وهو فحص هامشي لحالة ما قبل التداول عند وضع الأمر
- هامش الوقاية: وهو فحص مستمر للهامش (أي الحد الأدنى من مبلغ ضمانات الهامش الذي يجب أن يكون متوفرًا بالحساب للاحتفاظ بالمركز المفتوح. وهو يُستخدم لعملية حساب نسبة استخدام الهامش)
يُمكن تداول سندات العقود مقابل الفروقات عبر هامش أولى بنسبة 10% برافعة مالية 10:1.
| هامش مبدئي | هامش الوقاية | المنتج/الأداة |
|---|---|---|
| 20% | 10% | سندات الحكومة الألمانية (Bobl) لمدة 5 سنوات سندات الحكومة الألمانية (Schatz) لمدة سنتين |
| 20% | 10% | سند دين خاص بالحكومة الألمانية لأجل 10 سنوات |
| 20% | 10% | سندات الحكومة الفرنسية (OAT) لأجل 10 سنوات |
| 20% | 10% | سندات الحكومة الإيطالية (BTP) لأجل 10 سنوات |
تم تصميم الهامش المبدئي وهامش الوقاية لحمايتك من ظروف السوق المعاكسة، من خلال إنشاء مساحة بين حجم تداولاتك ومستوى إغلاق الهامش.
- الهامش المبدئي: هو فحص الهامش قبل التداول أو وضع الأمر، أي أنه لفتح مركز جديد يجب أن يكون هناك ضمان هامش كافٍ ومتاح بالحساب لاستيفاء شرط الهامش المبدئي لمحفظة الهامش بأكملها.
- هامش الوقاية: هو فحص مستمر للهامش أي الحد الأدنى من النقد أو ضمانات الهامش المعتمدة التي يجب إبقاؤها بالحساب للاحتفاظ بالمركز (المراكز) المفتوحة. ويُستخدم هامش الوقاية لحساب نسبة استخدام الهامش، وسيتم الإغلاق الإجباري فور عدم الاستيفاء بمتطلبات هامش الوقاية.
تفضَّل بقراءة المزيد حول الهامش المبدئي وهامش الوقاية من هنا.
للعثور على التصنيف وقيمة الضمان، ابحث عن أداة معينة في معاينة منصتنا وافتح نظرة شاملة على المنتج. حدد زر المعلومات (i) في أعلى اليمين ، ثم انتقل إلى علامة التبويب الأداة.
تقوم ساكسو بنك بتشغيل ملف تعريف الهامش للعميل ذوي صلة بالخيارات المدرجة للتداول1:
- ملف التعريف الأساسي: يُمكن للعميل شراء (إيقاف) الخيارات المدرجة
- ملف التعريف المتقدم: يُمكن للعميل شراء (إيقاف) وبيع (فتح) الخيارات المدرجة. سيحصل العميل على مزايا الهامش عند تداول إحدى إستراتيجيات الخيار و/أو ملف تعريف المنتجات المُدرجة، أي مزيج من الخيارات المدرجة و /أو الأدوات ذات العلاقة.
يتم إعداد العميل على ملف التعريف الأساسي تلقائياً، وبذلك لن يتمكن من بيع (فتح) الخيارات المدرجة. يتطلّب فتح الخيارات المدرجة من العميل تحقيق المتطلبات التالية من أجل تنشيط ملف التعريف المتقدم.
- يجب أن يمتلك العميل قيمة حساب بحد أدنى 5000 دولار أمريكي أو ما يعادلها
- يجب أن يقدم العميل إقرارًا مكتوبًا بالمخاطر التي تنطوي عليها خيارات البيع (الفتح) المباع
| الإستراتيجية | الهامش الأولي وهامش الوقاية |
|---|---|
إستراتيجية شراء السترادل | لا يوجد |
| عقود شراء خيار مكشوف خارج النقد (OTM) | خيارات الأسهمسعر عقد الشراء + الحد الأقصى ((X% * السعر الأساسي ذو العلاقة) - المبلغ دون ضمان مالي)، (Y% * السعر الأساسي ذو العلاقة)) في حال خيار الشراء، فإن المبلغ الذي يكون خارج النقد يساوي ما يلي: الحد الأقصى (0، سعر تنفيذ عقد الخيار - السعر ذو العلاقة) على سبيل المثال:خيار البيع على المكشوف 1 DTE jan14 12.50 عند نقطة 0.08 سعر الأصل المتعقب ١٢٫٣٠
|
| كتابة خيار البيع المكشوف | خيارات الأسهمسعر خيار العرض + الحد الأقصى ((X% * السعر الأساسي ذو العلاقة) - دون ضمان مالي)، (Y% * سعر تنفيذ عقد الخيار)) على سبيل المثال:خيار بيع 1 DTE jan14 12 على المكشوف عند نقطة 0.06 سعر الأصل المتعقب ١٢٫٣٠
|
| فرق السعر لخيار الشراء الصعودي | الحد الأقصى ((تنفيذ عقد خيار شراء - تنفيذ عقد خيار بيع)، 0) Example: مثال: خيار شراء في DTE Jan14 12.5 على المكشوف عند 0.10 وخيار بيع DTE Jan14 13.5 عند 0.02
|
فرق سعر خيار البيع الصعودي | (سعر تنفيذ عقد خيار البيع القصير - سعر تنفيذ عقد خيار البيع الطويل() –سعر خيار عرض البيع قصير الأجل - سعر خيار عرض البيع طويل الأجل( مثال: خيار بيع DTE Jan14 12 على المكشوف عند 0.08 وخيار البيع طويل الأجل DTE Jan14 11 عند 0.02
|
إستراتيجية بيع السترادل | إذا كان هامش البيع المبدئي > خيار البيع المبدئي، ثم |
يُمكن دمج مراكز الخيارات القصيرة في خيارات النمط الأمريكي مع مراكز الخيارات الطويلة (الشراء) أو تغطية المراكز في الأداة المالية الأساسية القابلة للتسليم لتناسب التعرض للمخاطر الشديدة. ومن ثم، يُمكن تخفيض رسوم الهامش أو حتى التنازل عنها. وسنقدم تخفيضًا في الهامش على مجموعات المراكز التالية:
- خيار الشراء المغطى
- فروقات أسعار خيار الشراء/البيع
- إستراتيجية الامتطاء القصير
خيار الشراء المغطى
يُمكن تعويض مركز خيار بيع بمركز شراء في السهم ذي العلاقة.
فروقات أسعار خيار الشراء / البيع
يتيح السبريد إمكانية إستخدام مركز خيار شراء لتغطية مركز خيار بيع من النوع نفسه والأداة المالية الأساسية القابلة للتسليم نفسها. وعندما يكون خيار الشراء أكثر مالًا مقارنة بخيار البيع ، تُستخدم قيمة خيار الشراء بحد قيمة خيار البيع للتغطية دون الحاجة إلى هامش إضافي.
وعندما يكون اتجاه البيع أكثر مالًا مقارنة باتجاه الشراء ، يُستخدم كامل قيمة خيار الشراء للتغطية بالإضافة إلى هامش إضافي يساوي فرق التنفيذ.
ملاحظة: للتداول من مركز فرق السعر، يُوصى أولاً بإغلاق مركز اتجاه البيع قبل إغلاق مركز اتجاه الشراء لتجنب ارتفاع رسوم الهامش عن مركز خيار البيع على المكشوف. ومع ذلك، نظرًا لأن حجز هامش فروق الأسعار قد لا يكون كافيًا لتغطية المبلغ النقدي المطلوب لإعادة شراء مركز الخيار القصير (خيار البيع)، فقد يجد العميل نفسه مقيدًا في مركز لا يُمكنه التداول بعيدًا عنه دون توفير أموال إضافية.
إستراتيجية بيع السترادل والسترانغل
تختلف قاعدة السترادل / السترانغل القصير مقارنة بقواعد المراكز المغطاة وفروق الأسعار، إذ إن اتجاهات السترادل القصير (تضارب البيع) لا توفر تغطية لبعضها. تجمع إستراتيجية السترادل / السترانغل القصير بين خيار بيع عند افتتاح السوق وخيار بيع في بداية التداول. ونظرًا لتناقض انكشاف خيار البيع وخيار الشراء فيما يتعلق باتجاه السوق، يلزم وجود الهامش الإضافي للاتجاه فقط مع أعلى رسوم للهامش.
عند تحديد اتجاه الشراء الخاص بمركز السترانغل ، يجب على العميل صرف السهم ذي العلاقة. وبالعكس، عند تحديد اتجاه البيع، يجب على العميل استلام السهم ذي العلاقة. يُمكن أن يُدمج السهم ذو السعر الصاعد مع اتجاه البيع المتبقي لعملية الخنق الأصلية، مما ينتج عنه خيار الشراء المغطى.
بالنسبة لبعض الأدوات، بما في ذلك خيارات الأسهم، نتطلب فرض رسوم الهامش لتغطية الخسائر المحتملة المعنية بالاحتفاظ بأحد المراكز في الأداة. يتم التعامل مع خيارات الأسهم كخيارات قسط التأمين الكامل.
مثال على قسط التأمين الكامل:
عند الحصول على مركز شراء في خيار قسط التأمين الكامل، يتم خصم مبلغ القسط من الرصيد النقدي للعميل. لن تكون القيمة من مراكز خيار الشراء المفتوحة متاحة للتداول بالهامش بخلاف ما هو مبيَّن في مخططات تخفيض الهامش.
في المثال التالي، يشتري أحد العملاء سهمًا واحدًا من أسهم شركة Apple Inc. سهم DEC 2013 530 Call بقيمة 25 دولارًا أمريكي (يتم تداول سهم شركة Apple Inc. مقابل 529.85 دولارًا أمريكي. ويساوي الخيار الواحد 100 سهم، وتبلغ عمولات البيع/الشراء 6.00 دولارا أمريكي لكل عقد وتبلغ رسوم الصرافة 0.30 دولار أمريكي. برصيد نقدي قدره 10,000.00 دولار، سوف يعرض ملخص حسابه ما يلي:
ملخص حول النقد والمركز | ||
|---|---|---|
قيمة المركز | 1 * 25 * 100 سهم = | 2,500.00 دولار |
الربح/الخسارة غير المحققة | -- | |
تكلفة الإغلاق | - 1* (6 دولار + 0.30 دولار) = | - 6.30 دولار أمريكي |
القيمة الغير محققة للمراكز | 2,493.70 دولار | |
الرصيد النقدي | 10,000.00 دولار | |
معاملات غير محجوزة | - (2500 دولار + 6.30 دولار) = | - 2,506.30 دولار |
قيمة الحساب | 9,987.40 دولارًا | |
غير متاح كضمان للهامش | - 1 * 25 * 100 سهم = | - 2,500.00 دولار |
المستخدم لتغطية الهامش المطلوب | -- | |
متاح للتداول بنظام الهامش | 7,487.40 دولار | |
في حال خيار قسط التأمين الكامل، ستتم إضافة الصفقات الغير محجوزة إلى الرصيد النقدي للعميل في عملية المعالجة التي مدتها ليلة واحدة. وفي اليوم التالي، عندما يكون سوق الخيارات قد ارتفع إلى 41 دولارًا (السعر الفوري 556.50)، سوف يعرض ملخص الحساب ما يلي:
ملخص حول النقد والمركز | ||
|---|---|---|
قيمة المركز | 1 * 41 * 100 سهم = | 4,100.00 دولار |
الربح/الخسارة غير المحققة | -- | |
تكلفة الإغلاق | - 1*(6 دولار + 0.30 دولار) = | 6.30 دولار |
القيمة الغير محققة للمراكز | 4,093.70 دولار | |
الرصيد النقدي | 7,493.70 دولار | |
معاملات غير محجوزة | -- | |
قيمة الحساب | 11,587.40 دولار | |
غير متاح كضمان للهامش | - 1 * 41 * 100 سهم = | - 4,100.00 دولار |
المستخدم لتغطية الهامش المطلوب | -- | |
متاح للتداول بنظام الهامش | 7,487.40 دولار | |
قيمة المركز: زادت بسبب ارتفاع سعر عقد الخيار.
قيمة غير متحققة للمراكز: زادت بسبب ارتفاع سعر عقد الخيار.
الرصيد النقدي: انخفض حسب سعر الخيار. "المعاملات الغير محجوزة" الآن صفر.
قيمة الحساب: زادت بسبب ارتفاع سعر عقد الخيار.
غير متاح كضمان للهامش: إزدادت نتيجة للقيمة الجديدة للمركز.
هوامش بيع الخيارات
يكشف مركز بيع الخيارات حامل هذا المركز لأن يتم تعيينه لتسليم الإيرادات الأساسية عندما يقوم مشارك آخر في السوق يحمل مركز شراء بممارسة حق الخيار الخاص به. يمكن أن تكون الخسائر في مراكز الخيارات المباعة كبيرة عندما يتحرك السوق عكس المركز. لذلك سوف نفرض هامش قسط التأمين لضمان أن قيمة الحساب الكافية متاحة لإغلاق مركز البيع والهامش الإضافي لتغطية التحولات الليلية في القيمة الأساسية. وتتم مراقبة رسوم الهامش في الوقت الحقيقي لرصد التغييرات التي تحدث في القيم السوقية، ويمكن تفعيل الإغلاق الإجباري عندما يتجاوز إجمالي رسوم الهامش هامش التغطية الخاص بالعميل.
الصيغة العامة لرسوم هامش بيع الخيارات هي:
- هامش بيع الخيارات = هامش التأمين + الهامش الإضافي
يضمن هامش التأمين إمكانية إغلاق مراكز الخيارات المباعة بأسعار السوق الحالية ويساوي سعر الطلب الحالي الذي يمكن من خلاله اكتساب الخيار خلال ساعات التداول. بينما يعمل الهامش الإضافي على تغطية تغيرات السعر الليلية في القيمة الأساسية عندما يتعذر إغلاق مركز الخيار بسبب ساعات التداول المحدودة.
خيارات الأسهم
بالنسبة للخيارات على الأسهم، فإن الهامش الإضافي يساوي نسبة مئوية من القيمة المرجعية الأساسية مطروحًا منها خصم مبلغ الخيار الذي يكون خارج النقد.
- طلب هامش تغطية إضافي (الشراء) = الحد الأقصى (X% * السعر الفوري الأساسي) - مبلغ خارج النقد، Y% * السعر الفوري الأساسي)
- بيع هامش تغطية إضافي = الحد الأقصى (X% * السعر الفوري الأساسي) - المبلغ خارج النقد، Y% * سعر تنفيذ عقد الخيار)
تحدد ساكسو بنك نسب الهامش وهي قابلة للتغيير. ويمكن أن تختلف القيم الفعلية لكل عقد خيار، كما أنها قابلة للإعداد في ملفات الهامش. ويمكن للعملاء رؤية القيم المنطبقة في أحكام التداول الموجودة بالعقد.
يساوي المبلغ خارج النقد الخاص بخيار الشراء:
- الحد الأقصى (0، سعر تنفيذ عقد خيار - السعر الفوري الأساسي)
يساوي المبلغ خارج النقد الخاص بخيار البيع:
- الحد الأقصى (0، سعر تنفيذ عقد خيار - سعر تنفيذ عقد خيار)
للحصول على مبلغ العملة المعني، يجب ضرب القيم المكتسبة في وحدة التداول (100 سهم).
مثال:
لنفترض أن "نموذج ما" قام بتطبيق الهامش X بنسبة 15%، والهامش Y بنسبة 10% على أسهم شركة Apple.
يقوم العميل ببيع سهم Apple DEC 2013 535 Call على المكشوف مقابل 1.90 دولار (أسهم Apple تساوي 523.74). تساوي قيمة رقم الخيار 100 سهم. ويساوي المبلغ الذي يكون خارج النقد 11.26 نقطة سهم (535 - 523.74)، مما يؤدي إلى هامش إضافي يساوي 67.30 نقطة سهم (6.730 دولارات). وفي ملخص الحساب، يتم إخراج قسط الهامش من قيمة المركز:
| ملخص حول النقد والمركز | ||
|---|---|---|
قيمة المركز | - 1 * 1.90 دولار * 100 أسهم = | - 190.00 دولارًا |
الربح/الخسارة غير المحققة | -- | |
تكلفة الإغلاق | - (6 + 0.30 دولار) = | - 6.30 دولار أمريكي |
قيمة غير محققة للمراكز | - 196.30 دولارًا | |
الرصيد النقدي | 10,000.00 دولار | |
معاملات غير محجوزة | 190 دولارًا - (6 دولار + 0.30 دولار) = | 183.70 دولارً |
قيمة الحساب | 9,987.40 دولارًا | |
غير متاح كضمان للهامش | -- | |
المستخدم لتغطية الهامش المطلوب | - 100 سهم *((0.15 * 523.74) – 11.26) | - 6,730.00 دولار |
متاح للتداول بنظام الهامش | 3,257.40 دولار | |
يلتزم بائع الخيارات (المحرر) ببيع (في حالة الشراء) الأداة المعنية أو بشرائها (في حالة البيع) من (أو إلى) مشتري (حامل) الخيارات بالسعر المحدد بناءً على طلب المشترين.
قد تؤدي صفقة بيع الخيارات إلى خسائر كبيرة عندما يتحرك السوق عكس الصفقة. تفرض ساكسو بنك قسط تأمين لضمان وجود أموال كافية في حساب العميل لإغلاق صفقة بيع الخيارات، بالإضافة إلى هامش إضافي لتغطية أي تغييرات في السعر الليلي في قيمة الأداة المعنية.
الصيغة العامة لرسوم هامش بيع الخيارات هي: هامش بيع الخيارات = هامش قسط التأمين + الهامش الإضافي.
تتم مراقبة متطلبات الهامش في الوقت الفعلي. إذا تجاوزت خسائر العميل نسبة الهامش، فقد يحدث الإغلاق الإجباري للهامش تلقائيًا، مما يعني أن ساكسو بنك سيسعى على الفور إلى إقفال، إلغاء، أو إغلاق جميع الصفقات المفتوحة أو جزء منها.
يحمل التداول على الهامش مستوى عاليًا من المخاطر مما قد يؤدي إلى خسائر شاملة تتجاوز الدفع النقدي و/أو الضمانات المعتمدة المودعة في حساب العميل.
التداول على الهامش الغير ملائم لأي شخص. يُرجى التأكد من فهمك التام للمخاطر المُنطوي عليها واطلب المشورة إذا لزم الأمر.
معدلات الضمان للتداول بالهامش
ساكسو بنك يسمح باستخدام نسبة مئوية من الاستثمار في أسهم معينة و الصناديق المتداولة في البورصة كضمان لأنشطة التداول بالهامش. تعتمد قيمة الضمان لمركز الأسهم أو الصناديق المتداولة في البورصة على تصنيف الأسهم أو الصناديق المتداولة في البورصة - يرجى الاطلاع على جدول التحويل أدناه.
| التقييم | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| القيمة الضمانية للمركز | 75% | 50% | 50% | 25% | 0% | 0% |
مثال: يمكن استخدام 75٪ من قيمة المركز في أسهم أو ETF مع التصنيف 1 كضمان (بدلا من النقد) لتداول المنتجات المتعلقة بالهامش مثل الفوركس، العقود مقابل الفروقات، العقود الآجلة والخيارات. يرجى الانتباه أن ساكسو بنك يحتفظ بالحق في تقليل أو إزالة استخدام استثمار أسهم أو ETF كضمان لأحجام المراكز الكبيرة ، أو محافظ الأسهم التي تعتبر عالية الخطورة.
للعثور على التصنيف وقيمة الضمان، ابحث عن أداة معينة في معاينة المنصة وافتح نظرة شاملة على المنتج. حدد زر المعلومات (i) في أعلى اليمين ، ثم انتقل إلى علامة التبويب الأداة.
يسمح لك ساكسو بنك باستخدام نسبة من استثماراتك في بعض السندات كضمان لأنشطة التداول بنظام الهامش.
ويعتمد الضمان المقابل لمركز السند على تصنيف السند الفردي كما هو موضح أدناه:
| تحديد التصنيف* | نسبة الضمان |
|---|---|
| أعلى تصنيف (AAA) | 95% |
| جودة عالية للغاية (AA) | 90% |
| جودة عالية (A) | 80% |
مثال: يُمكن استخدام 80% من القيمة السوقية لأحد مراكز (صفقة) السندات ذات تصنيف "أ" كضمان (بدلًا من النقد) لتداول المنتجات بنظام الهامش مثل الفوركس والعقود مقابل الفروقات أو العقود الآجلة والخيارات.
يُرجى ملاحظة أن ساكسو بنك يحتفظ بالحق في إلغاء أو تقليل استخدام مراكز السندات كضمان.
وللحصول على مزيد من الإرشادات أو لطلب معاملة ضمان أحد مراكز السندات المحددة أو المحتملة وتصنيفها، يرجى إرسال بريد إلكتروني إلى fixedincome@saxobank.comأو الاتصال بالمدير التنفيذي لحسابك.
تختلف أسعار الضمانات حسب الأداة وتعتمد على القيمة السوق للأدوات المحددة. قد يتم الموضوع مستويات الضمان إلى الحدود القصوى الإلزامية التنظيمية وقد الموضوع تغييرها وفقا السيولة الأساسي التقلَب الأداة. لهذا السبب ، توفر الأدوات الأكثر سيولة في معظم الحالات معدلات ضمان أعلى.
تقدم ساكسو بنك منهجية الضمانات المتدرجة كآلية لإدارة الفجوات والمخاطر السيولة. مع الضمانات المتدرجة ، ينخفض متوسط السعر الضمان ("السعر الضمانات المختلطة") مع القيمة السوق للأداة. العكس هو صحيح أيضا. مع انخفاض القيمة السوق للأداة ، يزداد متوسط السعر الضمان. هذا المفهوم موضح أدناه:
يتم تعريف قيم السوق المختلفة (أو المستويات) على أنها العدد المطلق للدولار الأمريكي. (دولار أمريكي) عبر جميع الأدوات. كل أداة لها السعر ضمانات محددة في كل مستوى.
يرجى الانتباه أنه يمكن تغيير السعر الضمان دون إشعار مسبق.
تحتفظ ساكسو بنك بالحق في تقليل السعر الضمانات لأحجام المراكز الكبيرة ، بما في ذلك محافظ العملاء التي تعتبر عالية المخاطر.
يعتمد هذا على أسعار الضمان ، حيث يتم تعيين متطلب الهامش لجميع الأسهم (للعقود مقابل الفروقات والخيارات) وقيمة كضمان.
إذا كان الرصيد المستخدم كضمان هو نفسه الأساس للمركز ذي الرافعة المالية ، خصم قصة شعر إضافية. ستكون "قصة شعر التركيز" الإضافية مساوية متطلب الهامش المركز ذي الرافعة المالية.
ستكون قيمة الضمان للأسهم الأساسية مساوية لقيمة الضمان لحقوق الملكية مطروحا منها متطلب الهامش المركز ذي الرافعة المالية.
هذا سيجعل استخدام الهامش أكثر حساسية لتحركات الأسعار في حقوق الملكية الأساسية. يتم إدخال قصة شعر التركيز إلى حساب للوضع الأكثر خطورة بطبيعته عندما يتركز التعرَض حول واحد أساسي ولا يتم تنويعه.
مثل
يريد العميل الذي يحصل على أسعار الهامش ثابتة شراء 25.000 USD من العقود مقابل الفروقات في شركة ، ولديه بالفعل 10.000 USD أسهم في نفس الشركة. نظرا لأن أساس الموضع العقود مقابل الفروقات هو نفسه أسهم ، خصم قصة شعر التركيز. إذا كانت الشركة أسهم هي التصنيف 1 ، فسيكون حساب استخدام الهامش:
| المحفظة، العقود مقابل الفروقات والأسهم في نفس الأصل الأساسي | القيمة (بالدولار الأمريكي) |
| العقود مقابل الفروقات | 25,000 |
| الاسهم | 10,000 |
| متطلب الهامش ، 10٪ | 2,500 |
| حلاقة جانبية ، 25٪ من أسهم الشركة | 2,500 |
| حلاقة التركيز = متطلب الهامش للعقود مقابل الفروقات | 2,500 |
| قيمة الضمان للأسهم بعد التركز | 5,000 |
| الهامش الاستخدام = متطلب الهامش / قيمة الضمان أسهم | 50% |
إذا كان أسهم الأساسي للمركز العقود مقابل الفروقات مختلفا عن أسهم العميل ، تطبيق استخدام الهامش بنسبة 33٪.
