Erik Schafhauser Zürich Erik Schafhauser Zürich Erik Schafhauser Zürich

Morning Brew August 30 2023

Morning Brew 1 minute to read
Erik Schafhauser

Senior Relationship Manager

Résumé:  Risk on - Data and UBS up next


Good Morning,

Yesterday I asked if optimism will hold and the answer was yes. Risk sentiment soared on loser than expected job openings and disappointing consumer confidence numbers provided the dovish sentiment for stocks to take off. The Dow gained 0.85%, the S&P 1.45% and the Nasdaq 1.74% . The JOLTS came at 8.8 mio vs 9.5 mio expected and the consumer confidence was 106 instead of the 116 expected.

Tesla gained 7.7%, Nvidia 4.2%, Apple 2.2 Google 2.8%

Yields fell across the board with the 10 year US Yield as low as 4.11 now 4.14 – 20 basis points below last week. The USD Index fell to 103.62 to the 200d MA. EURUSD rose to 1.0865, Cable 1.2620 and USDJPY 146.25. Gold and Silver rose to 1935 and 24.60 and the XAUXAG ratio is worth taking a look at again.

We are entering a interesting 3 day period with lots of data and the first earnings release of UBS, where we will put our focus, it is most likely the most watched economic event of the quarter.

The Swiss KOF is expected at 91.5, the German CPI at 6%, US GDP at 2.4% and the Core PCE Prices at 3.8%. The Core PCE, the Feds key gauge of Inflation will be released tomorrow and is expected at 4.2% and the non-core at 3.3%.

What about UBS?

The Swiss Giant will report earnings and is expected to provide further details on the strategy to integrate Credit Suisse. The Key questions will be:

  • the earnings: Due to one off effects, net profit could be as high as 33 bio.
  • How high are the outflows at Credit Suisse and is UBS maintaining clients and assets?
  • Jobs: UBS said it was expecting cost reduction of 8 billion, details on staff reductions are expected
  • What will UBS do with the Swiss retail Bank? Sell, integrate or keep as is?

UBS has gained more than 50% off the lows in March and the numbers and announcement around it have the potential to have a massive impact on the financial industry in Switzerland, many people’s lives and of course the share price

Our Chartist Kim has written a great summary of the technical picture for the stock and Koen was so kind as to present us with three simple option strategy to consider depending on your belief for the results:

Technical Picture: UBS Group has during its strong uptrend since July performed two Gaps. Normally there are three gaps during a strong bullish trend: Break-away, Continuation and Exhaustion gap. An Exhaustion gap is a gap higher before the trend exhausts and trend reverses.
We are missing one. Could we see an Exhaustion gap when UBS report Earnings later this week?

Option positioning: Covered Call, Cash secured put; Buying long calls.

Due to the high expected volatility a simple covered call yields near 33% annualized so worth considering.

Wednesday 30 August
EXPIRY FOR MANY FUTURES
- Data KOF Indicator, DE CPI, US GDP and Core PCE
- Earnings PetroChina Co, Bank of China, Salesforce

Thusday 31 August
- Data DE Unemployment Rate, EU HICP & Unemployment rate, PCE Price Index, Initial Jobless Claims
- Earnings Dollar General UBS Group Dell Technologies, VMware, Broadcom

Friday September 1
- Data China PMI, Swiss CPI, DE & & EU PMI US Nonfarm Payroll, Unemployment Rate, ISM , Canada GDP

 

Expiries

Physically Settled Futures

  • HGU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • KEU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • RRU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • SILU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • SIU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • TNU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • UBU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • XKU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • XWU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • Z3NU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • ZBU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • ZCU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • ZFU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • ZLU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • ZMU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • ZNU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • ZSU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • ZTU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • ZWU3 will expire 30 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • HOU3 will expire 31 Aug 2023 at 15:00 GMT
  • RBU3 will expire 31 Aug 2023 at 15:00 GMT

 

Expiring CFDs

  • CHINA50AUG23 will expire 30 Aug 2023 at 02:00 GMT
  • HK50AUG23 will expire 30 Aug 2023 at 02:00 GMT
  • SINGAPOREAUG23 will expire 30 Aug 2023 at 02:00 GMT
  • TAIWAN95AUG23 will expire 30 Aug 2023 at 02:00 GMT
  • OILUKOCT23 will expire 31 Aug 2023 at 15:00 GMT

 

 

Avertissement sur la responsabilité de Saxo

Toutes les entités du Groupe Saxo Banque proposent un service d’exécution et un accès à l’analyse permettant de visualiser et/ou d’utiliser le contenu disponible sur ou via le site Internet. Ce contenu n’a pas pour but de modifier ou d’étendre le service réservé à l’exécution et n’est pas destiné à le faire. Cet accès et cette utilisation seront toujours soumis (i) aux conditions générales d’utilisation ; (ii) à la clause de non-responsabilité ; (iii) à l’avertissement sur les risques ; (iv) aux règles d’engagement et (v) aux avis s’appliquant aux actualités et recherches de Saxo et/ou leur contenu, en plus (le cas échéant) des conditions régissant l’utilisation des liens hypertextes sur le site Internet d’un membre du Groupe Saxo Banque via lequel l’accès aux actualités et recherches de Saxo est obtenu. Ce contenu n’est donc fourni qu’à titre informatif. Plus particulièrement, aucun conseil n’entend être donné ou suivi tel qu’il est donné ni soutenu par une entité du Groupe Saxo Banque. De même, aucun conseil ne doit être interprété comme une sollicitation ou un encouragement visant à s’abonner à, vendre ou acheter des instruments financiers. Toutes les opérations boursières ou les investissements que vous effectuez doivent être le fruit de vos décisions spontanées, éclairées et personnelles. De ce fait, aucune entité du Groupe Saxo Banque ne pourra être tenue responsable de vos éventuelles pertes suite à une décision d’investissement prise en fonction des informations disponibles dans les actualités et recherches de Saxo ou suite à l’utilisation des actualités et recherches de Saxo. Les ordres donnés et les opérations boursières effectuées sont considérés comme donnés ou effectués pour le compte du client avec l’entité du Groupe Saxo Banque opérant dans la juridiction de résidence du client et/ou chez qui le client a ouvert et alimenté son compte de transactions. Les actualités et recherches de Saxo ne contiennent pas (et ne doivent pas être interprétées comme contenant) de conseils en matière de finance, d’investissement, d’impôts, de transactions ou de quelque autre nature proposés, recommandés ou soutenus par le Groupe Saxo Banque. Elles ne doivent pas non plus être interprétées comme un registre de nos tarifs d’opérations boursières ou comme une offre, incitation ou sollicitation d’abonnement, de vente ou d’achat du moindre instrument financier. Dans la mesure où tout contenu est interprété comme une recherche d’investissement, vous devez noter et accepter que le contenu ne visait pas et n’a pas été préparé conformément aux exigences légales destinées à promouvoir l’indépendance de la recherche d’investissement et, en tant que tel, serait considéré comme une communication marketing en vertu des lois concernées.

Veuillez lire nos clauses de non-responsabilité :
Notification sur la recherche en investissement non-indépendant (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Clause de non-responsabilité complète (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)
Clause de non-responsabilité complète (https://www.home.saxo/legal/saxoselect-disclaimer/disclaimer)

Saxo Bank (Suisse) SA
The Circle 38
CH-8058
Zürich-Flughafen
Suisse

Nous contacter

Select region

Suisse
Suisse

Le négoce d’instruments financiers comporte des risques. Les pertes peuvent dépasser les dépôts sur les produits de marge. Vous devez comprendre comment fonctionnent nos produits et quels types de risques ils comportent. De plus, vous devez savoir si vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perdre votre argent. Pour vous aider à comprendre les risques impliqués, nous avons compilé une divulgation des risques  et un ensemble de documents d'informations clés (KID) qui décrivent les risques et opportunités associés à chaque produit. Les KID sont accessibles sur la plateforme de trading. Veuillez noter que le prospectus complet est disponible gratuitement auprès de Saxo Bank (Suisse) SA ou directement de l'émetteur.

Ce site Web est accessible dans le monde entier. Cependant, les informations sur le site Web se réfèrent à Saxo Bank (Suisse) SA. Tous les clients sont directement avec Saxo Bank (Suisse) SA. Collaboration et tous les accords clients avec Saxo Bank (Suisse) SA fermé et donc soumis au droit suisse.

Le contenu de ce site Web constitue du matériel de marketing et n'a été signalé ou transmis à aucune autorité réglementaire.

Si vous contactez Saxo Bank (Suisse) SA ou visitez ce site Web, vous reconnaissez et acceptez que toutes les données que vous transmettez, recueillez ou enregistrez via ce site Web, par téléphone ou par tout autre moyen de communication (par ex. e-mail), à Saxo Bank (Suisse) SA peuvent être transmises à d'autres sociétés ou tiers du groupe Saxo Bank en Suisse et à l'étranger et peuvent être enregistrées ou autrement traitées par eux ou Saxo Bank (Suisse) SA. Vous libérez Saxo Bank (Suisse) SA de ses obligations au titre du secret bancaire suisse et du secret des négociants en valeurs mobilières et, dans la mesure permise par la loi, des autres lois et obligations concernant la confidentialité dans le cadre des divulgations de données du client. Saxo Bank (Suisse) SA a pris des mesures techniques et organisationnelles de pointe pour protéger desdites données contre tout traitement ou transmission non autorisé et appliquera des mesures de sécurité appropriées pour garantir une protection adéquate desdites données.

Apple, iPad et iPhone sont des marques déposées d'Apple Inc., enregistrées aux États-Unis et dans d'autres pays. App Store est une marque de service d'Apple Inc.