增加透明度

盛寶認為,開放和透明度,加上令供應商和客戶之間達成一致的利益,這三個要素給予大家一個機會去區分那些投資者們是能夠真正促進市場的發展。為了表明在金融業內其致力於促進誠信和信任的決心,盛寶已主動增加透明度,其意為令客戶對我們有更大信心,使客戶們可以明智地選擇最合適他們的協調人。

這個資料披露的措施適用於經紀人的審查時期,尤其是對於經紀人的監管要求。此措施並遵循ESMA和英國金融行為管理局的建議,來提供一些額外的資料披露。此意味著為零售投資者通過限制外匯和差價合約產品^的風險,來提高投資者的保護。

^只適用於專業投資者

所有提供的資料是根據盛寶銀行集團在過去12個月和上個季度的總數據而得出。

1.您以整體市場風險倉位形式對沖的參考風險所佔的平均百分比為多少?

2018 年的整體外匯*99.6%
2018 年的差價合約指數98.1%

*盛寶銀行集團的主要外匯現貨及遠期業務,Prime DMA 業務除外。

為什麼這很重要: 此等資訊可展示在交易日任何時間悉數對沖的淨客戶風險之平均水平,不論對沖方法為對內配對不同客戶的相反利益,還是或對外與市場配對。百分比越高,代表當經紀商在擔任其客戶委託人時,其可能擁有的潛在利益衝突就越少。  在訂立對沖策略時,負責任的經紀商不應將客戶盈利能力納入考慮範圍內。


2.您的淨收入是多少?淨收入與總客戶資產管理規模 (AUM) 相比情況如何?

盛寶在 2018 年的年收入為 3.7 億歐元(27 億丹麥克朗),收入佔客戶 AUM 的比例僅為 2.4%。

為甚麼這很重要: 百分比越低,代表經紀商越可能會培養推崇負責任交易習慣的環境,從而令客戶更易取得交易成功。此外,鑑於盛寶制訂了不向客戶提供我們認為風險過高的槓桿產品之決策,故有必要探索和比較槓桿與盈利能力之間的關係。我們會確保就波動水平和流動資金的可用性而言,我們向客戶提供的槓桿產品與動態市況相符;我們或需不時為槓桿訂立責任上限,以保護客戶免受不利市況影響。


3.您目前的 AUM 是多少?客戶 AUM 在過去 5 年的趨勢如何?

盛寶目前的 AUM 約為 160 億歐元(1,200 億丹麥克朗),在過去五年中,我們看到這個數字增長了不止一倍,按年年度平均增長率近 25%。

為什麼這很重要: 一般而言,AUM 會隨著經紀商的資金流入或流出而有所變動。這個數字也會基於客戶賬戶中主要投資產品的價值變動而波動。AUM 的增長證明客戶信賴經紀商經營其資金,並突顯了經紀商培養可獲利及滿意其表現的客戶群之期望和能力。


4.您或任何相關集團公司是否擁有自營交易倉盤?

為什麼這很重要: 自營交易會導致經紀商在擔任客戶委託人時可能與客戶產生利益衝突。這可能包括但不限於:客戶訂單、倉位和其他資訊的濫用,以及資產負債表風險水平的增加,從而導致經紀商交易失敗時客戶資金缺乏保障。


5.您或任何相關集團公司是否會根據客戶交易行為或賬戶盈利能力而作出對沖執行決策?

為什麼這很重要:  客戶交易行為和賬戶盈利能力不應是推動經紀商作出對沖策略的因素。


6.您或任何相關集團公司是否會接收來自外匯對沖交易對手、任何形式的損益,而且這些損益涉及您與之對沖的交易量的交易後持倉損益?

為什麼這很重要: 負責任的經紀商不應違反任何限制訂單流程付款的規定,或隱藏任何不透明和沒有披露的第三方關係,這些關係可能會導致經紀商透過其客戶交易活動間接地持倉獲利。

1.為了抵消您為客戶負責的交易所產生的市場風險,您會向哪些交易對手提供抵押品以支援對沖交易的執行?

100% 歐盟和美國持牌銀行
花旗銀行
德意志銀行股份公司
瑞銀集團股份公司
蘇格蘭皇家銀行有限公司
摩根士丹利國際股份有限公司
野村國際有限公司
摩根大通證券股份有限公司

注意事項:盛寶銀行集團子公司會以 1:1 比例與 Saxo Bank A/S(歐洲持牌銀行)對沖所有客戶交易。 當然,盛寶的市場參與度和流動資金來源均非常全面,遠遠超出上述提及的名字,但這些都是盛寶所面臨交易對手違約風險的機構(這點很重要)。

為什麼這很重要: 當選擇對沖交易對手時,經紀商商應該選擇有信譽和持有合適牌照的機構。客戶亦必須了解交易槓桿產品的風險,以及了解其經紀的交易對手風險。客戶必須明白到,如果經紀商商與高風險的交易對手對沖其整體客戶盈利,而該交易對手未能履行相關對沖交易的財務承諾,客戶資產的安全性會受到嚴重影響。


2.您過去 3 年的總資本比率是多少?

2018 年35.0%
2017 年22.7%
2016 年19.5%

注意事項:盛寶銀行集團的償債能力總要求和緩衝資本要求為 13.9%(2018 年第四季度)。

為什麼這很重要: 這證明了經紀商商的財務實力或償債能力。客戶務必了解經紀商商繼續經營業務的可能性,從而確認其是否能夠兌現與客戶交易時作出的財務承諾。 此外,作為歐洲持牌銀行,Saxo Bank A/S 受到更嚴格的監管審查,因此需遵守比沒有完整銀行牌照之經紀商更高的償付能力要求。


3.您過去 3 年的流動資金覆蓋率是多少?

2018 年195.9%
2017 年182.1%
2016 年146.7%

注意事項:相比之下,法律要求為 100%。

為甚麼這很重要:流動資金覆蓋率 (LCR) 與資本償付能力不同,後者用於證明經紀商的財務實力和承受意外損失的能力,而前者則證明經紀商在債務到期時履行付款義務的能力。當遇到惡劣市況,交易對手或交易所有可能會要求額外提供抵押品,或需要支付大筆金額,而這些就是上述流動資金覆蓋率所涵蓋的情況。客戶必須清楚明白,他們向其經紀商存入資金後,並不代表他們將無法隨時提款。


4.您在全球擁有哪些監管牌照?

  • Saxo Bank A/S 已於丹麥註冊為持牌銀行(牌照號碼:1149),並與意大利 Saxo Bank A/S、捷克 Saxo Bank A/S 和荷蘭 Saxo Bank A/S 共同由丹麥金融監管局 (FSA) 監管。
  • Saxo Capital Markets UK Limited 獲金融行為監理總署(FCA) 授權和受其監管(公司編號:551422)。
  • BG SAXO Società di Intermediazione Mobiliare S.p.A. is licensed by Italian Market Authority – Consob (Albo SIM - Registration Number: 296).
  • 捷克 Saxo Bank A/S 由捷克國家銀行註冊(註冊編號:28949587)。
  • 荷蘭 Saxo Bank A/S 由荷蘭銀行註冊(註冊編號:34357130)。
  • 新加坡 Saxo Capital Markets Pte.Ltd.為持牌金融市場服務供應商和獲豁免資格的財務顧問,並由新加坡金融管理局(MAS)監督。(公司註冊編號:200601141M)。
  • Saxo Bank (Switzerland) AG (UID-Register Number CHE-106.787.764) is a licensed bank regulated by the Swiss Financial Market Supervisory Authority FINMA。
  • Saxo Banque (France) SAS 由法國銀行授權為持牌信用機構(註冊編號:483632501 R.C.S.Paris)。
  • Saxo Bank Abu Dhabi A/S 由阿拉伯聯合酋長國中央銀行授予牌照(牌照編號:CN-1747174)。
  • Saxo Bank Dubai Ltd 由杜拜金融服務管理局授權為持牌第 4 類金融服務公司(註冊編號:CL0820)。
  • Saxo Bank Securities Ltd. 由日本金融服務機構授權(註冊編號:239)。
  • Saxo Capital Markets South Africa(PTY)Ltd. 由金融服務委員會註冊(註冊編號:40983)。
  • Saxo Capital Markets Hong Kong Ltd. 由香港證券及期貨事務監察委員會 (SFC) 註冊(註冊編號:1395901)。
  • Saxo Capital Markets (Australia) Pty.Ltd 由澳洲證券投資委員會 (ASIC) 註冊(註冊編號:126 373 859)。

為什麼這很重要: 金融市場在每個人的生活中都扮演著舉足輕重的角色,也是現代經濟不可或缺的一部分。經營業務時,提供金融服務的受監管經紀商和人士必須以顧客的最佳利益為重,並維護金融服務行業的誠信。監管牌照能證明經紀商在經營業務時遵守並符合當地或其他監管機構所規定的一系列嚴格要求,以促使金融市場以高效率、公正及有秩序的方式運作。 此外,盛寶的環球外匯總監是英倫銀行外匯聯合常務委員會之成員,更很榮幸有機會參與最近的外匯全球行為準則的草擬和審查工作(詳見 http://www.globalfxc.org/)。盛寶有幸成為全球首批已正式簽署該準則承諾聲明的機構之一。

1. 2018年零售客戶的最大槓桿是多少#

外匯100:1
差價合約指數50:1
差價合約股票10:1
差價合約期貨100:1

# 不適用於盛寶金融香港客户

為何如此重要: 由於經紀商之間的槓桿比率差異很大,因此了解及比較槓桿和盈利能力的關係十分重要。 盛寶已經作出策略性的決定,不提供客戶我們認為是不負責任的高槓桿比率。雖然交易外匯和差價合約產品能覆蓋全球交易週期,並以靈活及高效的方式對沖其市場風險,但過度的槓桿可能使這些產品的風險交易超過其利益。 因此,有責任地提供上限是保障客戶的關鍵,而在這方面盛寶的利益與客戶的利益是完全一致的。


2. 客戶資產淨值的百分比是多少?

過去12個月24.4%
上季度24.0%

注意:此統計不包括白標客戶群。

為何如此重要: 這顯示多少客戶使用槓桿,數值較少槓桿使用率越低。有助清楚了解客戶於不同經紀商使用槓桿程度。 盛寶確保為客戶提供的槓桿比率對配合由波動性及流動性所影響的市況,而可能隨時需要為槓捍加以上限來保護客戶免受惡劣市況而虧損。

如何計算:保證金要求/ 資產淨值

注意:資產淨值 = 總淨值(AUM)減去不能用於資助倉位的抵押品,即某些產品(如股票和債券)不能將全部價值作為抵押品來交易保證金產品。


3. 由強制平倉和/或觸發倉位的相關止損所涉及的客戶保證金交易佔多少百分比?

注意:強制平倉的意思是因賬戶倉位超出了所需的維護保證金,並不一定導致總餘額全數虧損。

過去12個月0.3%
在上個日曆季度0.3%

注意:此統計不包括白標客戶群。

為何如此重要: 提供客戶不符合市場條件的過度槓桿是不負責任的行為。即使在正常市況下,客戶也因過度槓桿可能導致客戶輕易被迫平掉自己倉位而無法獲利。過早平倉即客戶由於短暫市場異常而被止損離場。有些經紀商可能會通過強制性的相關止損訂單為客戶的過度槓桿賬戶但正常市況下進行強制平倉。即百分比越低,越少客戶被強制平倉。自動強制平倉和/或強制性的相關止損訂單的用意是保護客戶和經紀商不受異常波動的市場影響。若強制止損或平倉經常出現,即代表客戶採用不合適的槓桿比率或經紀商未能保障客戶免受不必要的損失(例如教育不足或不適當風險管理協助)。


4. 當前客戶群的平均活動期多久?

超過4年

為何如此重要: 這強調了經紀商能協助客戶群獲利或投資表現合符預期的願望及能力。

請注意:這包括所有私人客戶的現金及保證金的產品。 許多盛寶客戶於一個賬戶內持有多種交易所和場外產品,令此分散的投資組合有效地通過不同類別的產品提高抵押效率。

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