七巨頭「崩盤」，全球網安龍頭CrowdStrike盈利大超預期
Peter Garnry
Chief Investment Strategist
本文要點：
- CrowdStrike 盈利：報告 Q4 營收為 8.45 億美元，同比增長 33%，超出預期的 8.4 億美元。 調整后每股收益為 0.95 美元，超出預期的 0.83 美元。25 財年收入指引為 39.2-39.9 億美元，與 39.4 億美元的預期一致。由於「一站式平臺」以及與俄烏戰爭相關的地緣政治風險，公司產品需求依然強勁。
- 七巨頭：七巨頭股票表現出一些破裂跡象，在本週一/二兩個交易日內下跌 2.4%，而標準普爾 500 指數下跌 1.1%。 表現最差的是蘋果和特斯拉。蘋果受到 iPhone 銷售疲軟以及下一個重要產品類別的巨大不確定性的影響。特斯拉則可能受到了散戶投資者將注意力轉向人工智慧板塊以及電動汽車市場日益加劇的行業競爭的影響。
CrowdStrike因Q4業績盤前大漲24%
全球第二大網路安全公司 Crowdstrike 於週一美股盤后公佈了第四季度財報。以下為主要內容：
- 第四季度營收為 8.45 億美元，預期為 8.4 億美元
- 第四季度調整后每股收益 0.95 美元，預期 0.83 美元
- 25 財年收入指引為 39.2-39.9 億美元，預期為 39.4 億美元
- 由於“一站式平臺”模式，產品需求仍然強勁
- 與俄烏戰爭相關的地緣政治風險使需求保持增長
如下圖所示，CrowdStrike 在過去五年的表現優於網路安全板塊表現，尤其是自 2023 年初技術性反彈以來。
我們仍然對網路安全行業的長期前景持樂觀態度，因為其將受益於地緣政治風險以及數位化程度提高帶來的巨大推動力。 除了 CrowdStrike 之外，以下為其他值得考慮的網路安全概念標的：
- L&G Cyber Security UCITS ETF
- Palo Alto Networks
- Fortinet
- Zscaler
- Cloudflare
七巨頭出現裂痕
美股 2 月表現強勁，達到了 2021 年科技泡沫以及 2000 年互聯網泡沫以來的估值水準。
本月迄今為止，美股各板塊表現有所不同，過去兩個交易日（本週一、二），七巨頭股價略有回撤（見下表），下跌了 2.4%，而標準普爾 500 指數則下跌了 1.1%。 其中，表現最差的是蘋果和特斯拉。
蘋果公司正受到 iPhone 銷量疲軟（預計今年迄今中國地區 iPhone 銷量同比下降 24%）以及下一個大類別產品的巨大不確定性的影響。 公司在經過 10 年的投資後停止了其電動汽車專案，而 Vision Pro 仍需證明其將成為「遊戲規則改變者」。 此外，歐盟幾日前對蘋果公司濫用應用程式商店規則處以18億歐元的罰款。
特斯拉沒有受到任何實際消息的影響，這使得其跌勢更加令人擔憂，但此前曾推高特斯拉股價的散戶投資者如今似乎對人工智慧類股票更感興趣。 此外，激烈的行業競爭以及電動汽車價格的下降，都給特斯拉的盈利能力帶來了壓力。
如果波動率上升，投資者在科技股中獲利，那麼投資者可能會考慮其他資產以抵禦更高波動率的影響，例如：
- 最低波動率股票：iShares Edge MSCI Europe Min Volatility UCITS ETF
- 股息增長股票：Franklin European Quality Dividend UCITS ETF
特斯拉是否应从七巨头中剔除？
對於任何定義，我們都可以根據需要更改。 七巨頭的概念之所以誕生，因為這七隻股票貢獻了美國股市絕大部分收益。 由於特斯拉今年的市值大幅下降，下降了 27%，因此人們認為應將特斯拉從七巨頭中剔除，並將七巨頭更名為「六巨頭」，即微軟、蘋果、英偉達、亞馬遜、Meta 和 Alphabet （Google） 。 特斯拉在標準普爾 500 指數中的權重現在不及六巨頭中市值最小股票 Meta 的一半。 除非特斯拉股票重回正軌，否則將其保留在七巨頭沒有意義。