Ruwe olie: afname vraag China versus een nieuwe OPEC+ verlaging Ruwe olie: afname vraag China versus een nieuwe OPEC+ verlaging Ruwe olie: afname vraag China versus een nieuwe OPEC+ verlaging

Ruwe olie: afname vraag China versus een nieuwe OPEC+ verlaging

Ole Hansen

Hoofd Strategie Commidities/Grondstoffen

Samenvatting:  Ruwe olie maakte maandag een scherpe ommekeer, waarbij Brent en WTI een bod vonden na een daling met bijna 19 dollar sinds begin november, na toenemende bezorgdheid over de vraag in China. De koerswijziging werd veroorzaakt door de toegenomen speculatie dat OPEC+, geconfronteerd met het risico van een diepere en volgens hen ongegronde inzinking, meer leveringsbeperkingen zou overwegen wanneer de groep volgende week bijeenkomt.


Ruwe olie maakte maandag een scherpe ommekeer, waarbij Brent en WTI een bod vonden na een daling met bijna 19 dollar sinds begin november op aanhoudende en escalerende bezorgdheid over de vraagvooruitzichten in China, nu de protesten tegen de Covid-nulstrategie van het land zich verspreiden. De vertraging van de vraag vanuit China zal tijdelijk zijn, maar na maandenlang zonder succes Covid-uitbraken te hebben bestreden met lockdowns, lijkt het vooruitzicht op een verbetering nog maanden weg en met het bijkomende risico van een economische vertraging die de vraag elders vermindert, worden handelaars steeds meer gedwongen hun kortetermijnvooruitzichten te wijzigen.

Vóór de ommekeer van maandag hadden zowel Brent als WTI ruwe olie een verhoogde hoeveelheid technische en momentum selling van money managers gezien, en in een periode van drie weken tot 22 november werd de totale netto long met 31% verminderd tot 310k loten, een dieptepunt in drie maanden. Het hardst getroffen was Brent crude, waar geldbeheerders in de week tot 22 november hun bullish bets met een derde (71.000 lots) terugbrachten tot 138.000 lots. Dit is de zesde grootste wekelijkse vermindering ooit, waardoor de netto long positie naar een dieptepunt in drie maanden en de tweede laagste van het jaar daalde.

Dit verlies van momentum en de liquidatie van longposities heeft geleid tot een terugkeer naar contango aan de voorkant van de termijncurve. De huidige prompt spread tussen Jan23 en Feb23 handelde maandag tot -70 cent, een niveau dat voor het laatst werd gezien in mei 2020 tijdens de piek van de pandemie.

De aanleiding voor de laatste ommekeer, waardoor Brent tot dusver 5% is hersteld van het dieptepunt van maandag nabij $80 per vat, zijn nieuwe speculaties dat OPEC+ een extra productieverlaging zou kunnen overwegen bovenop de 2 miljoen vaten per dag voor november die tijdens hun laatste vergadering werden overeengekomen.

Nu de Russische olieproductie het moeilijk heeft door de sancties, zullen de vier grote producenten in het Midden-Oosten - Saoedi-Arabië, de Verenigde Arabische Emiraten, Koeweit en Irak - opnieuw in de eerste plaats de productie voor december verlagen. De vergadering zal worden overschaduwd door onzekerheid gezien de ontwikkelingen in China en het EU-embargo op de verkoop van Russische ruwe olie over zee, dat volgende week ingaat, terwijl de Amerikaanse schatkistmarkt rekening houdt met een vrijwel zekere recessie in de VS ergens volgend jaar. Uiteindelijk is de groep, geleid door Saoedi-Arabië, op zoek naar prijsstabiliteit, bij voorkeur in de jaren 90 voor Brent, en met dat in gedachten kan een sterk signaal van steun of een daadwerkelijke productieverlaging niet worden uitgesloten.

Tijdens de sessie van gisteren brak Brent Crude oil onder de steun op $83,65 en het 0,786 Fibonacci retracement op $81,43, maar slaagde er later in erboven te sluiten en vormde daarmee een Hammer candle, die mogelijk een bodem en ommekeer zou kunnen signaleren. Een bullish candle vandaag zou een omkering van de huidige downtrend kunnen signaleren, met een herstel tot rond $92,32, het 0,618 retracement van de selloff van november. Maar om het algemene bearish beeld voor de middellange termijn te keren, is een weeksluiting boven $99,56 nodig. De RSI, die zich momenteel in een neerwaartse trend bevindt, toont een negatief sentiment met een doorbraak daarboven die een ommekeer zou kunnen betekenen, waardoor de prijs voor ruwe olie hoger zou kunnen gaan. Hernieuwde verkoop waardoor Brent onder $82,40 komt, zou een neerwaartse uitbreiding naar $77 of mogelijk lager kunnen veroorzaken.

Source: Saxo

Klaar om te beginnen?

Een rekening openen doet u geheel online in drie eenvoudige stappen.

Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden. 

De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Bank alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Bank niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Bank is een handelsnaam van BinckBank N.V.. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.

Saxo Bank
Bijkantoor België,
Italiëlei 124, Bus 101
2000, Antwerpen,
België

In België is Saxo Bank de handelsnaam van BinckBank N.V. , een Nederlandse bank die onderdeel uitmaakt van de Saxo Bank Groep.

Neem contact op met Saxo

Select region

België
België

Als financiële instelling zien wij het als onze plicht om ervoor te zorgen dat onze klanten enkel in beleggingsproducten handelen die het best bij hen passen. Op dit moment herwerken wij onze passendheidstoetsen en hebben wij beslist de handel in complexere producten tijdelijk te beperken. Meer informatie over de betrokken producten en de duur van de beperking vindt u hier.