• Neutre sur les actions américaines car la valorisation est allée trop loin, négatif sur les actions japonaises en raison des risques liés au yen, et positif sur les actions européennes.
  
  
• Positif sur les secteurs tels que l'énergie, les soins de santé et les services financiers. Nous sommes négatifs sur les secteurs industriel et technologique (en raison d'une spéculation excessive).
  
  
• En ce qui concerne les thèmes des actions, notre conviction pour le deuxième trimestre reste la défense, et en particulier les valeurs de défense européennes à l'approche de l'élection américaine.

Peter Garnry,
Responsable de la stratégie en matière d'actions

• Le secteur des matières premières semble prêt à rebondir après une consolidation de deux ans.
  
  
• Notre thème « L'année du métal » prévoit une forte performance de l'or et de l'argent au premier trimestre, tandis que le cuivre attend des réductions de taux.
  
  
• Le secteur des céréales survendu signale un rebond potentiel à l'approche de la saison des récoltes dans l'hémisphère nord.

Ole S. Hansen,
Responsable de la stratégie en matière de produits de base