Quand la vérité dépasse la fiction : des prévisions "choc" devenues réalité

Floraison tardive :  l’or s’envole à 3'000 USD, les banques centrales échouent à juguler l’inflation 

« L’or a été passionnant à suivre ces dernières années et il a gagné en popularité comme actif d’investissement. La prévision faite en 2022 semblait scandaleuse, car l’or valait alors environ 1'800 USD. Même si cela a pris bien plus de temps que prévu, il est incroyable de constater qu’il dépasse aujourd’hui 3'000 USD et continue d’attirer les investisseurs », explique Ole S. Hansen.

En 2022, Hansen avait prévu que l’or atteindrait 3'000 USD l’année suivante, en raison de l’incapacité des banques centrales à maîtriser l’inflation en 2023. Cette prévision ne s’est pas réalisée immédiatement, mais en mars 2025, après deux années de progression spectaculaire, l’or a franchi ce seuil.

2025, prévision manquée #1 : Trump 2.0 fait plonger le dollar

Au cours d’une année mouvementée où Donald J. Trump a assumé le rôle de président des États-Unis pour la deuxième fois, l’une des affirmations scandaleuses de John J. Hardy était que le nouveau président ferait exploser le dollar en imposant d’importants droits de douane.

« Bien que certains des effets potentiels sur le marché décrits dans la prévision ne se soient pas concrétisés, la flambée de l’or décrite ci-dessus et la chute du dollar signifient que l’or a chuté de plus de 10 % en très peu de temps depuis les sommets atteints au début de l’année 2025. La hausse du prix de l’or a autant à voir avec la baisse du dollar qu’avec la hausse du prix de l’or, mais les deux peuvent être considérés comme les symptômes d’une même chose », explique M. Hardy.Lors de son second mandat, Donald J. Trump a imposé d’importants droits de douane, ce qui devait, selon John J. Hardy, « faire exploser » le dollar.

« Tous les effets anticipés ne se sont pas produits, mais la flambée de l’or et la chute du dollar sont bien réelles : l’or a perdu plus de 10% en très peu de temps depuis ses sommets début 2025. La hausse de l’or est autant liée à la faiblesse du dollar qu’à sa propre dynamique », précise Hardy.

2025, prévision manquée #2 : Nvidia deux fois plus grosse qu’Apple

« Nous devrons probablement considérer que cette prévision a été prise de justesse, car les chiffres de la croissance ne se sont pas avérés exacts. Néanmoins, l’histoire sous-jacente de l’IA gagnant une importance croissante par rapport à la technologie “normale” est restée vraie. C’est assez vrai pour figurer sur cette liste, je crois », déclare M. Hardy.

2025 a été l’année de l’IA et, à ce titre, John J. Hardy avait outrageusement prévu que Nvidia, grâce à ses puces d’IA révolutionnaires, atteindrait le double de la taille d’Apple. Cela ne s’est pas avéré exact, mais à un moment donné, Nvidia était presque 50 % plus grand que le fabricant de l’iPhone.

Prévision choc 2022 : le plan anti-fossiles repoussé

À l’approche de 2022, Ole S. Hansen, responsable de la stratégie sur les matières premières, a écrit que les décideurs politiques remettraient les objectifs climatiques à plus tard et soutiendraient les investissements dans les combustibles fossiles pour lutter contre l’inflation et le risque de troubles sociaux, tout en repensant la voie vers un avenir à faible émission de carbone. Cette prévision globale s’est concrétisée, mais elle a malheureusement été alimentée par l’invasion imprévue de l’Ukraine par la Russie.

« En novembre dernier, nous étions loin de nous douter que le monde s’enfonçait dans une crise énergétique déclenchée par la guerre de la Russie en Ukraine », explique Ole S. Hansen, qui raconte comment il a ensuite compris que les combustibles fossiles redeviendraient d’actualité en 2022 : le manque d’investissements et la nécessité de soutenir le gaz plutôt que le charbon nous ont amenés à proposer cette idée, qui prévoyait essentiellement un environnement plus favorable aux investisseurs pour les investissements (jusqu’alors honteux) dans la production d’énergie dite “sale”. Une démarche qui a conduit à la décision de l’UE de classer le gaz et le nucléaire parmi les investissements verts », explique-t-il.

Prévision choc 2018 : La volatilité augmente après le flash crash des marchés boursiers

En 2018, nous n’avons pas eu droit à une chute de 25 % en un seul événement semblable à celui de 1987, mais nous avons eu droit à deux événements dramatiques en 2018 qui ont quelque peu justifié notre point de vue.

L’événement “Volmageddon” de février 2018 a presque complètement anéanti les fonds de volatilité à découvert. Cet événement a modifié le complexe de volatilité à court terme au cours des années suivantes. Plus tard en 2018, le marché a essayé de dire à la Fed qu’elle commettait une erreur de politique en augmentant ses taux directeurs parce que l’économie se détériorait. Cela a entraîné une chute de 20% entre le pic d’octobre et le creux intrajournalier du 26 décembre 2018, les séances de négociation les plus spectaculaires ayant eu lieu pendant la période des fêtes de fin d’année, lorsque la liquidité s’est tarie.

Prévision choc 2017 : Des gains considérables pour le bitcoin et la hausse des crypto-monnaies

Alors que les crypto-monnaies, en particulier le bitcoin, commençaient à prendre de l’ampleur aux yeux du public, nos SaxoStrats ont prévu que la monnaie leader de l’époque connaîtrait une forte hausse de sa valeur. Ce bond a été justifié par les dépenses excessives du régime du président américain Donald Trump, entraînant une hausse de la dette nationale et une explosion de l’inflation. Combiné à la volonté du public mondial de s’affranchir des monnaies des banques centrales, le bitcoin est devenu une alternative privilégiée. Cette prévision scandaleuse a fini par se réaliser, et même plus, le prix du bitcoin passant d’un point de départ de 800 USD à près de 20'000 USD à son apogée en 2017.

Cependant, les circonstances entourant la prévision n’étaient pas exactes. Ce n’est pas tant les mouvements macroéconomiques de l’ère Trump que la spéculation sur le bitcoin qui a alimenté son ascension fulgurante initiale. Toutefois, lorsque l’on examine les récentes flambées des crypto-monnaies, en particulier du bitcoin en 2021, les justifications exposées dans la prévision scandaleuse de 2017 se sont avérées exactes.

Prévision choc 2015 : le Brexit en 2017

Dans les prévisions scandaleuses pour 2015, nos SaxoStrats ont écrit que le Parti pour l’indépendance du Royaume-Uni (UKIP) remporterait 25 % des voix lors des élections législatives britanniques du 7 mai 2015, devenant ainsi de manière sensationnelle le troisième plus grand parti au Parlement. L’UKIP rejoindrait alors les conservateurs de David Cameron dans un gouvernement de coalition et appellerait au référendum prévu sur l’appartenance de la Grande-Bretagne à l’UE en 2017. Le moment était un peu mal choisi, mais les circonstances qui l’ont entouré étaient assez exactes.

Prévision choc 2013 : l''or corrige à USD 1'200 l'once

« Notre appel 1'200 USD, au moment où nous écrivons ces lignes, signalait une chute d’un tiers du prix », déclare Ole S. Hansen, responsable de la stratégie des matières premières, qui, en 2013, avait fait la première prévision scandaleuse correcte.

Voici ce qu’il en dit : « L’or a corrigé et est même passé sous la barre des 1'200 USD l’once en 2013, les investisseurs se tournant de plus en plus vers les actions et le dollar. L’élément déclencheur a été la rupture, en avril 2013, du support clé à 1'525 USD, ce qui, à notre avis, a augmenté le risque d’un marché baissier entraînant le prix vers 1'100 USD », explique M. Hansen.

Qu'en sera-t-il des prévisions choc pour 2026 ?
Les prévisions ne sont pas censées se réaliser, mais elles sont censées être scandaleuses. Si vous voulez savoir ce qui vous attend en 2026, revenez nous voir le 2 décembre 2025, ou visitez notre site web et ouvrez un compte dès aujourd'hui pour recevoir les prévisions directement dans votre boîte aux lettres électronique.