إفشاء محسن

يعتقد ساكسو بنك أن الانفتاح والشفافية، إلى جانب التوافق التام للمصالح بين مقدمي الخدمات والعملاء، يتيح فرصة حقيقية للتمييز بين المشاركين الذين يسهلون الوصول إلى الأسواق. لإظهار التزامها نحو تعزيز النزاهة والثقة في القطاع المالي، أطلق ساكسو بنك مبادرة لتوفير إفشاء محسن كوسيلة لبث مزيدٍ من الثقة في نفوس العملاء بحيث يمكنهم اتخاذ القرار الأكثر استنارة عند اختيار الميسر.

يأتي هذا الإفشاء في وقت التدقيق المتزايد للوسطاء، ولا سيما فيما يتعلق بالمتطلبات التنظيمية، ويتبع توصيات الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) وهيئة مراقبة السلوكيات المالية في المملكة المتحدة لتوفير بعض الإفشاء الإضافي كوسيلة لتحسين حماية المستثمر عن طريق الحد من مخاطر الفوركس ومنتجات العقود مقابل الفروقات لمستثمري التجزئة.

تستند المعلومات المقدمة إلى البيانات المجمعة عبر مجموعة ساكسو بنك على مدار آخر 12 شهرًا وطوال الربع السابق من التقويم‬.

حوافز الوسيط

1. ما متوسط النسبة المئوية للتعرض النظري الذي قمت بتحويطه باعتباره مركزًا عامًا لمخاطر السوق؟

إجمالي الفوركس في الربع السابق من التقويم* 97.7%
إجمالي العقود مقابل الفروقات لمؤشرات الأسهم في الربع السابق من التقويم 99.5%

*أعمال الصفقات الآجلة وفوركس سبوت الأساسية لدى مجموعة ساكسو بنك، باستثناء أعمال الوصول الأساسي المباشر للسوق "Prime DMA".

السبب وراء أهمية ذلك: يصف ذلك متوسط مقدار صافي تعرض العميل الذي تم التحوط له كليًا في أي وقت من الأوقات أثناء يوم التداول، إما داخليًا عن طريق مطابقة الفائدة المعاكسة من العملاء المختلفين وإمّا خارجيًا في السوق. كلما ارتفعت النسبة المئوية، قلت احتمالية تضارب المصالح التي قد يواجهها الوسيط عند تصرفه كمسؤول رئيسي تجاه عملائه. لا يجب أن يأخذ الوسيط المسؤول ربحية العميل في اعتباره عند تحديد إستراتيجية التحوط.


2. ما صافي العائدات وكيف تتم مقارنتها فيما يتعلق بإجمالي المنتجات المالية الخاضعة للإدارة الخاصة بالعميل (AUM)؟

حقق ساكسو بنك عائدات بلغت نحو 400 مليون يورو (3 مليارات كرون دنماركي) في عام 2016، وهو ما يمثل 3.5% فقط من العائدات بما يتناسب مع المنتجات المالية الخاضعة للإدارة الخاصة بالعميل.

السبب وراء أهمية ذلك:  كلما انخفضت النسبة المئوية، زادت احتمالية قيام الوسيط بإنشاء بيئة من شأنها تشجيع عادات التداول المسؤولة ودعم العملاء لتحقيق النجاح. وبالإضافة إلى ذلك، من المهم استكشاف العلاقة ما بين الرافعة المالية والربحية والمقارنة بينهما، نظرًا لأن ساكسو بنك قد اتخذ قرارًا إستراتيجيًا بعدم توفير للعملاء ما نعتبره رافعة مالية عالية بشكل غير مسؤول. يجب أن نتأكد من أن الرافعة المالية المقدمة للعملاء تتماشى مع ظروف السوق المتغيرة التي تراعي مستويات التقلب وتوافر السيولة التي قد تطلب من وقت لآخر حدودًا قصوى موثوقة فيما يتعلق بالرافعة المالية لحماية العملاء من ظروف السوق المعاكسة. 


3. ما المنتجات المالية الخاضعة للإدارة الحالية الخاصة بك وكيف تحولت على مر الأعوام الخمسة الأخيرة؟

تبلغ المنتجات المالية الخاضعة للإدارة الحالية لدى ساكسو بنك نحو 13.5 مليار يورو تقريبًا (100 مليار كرون دنماركي) ولقد رأينا هذا الرقم أكثر من الضعف على مر السنوات الخمس الأخيرة بمتوسط معدل زيادة ثانوية تقرب من 25% على أساس سنوي. 

السبب وراء أهمية ذلك: تتغير المنتجات المالية الخاضعة للإدارة عامة وفقًا لتدفق الأموال في الداخل والخارج من أحد الوسطاء. تتقلب أيضًا حسب التغييرات في قيمة الاستثمارات ذات الصلة في حسابات العميل. توضح الزيادات في المنتجات المالية الخاضعة للإدارة أن المستهلكين يثقون في الوسيط بإعطائه أموالهم، وتسلط الضوء أيضًا على رغبة الوسيط وقدرته على تحسين قاعدة العملاء التي تُعد مربحة أو راضية على أدائها بطريقة أخرى.


4. هل أنت أو أي شركة من المجموعة ذات الصلة عقدتم صفقات خاصة بالملاك؟ 

لا

السبب وراء أهمية ذلك: يؤدي تداول الملاك إلى حدوث تضارب في المصالح قد يعاني منه الوسيط عند تصرفه كمسؤول رئيسي تجاه عملائه. قد يشمل ذلك على سبيل المثال لا الحصر سوء استخدام طلبات العملاء والصفقات والمعلومات الأخرى، إلى جانب زيادة مقدار المخاطر المتعلقة بالميزانية العمومية التي قد تؤدي إلى عدم وجود أي أمان لأموال العميل إذا كان الوسيط سيفشل.


5. هل أنت أو أي شركة من المجموعة ذات الصلة اتخذتم قرارات بتنفيذ التحوط حسب طريقة التداول أو ربحية الحساب للعميل؟

لا

السبب وراء أهمية ذلك:  لا يجب أن يكون أسلوب التداول وربحية الحساب الخاص بالعميل عاملاً في اشتقاق إستراتيجية التحوط للوسيط.


6. هل تلقيت أنت أو أي شركة من المجموعة ذات الصلة أي شكل من أشكال حصة الأرباح والخسائر من أي جهة مقابلة خاصة بتحوط الفوركس تتعلق بأرباح وخسائر صفقات التداول السابقة للمقدار الذي قمت بالتحوط له معهم؟

لا

السبب وراء أهمية ذلك: لا يجب أن ينتهك أي وسيط مسؤول أي نظام يعيق الدفع مقابل تدفق الأمر، أو التورط في علاقات مع جهات خارجية غير معروفة وغير معلن عنها الأمر الذي يؤدي إلى تحقيق الوسيط للكثير من الأرباح بشكل غير مباشر من الصفقات التي تُعقد اعتمادًا على نشاط التداول الخاص بالعملاء.

ثبات الوسيط

1. ما الأطراف الأخرى للتداول التي تضعها كضمان لدعم تنفيذ تداولات التحوط للتعويض عن مخاطر السوق الناشئة عن التداولات التي تكون فيها أنت مسؤولاً رئيسيًا عن عملائك؟

بنوك مرخصة 100% في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة
سيتي بنك إن أية
دويتشه بنك الألماني إية جي
يو بي اس إيه جي
رويال بنك أوف سكوتلاند، شركة عامة ذات مسؤولية محدودة
مورغان ستانلي والشركة الدولية، شركة عامة ذات مسؤولية محدودة
نومورا الدولية شركة عامة ذات مسؤولية محدودة
جي بي مورغان سيكيوريتيز شركة عامة ذات مسؤولية محدودة

ملاحظة: تقوم الشركات التابعة لمجموعة ساكسو بنك بتحوط جميع تداولات العميل بالتفاعل شخصيًا مع ساكسو بنك أي/أس كجهة مقابلة؛ بنك أوروبي مرخص. وبطبيعة الحال، يُعد وصول ساكسو بنك إلى السوق وإصدار السيولة شاملاً للغاية ويمتد إلى أبعد من مجرد الأسماء المذكورة أعلاه، إلا أنها بمثابة الأسماء التي يكون لديها مع ساكسو بنك مخاطر افتراضية من جانب الجهة المقابلة، وهذه هي النقطة المهمة.

السبب وراء أهمية ذلك: عند اختيار جهة تحوط مقابلة يجب أن يختار الوسيط مؤسسات قادرة على الدفع ومرخصة بشكل سليم. من المهم أن يعي العملاء مخاطر تداول المنتجات التي تعمل برافعة مالية وكذلك مخاطر الوسطاء الذين يتداولون معهم. يجب أن يكون العملاء على بينة من احتمال أن إجمالي مكاسب العميل، في حالة تحوطها من قِبل الوسيط ضد إحدى الجهات المقابلة المحفوفة بالمخاطر، قد يؤدي إلى عدم وجود أي أمان لأموال العميل في حالة ما إذا كان الوسيط سيفشل نتيجة عدم التزام الجهة المقابلة بالالتزامات المالية المتعلقة بتداولات التحوط.


2. ما إجمالي نسبة رأس المال التي حققتها عبر الأعوام الثلاثة الماضية؟

2016 19.5%
2015 20.7%
2014 19.7%

ملاحظة: كانت نسبة إجمالي احتياجات القدرة على الوفاء بالالتزامات المالية ومتطلبات الاحتياطي لمجموعة ساكسو بنك 12.9% (الربع 4 من عام 2016)، مما يعني أن المجموعة لديها رأس مال احتياطي زائد بنسبة 6.6%، مما يزيد عن المطلوب بنسبة 33%. وتعمل الشركات التابعة لمجموعة ساكسو بنك على الاحتفاظ بالمعدلات السليمة للقدرة على الوفاء بالالتزامات المالية في حد ذاتها. على سبيل المثال: معدلات القدرة على الوفاء بالالتزامات المالية لدى ساكسو كابيتال ماركتس المحدودة في المملكة المتحدة هي 33.9% (عام 2016). 

السبب وراء أهمية ذلك: يوضح ذلك نقاط القوة للوسيط أو قدرته على الوفاء بالالتزامات المالية. من المهم أن نعي احتمالية أن الوسيط سيواصل الأعمال، لذلك فإنه سيقدر على الالتزام بالالتزامات المالية للتداولات مع عملائه. وبالإضافة إلى ذلك، يخضع ساكسو بنك أي/أس باعتباره بنكًا أوروبيًا مرخصًا إلى تدقيق تنظيمي أكبر ولديه متطلبات للقدرة على الوفاء بالالتزامات المالية أكبر من الوسطاء الذين لا يعملون بترخيص مصرفي كامل.


3. ما نسبة تغطية السيولة الخاصة بك عبر الأعوام الثلاثة الماضية؟

الربع 4 من عام 2016 146.7%
الربع 4 من عام 2015 101.0%
الربع 4 من عام 2014 77.0%

ملاحظة: يُقارن ذلك بالمتطلبات القانونية بنحو 80% في عام 2017 النسبة التي ستزيد إلى 100% اعتبارًا من عام 2018 وما يليه.

السبب وراء أهمية ذلك: على عكس القدرة على الوفاء بالالتزامات المالية التي توضح نقاط القوة المالية لدى الوسيط وقدرته على استيعاب الخسائر غير المتوقعة، توضح نسبة تغطية السيولة القدرة على الإيفاء بالالتزامات المالية عند استحقاقها. قد ينشأ ذلك في حالة ظروف السوق المعاكسة التي قد تؤدي إلى دعوة للحصول على ضمانات إضافية من البورصات والجهات المقابلة المتداولة، أو الحاجة إلى عمليات السحب أو الدفع الكبيرة. من المهم أن يفهم العملاء أن الأموال التي أودعوها مع وسيطهم ليست مقيدة بطريقة لا تمكنهم من سحبها في أي وقت من الأوقات.



4. ما التراخيص التنظيمية التي تحتفظ بها على الصعيد العالمي؟

  • إن ساكسو بنك أي/أس هو بنك مرخص ومدرج في الدنمارك (رخصة رقم 1149) ويعمل هو وساكسو بنك أي/أس إيطاليا، وساكسو بنك أي/أس جمهورية التشيك، وساكسو بنك أي/أس هولندا بتنظيم من سلطة الرقابة المالية الدنماركية (FSA).
  • وتعمل ساكسو كابيتال ماركتس المحدودة في المملكة البريطانية بترخيص من هيئة مراقبة السلوكيات المالية وبتنظيم منها (الرقم المرجعي للشركة 551422).
  • ويعمل ساكسو بنك أي/أس إيطاليا بترخيص بنك إيطاليا (رقم التسجيل 5720).
  • ويعمل ساكسو بنك أي/أس في جمهورية التشيك بترخيص من البنك الوطني التشيكي (رقم التسجيل 28949587).
  • ويعمل ساكسو بنك أي/أس في هولندا بترخيص بنك هولندا (رقم التسجيل 34357130).
  • تعمل ساكسو كابيتال ماركتس بي تي إي المحدودة في سنغافورة بترخيص كمزود لخدمات أسواق المال ومستشاراً مالياً معفى، وتحت إشراف سلطة النقد في سنغافورة (رقم التسجيل 200601141M).
  • يُعد ساكسو بنك (سويسرا) أي/جي مصرفًا مرخصًا ويعمل تحت رقابة الهيئة الفدرالية السويسرية للأعمال المصرفية (رقم التسجيل CH-660-0511991-1).
  • ويعمل ساكسو بانك (فرنسا) كمؤسسة ائتمان بترخيص من بنك فرنسا (رقم التسجيل 483632501 R.C.S، باريس).
  • يعمل ساكسو بنك أبو ظبي أي/أس بترخيص من البنك المركزي للإمارات العربية المتحدة (رقم الترخيص CN-1747174).
  • ويعمل ساكسو بنك دبي المحدود بترخيص سلطة دبي للخدمات المالية ضمن الفئة الرابعة لشركات الخدمات المالية (رقم التسجيل CL0820).
  • يعمل ساكسو بنك إف إكس ك.ك. بترخيص من مؤسسة الخدمات المالية اليابانية (رقم التسجيل 239).
  • تعمل ساكسو بنك جنوب أفريقيا المحدودة (PTY) بترخيص من مجلس الخدمات المالية (رقم التسجيل 40983).
  • تعمل ساكسو كابيتال ماركتس هونج كونج المحدودة بترخيص من هيئة السندات المالية والعقود الآجلة في هونج كونج (رقم التسجيل 1395901).
  • ويعمل ساكسو برايفت بانك أي/أس بترخيص من سلطة الرقابة المالية الدنماركية (FSA) (رقم التسجيل 9695).
  • تعمل شركة ساكسو كابيتال ماركتس بي تي إي المحدودة ‬بترخيص من هيئة السندات والاستثمار الأسترالية (ASIC) (رقم التسجيل: 126373859).
  • تُعد ساكسو كابيتال ماركتس منقول دجرلر أي/أس شركة وساطة بترخيص كامل من وكالة التنظيم والإشراف على الأسواق المالية في تركيا (CMBT). رقم الترخيص: G-042(405) (رقم تسجيل التداول: 228474).

ما السبب وراء أهمية ذلك: تلعب الأسواق المالية دورًا محوريًا في حياة كل شخص وبدونها لن يؤتي الاقتصاد الحديث بثماره. يتعين على الوسطاء المرخصين والأفراد الذين يقدمون الخدمات المالية أن يديروا أعمالهم بما يخدم مصالح المستهلكين ويحافظون على سلامة صناعة الخدمات المالية. يثبت الترخيص التنظيمي أن الوسيط يلتزم بمجموعة من المتطلبات الصارمة التي يحددها المنظم المحلي أو السلطة التنظيمية الأخرى التي يعمل فيها ويحاول الإيفاء بها، من أجل تعزيز التشغيل الفعال والمقبول والمنظم للأسواق المالية. وبالإضافة إلى ذلك، كان الرئيس العالمي للنقد الأجنبي في ساكسو بنك عضوًا في اللجنة الدائمة المشتركة للفوركس في بنك إنجلترا وكان فخورًا بالحصول على فرصة للمشاركة في وضع مسودة مدونة السلوك العالمية للفوركس التي تم إطلاقها مؤخرًا (راجع http://www.globalfxc.org/). يسر ساكسو بنك أن يكون إحدى المؤسسات الأولى في العالم التي وقعت رسميًا على بيان الالتزام بهذه المدونة.

الرافعة المالية والأداء للعميل

1. ما الحد الأقصى للرافعة المالية الذي توفر لعملاء التجزئة في عام 2016؟

الفوركس 100:1
العقود مقابل الفروقات لمؤشرات الأسهم 50:1, حتى 100:1 مع هامش التداولات اليومية
العقود مقابل الفروقات للأسهم 10:1
العقود مقابل الفروقات للعقود الآجلة 100:1

السب وراء أهمية ذلك: من المهم استكشاف العلاقة ما بين الرافعة المالية والربحية والمقارنة بينهما، نظرًا لأن مبلغ الرافعة المالية يختلف اختلافًا ملحوظًا فيما بين الوسطاء. ولقد اتخذ ساكسو بنك قرارًا إستراتيجيًا بعدم توفير للعملاء ما نعتبره رافعة مالية عالية بشكل غير مسؤول.‬ يحقق تداول منتجات الفوركس والعقود مقابل الفروقات عددًا من الميزات، على سبيل المثال يسمح للمستثمرين بالتداول في الأوساط الكلية العالمية الكاملة ويحوط تعرضهم إلى السوق بطريقة مرنة وفعّالة. ومع ذلك في ظل الرافعة المالية الزائدة، يمكن أن تفوق مخاطر التداول بهذه المنتجات الميزات. لذلك يمكن أن تكون الحدود القصوى الموثوقة فيما يتعلق بالرافعة المالية ضرورية جدًا لحماية المستهلك، وبهذا الصدد، تتوافق مصالح ساكسو بنك تمامًا مع مصالح عملائنا.



2. ما النسبة المئوية لصافي الأسهم المجانية التي تُستخدم كهامش؟

في آخر 12 شهرًا 29.8%
في الربع الأول من التقويم السابق 31.3%

ملاحظة: يستثني هذا القياس عملاء البطاقة البيضاء.

السبب وراء أهمية ذلك: يشير ذلك إلى الدرجة التي تدعم فيها الرافعة المالية حجم تداول العميل؛ كلما انخفضت النسبة المئوية تم استخدام رافعة مالية أقل. يساعد أيضًا في توضيح طريقة استخدام العميل للرافعة المالية مع الوسطاء المختلفين وإلى أي مدى يمكنهم استخدامها. ويؤكد ساكسو بنك أن الرافعة المالية المقدمة للعملاء تتماشى مع ظروف السوق المتغيرة التي تراعي مستويات التقلب وتوافر السيولة التي قد تطلب من وقت لآخر حدودًا قصوى موثوقة فيما يتعلق بالرافعة المالية لحماية العملاء من ظروف السوق المعاكسة.‬

كيفية حساب ذلك:  ‏‫متطلبات الهامش / صافي الأسهم المجانية. 

ملاحظة: صافي الأسهم المجانية = إجمالي الأسهم (المنتجات المالية الخاضعة للإدارة) ناقص الضمانات التي لا يمكن استخدامها لتمويل الصفقات أي أن بعض المنتجات المالية مثل الأسهم والسندات لا تقدم قيمتها الكاملة لاستخدامها كضمان لتغطية المنتجات المتداولة بنظام الهامش. 



3. ما النسبة المئوية لتداولات العملاء التي حدثت نتيجة لتصفية الهامش التلقائية القسرية و/أو تنفيذ أوامر إيقاف الخسارة المتعلقة بالتداول الإلزامي على المنتجات المتداولة بنظام الهامش؟

ملاحظة: تُعرف التصفية القسرية بأنها إيقاف الصفقة نتيجة تعرض الحساب بشكل يتجاوز هامش التحسين المطلوب ولا يؤدي بالضرورة إلى خسارة رصيد الحساب بالكامل.

في آخر 12 شهرًا 0.1%
في الربع السابق من التقويم 0.1%

ملاحظة: يستثني هذا القياس عملاء البطاقة البيضاء.

السبب وراء أهمية ذلك: يُعد تقديم الرافعة المالية المفرطة التي لا تتماشى مع ظروف السوق ذات الصلة أمرًا غير مسؤول من وجهة نظرنا. تدفع الرافعة المالية القصوى العملاء إلى تصفية صفقاتهم بسرعة كبيرة وغالبًا ما تكون مربحة حتى مع تحركات أسعار السوق اليومية العادية. تعني التصفية المبكرة أن العميل يتوقف عن استرداد الخسارة الفورية بسبب انحرافات السوق على المدى القصير. ومن المحتمل أن يستخدم بعض الوسطاء أوامر إيقاف الخسارة المرتبطة بالتداول الإلزامي كوسيلة إضافية لإجبار العملاء على تصفية الصفقات في التحركات العادية للسوق في الحسابات التي تعمل برافعة مالية مفرطة. أي أن كلما انخفضت النسبة المئوية، تم إجبار عدد أقل من تداولات العملاء على التصفية. ويجب أن تهدف تصفية الهامش التلقائية و/أو أوامر إيقاف الخسارة المتعلقة بالتداول الإلزامي إلى حماية العميل والوسيط من تحركات السوق غير الطبيعية. إذا كانت تصفية الهامش التلقائية و/أو تنفيذ أوامر إيقاف الخسارة الإلزامية تحدث في كثير من الأحيان، يُعد ذلك مؤشرًا على أن الرافعة المالية التي يستخدمها العملاء أو المتوفرة لهم قد لا تكون مناسبة أو أن الوسيط قد يتصرف بطريقة لا تحمي العملاء من الخسائر المتبلورة عند حدوث ذلك بالفعل (على سبيل المثال عدم كفاية الثقافة أو المساعدة مع إدارة المخاطر المناسبة).


4. ما متوسط حيازة قاعدة العملاء الحالية الخاصة بك؟

أكثر من 5 أعوام

السبب وراء أهمية ذلك: يسلط ذلك الضوء على رغبة الوسيط وقدرته على تحسين قاعدة العملاء التي تُعد مربحة أو راضية على أدائها بطريقة أخرى.

ملاحظة: يتضمن ذلك جميع تداولات العميل الخاصة في كلٍّ من منتجات الهامش والنقد. يقوم العديد من عملائنا بإجراء مزيج من تبادلات المنتجات المدرجة والمنتجات خارج المقصورة التي من شأنها دعم ميزات المحفظة المتنوعة مع الميسر الذي يقدم فعالية الضمان عبر ميزات هامش المنتج المتقاطع في حساب واحد.

انقر هنا لإبلاغنا عن المعلومات الأخرى التي تجد أنها مفيدة من أجل اتخاذ قرار مدروس بشكل أكبر عند اختيار وسيط لدعم احتياجات الاستثمار والتداولات الخاصة بك.  

يتعذر على متصفحك عرض موقع الويب هذا بشكل صحيح.

تم تحسين إمكانية التصفح بموقعنا على الويب من خلال نظام تشغيل iOS 9.X وعلى المتصفح IE 10 أو أحدث على أجهزة سطح المكتب. إذا كنت تستخدم نظامًا أو متصفحًا أقدم، فقد يبدو الموقع غريبًا. لتحسين تجربتك على موقعنا، يرجى تحديث المتصفح أو النظام.