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Votre portfolio est-il durable ?
ESG 5 minutes to read
Ida Kassa Johannesen
Head of ESG investments, Saxo Bank.
Level: Starter
Découvrez-le avec les notations ESG
Alors que le monde est confronté à des défis pressants autant sur le plan climatique et sociétal qu’en matière de gouvernance, de plus en plus d’investisseurs s’intéressent à la durabilité. C’est pourquoi, afin de permettre à nos clients d’identifier plus facilement les entreprises durables et de les aider à prendre des décisions d’investissement alignées sur leurs valeurs, nous avons ajouté des notations ESG sur les plateformes Saxo.
Alors que le monde est confronté à des défis pressants autant sur le plan climatique et sociétal qu’en matière de gouvernance, de plus en plus d’investisseurs s’intéressent à la durabilité. C’est pourquoi, afin de permettre à nos clients d’identifier plus facilement les entreprises durables et de les aider à prendre des décisions d’investissement alignées sur leurs valeurs, nous avons ajouté des notations ESG sur les plateformes Saxo.
Notations ESG pour les actions – qu’est-ce que c’est et comment les utiliser
Les notations ESG mesurent la capacité d’une entreprise à gérer les risques environnementaux, sociaux et de gouvernance auxquels elle est exposée. Les risques environnementaux (E) sont associés aux émissions de gaz à effet de serre, à la gestion des déchets et à la pollution. Les risques sociaux (S) concernent la sécurité et le bien-être des employés, ainsi que la diversité, l’équité et l’inclusion. Les risques de gouvernance (G) couvrent la transparence, la lutte contre la corruption, les pratiques commerciales ainsi que la composition et l’indépendance du conseil d’administration.
Notre choix de notations ESG
Les notations de risque ESG affichées sur les plateformes de Saxo sont fournies par Sustainalytics, une société de Morningstar.
La notation est basée sur deux paramètres : le premier est lié à l’exposition à des risques importants E, S ou G propres à la société et à son sous-secteur et le second prend en compte la façon dont la société gère ces risques. Les entreprises se voient attribuer à la fois un score de risque ESG et une catégorie de risque ESG.
Le score de risque ESG varie de 0 à 100. Plus le score est bas, meilleure est la gestion des risques: (0) équivaut à un risque nul et (100) correspond au risque le plus accru.
Les risques ESG sont distribués en 5 catégories:
Négligeable
Faible
Moyen
Élevé
Grave
Les catégories Négligeable et Faible sont attribuées aux entreprises qui gèrent bien leurs risques ESG, tandis que les catégories Élevé et Grave sont attribuées aux entreprises qui gèrent mal leurs risques ESG. Une note moyenne signifie que certains risques sont bien gérés, tandis que d’autres sont mal gérés.
Les catégories de risque ESG sont absolues, ce qui signifie qu’une banque peut être directement comparée à une compagnie pétrolière, ou à tout autre type d’entreprise.
Filtrage des actions durables sur les plateformes Saxo
En plus d’examiner la cote de risque ESG d’une entreprise, il est possible de sélectionner les actions en fonction d’une catégorie de risque ESG spécifique. Le filtre ne renverra alors que la liste des actions qui répondent aux critères spécifiés.
Défis de la notation
Les notations sont généralement basées sur des données historiques. Elles sont donc rétrospectives et ne doivent pas être utilisées pour prévoir le potentiel de rendement.
De plus, sachant qu’il n’existe pas de normes permettant d’évaluer les pratiques ESG d’une entreprise, les fournisseurs ont recours à des méthodologies différentes, qui sont parfois subjectives et peuvent entraîner des différences majeures. Les corrélations de notation entre les principaux fournisseurs ne dépassent pas 0,45 (Source Brandon, R. G., P. Krueger et P. S. Schmidt. 2021. « Désaccord sur les notations ESG et rendements boursiers ». Financial Analysts Journal 77), ce qui est considérable. En comparaison, la corrélation entre les notations des agences de crédit est supérieure à 0,9, la corrélation parfaite étant de 1. Cette divergence rend la comparaison difficile, mais elle peut également servir à mettre en évidence des domaines problématiques qui devraient faire l’objet de recherches plus approfondies par les investisseurs.
Conclusion
Les notations ESG sont utiles pour évaluer la façon dont une entreprise gère ses risques ESG. Elles doivent être considérées comme une diligence raisonnable supplémentaire et utilisées conjointement avec l’analyse financière traditionnelle pour prendre des décisions d’investissement éclairées à long terme. Cependant, les notations, ne reflètent pas l’image d’une entreprise dans son entier. Elles sont basées sur le passé et ne doivent pas être utilisées pour prédire l’avenir. Enfin, il est conseillé aux investisseurs de vérifier ponctuellement les notations ESG afin de s’assurer qu’elles correspondent toujours à leurs valeurs.