财报前瞻:本周重點關注科技巨頭 财报前瞻:本周重點關注科技巨頭 财报前瞻:本周重點關注科技巨頭

财报前瞻:本周重點關注科技巨頭

Equities 5 minutes to read
Peter Garnry

股票策略主管

Summary:  本周,標準普爾500指數中最大嘅公司將公佈财报,美國科技板塊嘅表現都將備受關注。 投資者將尋找科技板塊喺近期經濟低迷嘅情況下依然強勁嘅迹象。 微軟、Alphabet、亞馬遜、蘋果同Meta等公司預計將報告強勁嘅盈利增長,但重點將放在其對未來嘅展望上。 除咗美國科技巨頭之外,歐洲公司本周都將發佈一些備受關注的财报。 投資者將密切關注諾同诺德同荷蘭國際,預計兩家公司都將報告強勁嘅盈利增長,但也面臨著一些不利因素。 整體市場情緒將取決於呢啲公司是否報告強勁的盈利和積極的前景。


市場情緒將取決於科技股财报

第四季度财报季仍在繼續,標準普爾 500 指數中有 25% 嘅公司公佈了财报。 到目前為止嘅初步結論係,各公司嘅盈利增長足以滿足市場預期。 到目前為止,標準普爾500指數的盈利年增長率為8.2%,而2022年第四季度由于過多的成本削減費用以及銀行業的疲軟,因此可比性較弱。 納斯達克 100 指數公司嘅表現更好嘅,目前預計第四季度盈利增長為 31.7%,但本周將迎來美國最大嘅科技股财报,盈利增長可能會發生巨大變化。 換句話說,当本周結束時,我哋對呢啲科技股潛在的增長有了更好嘅瞭解,更重要嘅係對其前景有了更好嘅瞭解。

鑑於標準普爾 500 指數回到歷史高位,預期都有所上升,因此本财报季,尤其是本周對於維持當前勢頭至關重要。 整體而言,我哋對盈利增長保持樂觀,全球經濟陷入衰退的可能性較低,我哋認為第四季度的财报季將支撐觀點。

標準普爾500 期貨走勢 |資料來源:Saxo

本周重要财报:微軟、Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta

以下列表顯示咗本周公佈财报嘅前30屋企市值最高嘅公司,因此都係最緊要财报發佈,呢啲财报會對大盤股票指數嘅情緒產生較大影響。

  1. 周二:Volvo,Stryker,Mondelez,Microsoft,Alphabet (Google),AMD,Starbucks,Chubb,Danaher,Pfizer,UPS
  2. 周三:Novo Nordisk, Qualcomm, Mastercard, Novartis, Thermo Fisher Scientific, Boeing
  3. 周四:Apple,Roche,Amazon,Meta,Merck,Shell,Honeywell,Sanofi
  4. 周五:Keyence,ExxonMobil,AbbVie,Chevron,Regeneron Pharmaceuticals,Bristol-Myers Squibb

微軟係標準普爾 500 指數中權重最高嘅股票,因此也是本周最值得關注的财报之一。 分析師預計營收將達到 611 億美金,同比增長 16%EBITDA 將由去年同期的 259 億美金增長到 307 億美金。 其中,值得關注的關鍵點係 Azure 收入增長(按固定匯率計算,共識為 27%)、對人工智能工作量增長的展望和評論,以及對10月13日結束嘅動視暴雪收購嘅更多信息。

Alphabet (穀謌)連續三個季度實現淨收入增長,第三季度收入同比增長11%。 我哋預計Alphabet將保持增長勢頭,從更廣闊嘅市場角度來看,公司對全球廣告市場嘅展望對投資者來說係一個關鍵信息,因為在線廣告係經濟嘅順周期前瞻性指標,充分話明公司對未來需求嘅預測。 成本削減同更高嘅淨收入增長預計將使EBITDA由一年前嘅234億美元增至338億美金,即增長44.4%。 此外,好可能會睇到圍繞住YouTube業務嘅積極動態,投資者將關注雲計算同人工智能方面嘅數據,因為市場可能認為穀謌喺與微軟嘅競爭中略佔下風。

蘋果收入預計將同比增長 1%EBITDA 將由 389 億美元增至 423 億美金,因為在其硬件業務(主要係 iPhone)持續受挫情況下,服務業務可能將為公司業務提供支撐。 儘管服務業務多年嚟一直係蘋果嘅亮點,但最近歐盟監管嘅變化可能會畀未來發展帶來不利因素。 投資者仲將仔細關注任何有關 Vision Pro AR/VR 頭顯前景的報道。

亞馬遜疫情後時期嘅增長率穩定喺 11%咁上下 ,都係分析師預期嘅收入增長率。 EBITDA 預計將由一年前嘅178億美金增長到291億美金,主要得益於成本削減,以及生成式人工智能對AWS算力需求嘅激增。 其廣告業務預計都將增長約20%。

Alphabet 一樣,Meta收入增長率連續三個季度提高,儘管預計第四季度收入增長可能會略有放緩,降至21.5%。 由於裁員和全球廣告市場的反彈已見成效,EBITDA 預計由 167 億美元增至 224 億美金。 然而,Meta嘅前景並非一片光明,中國平台 Shein Temu 可能會喺 2024 年加劇行業競爭。 Facebook 平台活躍度下降,都可能會畀公司帶來負面影響。

諾同諾德能否超預期?

以下列表顯示咗丹麥與荷蘭市場值得關注嘅主要财报發佈情況。

  1. 周三:Novo Nordisk,KPN
  2. 周四:DSVNovozymesING Group
  3. 周五:Danske Bank

諾和諾德第四季度收入預計將達到 632 億丹麥克朗,同比增長 31%EBITDA 將由 192 億丹麥克朗增長到 283 億丹麥克朗,主要得益於其肥胖護理板塊嘅高景氣度。 如下圖所示,肥胖藥物的需求旺盛,細分市場收入由 2021 年第三季度嘅 24 億丹麥克朗增至2023年第三季度嘅 123 億丹麥克朗。 投資者將關注諾同诺德提高 GLP-1 產量嘅能力,同時,考慮到其對肥胖症併發症(心臟病)嘅積極影響,投資者都將關注肥胖藥物的未來需求。 從中期來看,肥胖藥物市場迅速擴大緊,因此禮來公司嘅肥胖藥物並未被視為諾同諾德增長的阻力。 市場對諾同诺德嘅期望較高,加上近期 ASML 股票嘅積極情緒,諾同诺德即將失去歐洲最具價值公司嘅地位,因此周三嘅第四季度業績對諾同諾德股票來說非常重要。

荷蘭國際集團( ING Group )係一家大型金融機構,業務遍及全球40多个國家,其中,荷蘭本土業務佔比最高,約佔銀行基礎收入嘅30%左右。 該銀行喺零售和中小企銀行業務方面擁有強大嘅影響力,並提供強大嘅數字化服務。 分析師預計,淨利息收入緊( NII )增長的推動下,第四季度淨收入將達到56億歐元,同比增長15%。 由於人工上漲,該銀行嘅運營支出都面臨潛在壓力,可能會促使該銀行喺2024年進一步削減成本。 荷蘭國際係一家運營良好嘅銀行,分析師認為該銀行的股本回報率喺2026年前將超過12%嘅目標,但如果利率下降,歐洲經濟增長冇反彈,預期可能會受到挑戰。

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