Oktober: het oog van de storm of klaart de lucht op?
Market Rewind
Søren Otto Simonsen
Senior Investment Editor
Samenvatting: De maandelijkse market rewind voor oktober is grotendeels een goed verhaal. Aandelen werden weer positief en vooral de sectoren presteerden sterk. Obligaties bleven het moeilijk hebben. Of de niet zo enge Halloweenmaand een teken is van betere dingen die komen gaan, of dat het een kans was om adem te halen voordat de storm weer toeslaat, hangt grotendeels af van de centrale banken.
Level: Starter
De maandelijkse market rewind voor oktober is grotendeels een goed verhaal. Aandelen werden weer positief en vooral de sectoren presteerden sterk. Obligaties bleven het moeilijk hebben. Of de niet zo enge Halloweenmaand een teken is van betere dingen die komen gaan, of dat het een kans was om adem te halen voordat de storm weer toeslaat, hangt grotendeels af van de centrale banken.
Wereldwijde aandelen
Voor het eerst sinds juni zijn wereldwijde aandelen positief in onze maandelijkse marktherziening, met een stijging van iets meer dan 7%. De positieve prestatie komt na een oktober die gedomineerd werd door het winstseizoen van het derde kwartaal. En hoewel sommige grote bedrijven - vooral in de technologiesector - teleurstelden, was het algemene beeld waarschijnlijk niet zo slecht als sommige analisten hadden gevreesd. Tegelijkertijd lijken de markten te hopen dat de centrale banken, vooral in de westerse wereld, de renteverhogingen zullen afzwakken, al valt dat nog te bezien.
Regionale aandelen
Het is duidelijk dat de prestaties van aandelen nogal verschillen per regio. De VS en Europa gingen aan kop met winsten van respectievelijk 8% en 6,1%. Beleggers hopen dat beide regio's een beetje verlichting krijgen van de drastische verkrapping die de centrale banken de afgelopen maanden hebben gesignaleerd. Dit zal zorgen voor betere financiële voorwaarden voor bedrijven, wat een deel van de verklaring kan zijn voor de positieve cijfers. De andere kant van de medaille is dat aandelen dit jaar sterk zijn gedaald en dat beleggers de verwachtingen van een lagere wereldwijde financiële groei en een strakker beleid van de centrale banken hebben ingeprijsd.
Azië en de opkomende markten daalden in oktober met respectievelijk 2% en 3,2%. Beide regio's werden op de proef gesteld door de onrust in het Chinese vastgoed en de stijgende Covid-19 gevallen in het land. Tegelijkertijd blijft de Amerikaanse dollar sterk (ook al daalde de dollarspot in oktober licht, zoals u hieronder kunt zien), wat de economieën van de opkomende markten over het algemeen onder druk zet.
Sector aandelen
De aandelensectoren maakten een verrassende comeback, want ze waren allemaal positief in oktober. De energiesector is de koploper met een stijging van 20% voor de maand dankzij de aanhoudende aandacht voor de sector als gevolg van het Europese embargo op Russische olie, een OPEC+ productieverlaging en een algemeen toegenomen risicobereidheid. De sectoren industrials en financials volgden, nu beleggers steeds meer lijken terug te keren naar meer traditionele sectoren. Ook zijn vooral financials, en andere consumentenindustrieën, tot dusver de winnaars van het winstseizoen Q3 in termen van omzetgroei.
Informatietechnologie steeg met 7,6% ondanks teleurstellende winstrapporten van onder meer Microsoft, Alphabet, Meta en Amazon. Apple bleek een lichtpuntje omdat het bedrijf sterke financiële resultaten behield, wat de positieve prestaties van de sector ten goede kwam.
Obligaties
Obligaties daalden lichtjes in oktober. De algemene beweging terug naar aandelen, evenals de aanhoudende volatiliteit en onbeantwoorde vragen over het pad van de centrale banken zetten de activaklasse onder druk.
Bekijk hier de rest van de resultaten voor de maand oktober:
Verantwoording
Bronnen: Bloomberg & Saxo Group
Voor de Wereldwijde Aandelen wordt gekeken naar de MSCI World Index. Aandelenregio's worden gebaseerd op de S&P 500 (VS) en de MSCI-indices Europe, AC Asia Pacific en EM. Aandelensectoren worden gebruikt gemaakt van de MSCI World/[Sector]-indices, bijvoorbeeld MSCI World/Energy. Voor obligaties kijken we naar USD hedged Bloomberg Aggregate Total Return voor totalen, staatsobligaties en bedrijven. Wereldwijde grondstoffen worden gemeten met behulp van de Bloomberg Commodity Index. Olie wordt gemeten aan de hand van het WTI Crude oil futures contract van de volgende maand (Generic 1st 'CL' Future). Goud wordt gemeten met behulp van de Gold spot dollarprijs per Ounce. De US dollar valuta spot wordt gemeten met behulp van de Dollar Index Spot, het meten van een gewogen mandje van de volgende valuta's: EUR, JPY, GBP, CAD, SEK en CHF. Tenzij anders aangegeven, zijn de cijfers in lokale valuta.
* De data gaat over de afgelopen maand oktober 2022.