歐洲股票投資案例 歐洲股票投資案例 歐洲股票投資案例

歐洲股票投資案例

Equities 4 minutes to read
Peter Garnry

股票策略主管

關鍵要點

  • 歐洲經濟:投資者情緒正在改善,即時 GDP 指標表明經濟衰退正在結束,能源價格下降減輕了企業和家庭的壓力。

  • 歐洲股票:雖然在戰略上不如美國股票有吸引力,但提供了具有良好價值和潛力的標的。

  • 歐洲國防股:由於烏克蘭戰爭和歐洲對自主性的關注,被視為高增長行業

綠芽遍地

在我們最近發佈的季度展望中,我們強調歐洲是我們在第二季度戰術上最看好的地區。鑒於美國和日本股市強勁的勢頭,看好歐洲股市可以通過三個宏觀指標來更詳細地解釋原因

  1. Sentix 對歐元區未來 6 個月經濟情緒指數自 2022 2 月以來首次轉為正值,並接近新冠疫情前擴張時期的平均水準。

  2. 義大利央行的歐元增長指標(即時 GDP 衡量指標)在 3 月份轉為正值,也是自 2022 8 月以來首次,表明歐洲經濟正在走出衰退。

  3. 歐洲天然氣和電力價格較2023年平均水平分別下降34%和42%,減輕了歐洲工業和家庭的壓力。能源價格下降將有助於歐洲經濟的發展

歐洲股市並非奇跡市場,泥濘之下,暗藏寶藏

雖然在戰術上看好歐洲股票,而且歐洲股票的市盈率較低,行業分散性也優於美國股票,但在戰略上,歐洲股票的吸引力卻不如美國股票。多年來,歐洲公司一直在努力使收入增長速度超過通脹率,抵消了 3.1% 的股息收益率和 1.6% 的回購收益率的組合影響。押注歐洲股市的投資者認為美國例外論將無法繼續,即使在科技領域也是如此,而低股票估值反映出如此之低的預期,以至於歐洲股票只能帶來驚喜。如何投資歐洲股票

下方列出了兩個最大的歐洲股票 ETF,供投資者參考

  1. iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (DIST) 
    • 資產管理規模:76 億歐元
    • 總費用率:0.12%

  2. Amundi Stoxx Europe 600 UCITS ETF Acc
    • 資產管理規模:72 億歐元
    • 總費用率:0.07%
斯托克 600 指數 | 來源:Saxo

去年,我們寫了一篇歐洲股票入門文章,介紹了歐洲股票的不同特徵以及歐美股票的不同之處。歐洲股票市場的五個最大行業是醫療保健、工業產品和服務、銀行、食品飲料和煙草以及科技。與去年相比最大的變化之一是,雀巢不再是斯托克 600 指數中最大的成分股,因為諾和諾德公司(Novo Nordisk)在減肥藥 Wegovy 大受歡迎的情況下被市場推高,從而取代了雀巢公司。另一隻後起之秀是SAP,該公司一年前並未躋身前十名,但已躍升至主要指數的第七大股票

除這些超大盤股外,一些高利潤、高品質的公司也值得考慮。以下我們列出了 10 家具有出色投資資本回報率(運營質量指標)且在大型股之外的公司,僅供參考

  • Rightmove
  • InterContinental Hotels
  • Hermes
  • Kone
  • Sectra
  • Ferrari
  • STMicroelectronics
  • Geberit
  • Inditex
  • Tenaris

歐洲國防股是未來幾年投資組合的關鍵組成部分

正如我們在季度展望中強調的那樣,歐洲國防工業將在未來幾年成為高增長行業,因為烏克蘭戰爭還沒有結束的跡象,而且歐洲決心在未來減少對美國國防的依賴。軍事預算將繼續增加,並且很可能超出當前的預期。下表重點列出了我們的國防籃子中的股票。萊茵金屬尤其是最受 Saxo
客戶歡迎的歐洲國防股票。

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