Erik Schafhauser Zürich

Morning Brew July 1 2025

Morning Brew 1 minute to read
Erik
Erik Schafhauser

Senior Relationship Manager

Résumé:  Welcome to H2 - Stocks High, USD Low


Good morning,

The Dollar remains in focus. We are starting  the second half of the year at 4 year lows, the USD Index is at 96.70, EURUSD is testing the 1.18 and one needs more than 1.25 USD to buy one Swiss Franc.

Switzerland is in a tough spot with the Swiss franc appreciating and tariffs looming…

Gold is up 0.75% this morning, Silver unchanged and Platinum down 0.6%, Crypto is lower with ETH at 2455 and Bitcoin  106700.

Equities ended the half year unexcitedly but the S&P500 and Nasdaq at record closings. At the moment the US500 is 9192 and the US tech 100 22630. The GER40 remains near 24000.

Tariffs, the passage of the “Big Beautiful Bill” and the struggle between Donald Trump and Jerome Powell are likely to dominate the near term.

We have 9 days before the tariff respite ends and DJT yesterday expressed his unhappiness with negotiations – yesterday particularly with Japan.

Congress is struggling with the passage of Trumps tax bill that would add 3.3 trillion USD in debt. Elon Musk again involved himself heavily: he  threatens all who campaigned on reducing debt but vote in favor of Trumps bill with an Anti-Election campaign.

Trump expressed his unhappiness with the fed yesterday, stating the US rate should be between Denmark`s and Japan`s so app 1 to 1.5%.

The Key scheduled event today will be the ISM Manufacturing PMI and the EU Inflation but I expect politics to take center stage. It may well be that a disagreement between Elon Musk and Donald Trump is the noisiest event but we will have to see if it is the most important.

July 1, 2025 (Tuesday)

- Japan Tankan Survey

- China PMI
- US ISM & PMI
  - Construction Spending (10:00)–May U.S.
  - Domestic Vehicle Sales–Jun U.S.
  - Nationwide House Prices (2:00)–Jun U.K.
  - CPI (5:00)–Jun P Eurozone

- July 2, 2025 (Wednesday)
  - ADP Employment Report (8:15)–Jun U.S.
  - Unemployment Rate (5:00)–May Eurozone
- July 3, 2025 (Thursday)
- China PMI
  - Trade Balance (8:30)–May U.S.

  - Employment Report (8:30)–Jun U.S.

  - Factory Orders (10:00)–May U.S.
  - ISM Non-Manufacturing Composite (10:00)–Jun U.S.
  - Factory Orders (10:00)–May F U.S.
  - Merchandise Trade Balance (8:30)–May Canada

- July 4, 2025 (Friday)

  - No major G10 releases (U.S. holiday)

- July 7, 2025 (Monday)

  - Leading Indicators (1:00)–May P Japan

  - Current Account (19:50)–May Japan

  - Trade Balance (19:50)–May Japan

  - Retail Sales (5:00)–May Eurozone

- July 8, 2025 (Tuesday)

  - Consumer Credit (15:00)–May U.S.
- July 9, 2025 (Wednesday)
- China CPI & PPI
- AU rate decision
  - Wholesale Inventories (10:00)–May F U.S.
 - Machine Tool Orders (2:00)–Jun P Japan
- July 10, 2025 (Thursday)
  - No major releases
- July 11, 2025 (Friday)
  - Treasury Statement (14:00)–Jun U.S.
  - Employment Report (8:30)–Jun Canada
  - Building Permits (8:30)–May Canada
  - Industrial Production (2:00)–May U.K.
  - Trade Balance (2:00)–May U.K.

Les informations contenues sur ce site web vous sont fournies par Saxo Bank (Suisse) SA («Saxo Bank») à des fins éducatives et informatives uniquement. Ces informations ne doivent pas être considérées comme une offre ou une recommandation d'effectuer une transaction ou de recourir à un service particulier, et leur contenu ne doit pas être interprété comme un conseil de toute autre nature, par exemple de nature fiscale ou juridique.

Les transactions sur titres comportent des risques. Les pertes peuvent dépasser les dépôts sur les produits de marge. Vous devez comprendre le fonctionnement de nos produits et les risques qui y sont associés. En outre, vous devriez évaluer si vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perdre votre argent.

Saxo Bank ne garantit pas l'exactitude, l'exhaustivité ou l'utilité des informations fournies et n'est pas responsable des erreurs, omissions, pertes ou dommages résultant de l'utilisation de ces informations.

Le contenu de ce site web représente du matériel de marketing et n'est pas le résultat d'une analyse ou d'une recherche financière. Il n'a donc pas été préparé conformément aux directives visant à promouvoir l'indépendance de la recherche financière/en investissement et n'est soumis à aucune interdiction de négociation avant la diffusion de la recherche financière/en investissement.

Saxo Bank (Suisse) SA
The Circle 38
CH-8058
Zürich-Flughafen
Suisse

Nous contacter

Select region

Suisse
Suisse

Le trading d’instruments financiers comporte des risques. Les pertes peuvent dépasser les dépôts sur les produits de marge. Vous devez comprendre comment fonctionnent nos produits et quels types de risques ils comportent. De plus, vous devez savoir si vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perdre votre argent. Pour vous aider à comprendre les risques impliqués, nous avons compilé une divulgation des risques ainsi qu'un ensemble de documents d'informations clés (Key Information Documents ou KID) qui décrivent les risques et opportunités associés à chaque produit. Les KID sont accessibles sur la plateforme de trading. Veuillez noter que le prospectus complet est disponible gratuitement auprès de Saxo Bank (Suisse) SA ou directement auprès de l'émetteur.

Ce site web est accessible dans le monde entier. Cependant, les informations sur le site web se réfèrent à Saxo Bank (Suisse) SA. Tous les clients traitent directement avec Saxo Bank (Suisse) SA. et tous les accords clients sont conclus avec Saxo Bank (Suisse) SA et sont donc soumis au droit suisse.

Le contenu de ce site web constitue du matériel de marketing et n'a été signalé ou transmis à aucune autorité réglementaire.

Si vous contactez Saxo Bank (Suisse) SA ou visitez ce site web, vous reconnaissez et acceptez que toutes les données que vous transmettez, recueillez ou enregistrez via ce site web, par téléphone ou par tout autre moyen de communication (par ex. e-mail), à Saxo Bank (Suisse) SA peuvent être transmises à d'autres sociétés ou tiers du groupe Saxo Bank en Suisse et à l'étranger et peuvent être enregistrées ou autrement traitées par eux ou Saxo Bank (Suisse) SA. Vous libérez Saxo Bank (Suisse) SA de ses obligations au titre du secret bancaire suisse et du secret des négociants en valeurs mobilières et, dans la mesure permise par la loi, des autres lois et obligations concernant la confidentialité dans le cadre des divulgations de données du client. Saxo Bank (Suisse) SA a pris des mesures techniques et organisationnelles de pointe pour protéger lesdites données contre tout traitement ou transmission non autorisés et appliquera des mesures de sécurité appropriées pour garantir une protection adéquate desdites données.

Apple, iPad et iPhone sont des marques déposées d'Apple Inc., enregistrées aux États-Unis et dans d'autres pays. App Store est une marque de service d'Apple Inc.