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投資入門:ETF是什麼?

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ETF是什麼? 

ETF是 ‘Exchange Traded Funds’ 的縮寫,在香港稱為‘交易所買賣基金’,簡稱 ‘交易基金’。它是一種股票型態的投資產品,追蹤指數表現。投資者可以透過交易所買賣ETF。 

近年來,ETF規模不斷擴大,買賣ETF的人也越來越多。想開始投資ETF,您可以先了解它們的運作方式、產品特徵及投資優勢和風險。 

ETF和股票的區別 

ETF與傳統股票一樣可以在交易所買賣,不同的地方在於投資方式和目標。 

ETF的核心概念是「分散風險」。當您投資一般股票,您是在投資一間上市公司,但投資ETF時,您可能在投資一籃子公司、債券、商品等資產。這是因為ETF本身涵蓋非常多不同的產品,以求鼓勵投資者分散投資組合,降低交易風險。 

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四大類型ETF 

指數型 
大多數ETF都是基於指數的,旨在複製特定的指數或基準,例如道瓊斯工業平均指數 (Dow Jones Industrial Average)和納斯達克100指數 (Nasdaq 100) 。指數ETF風險較低,又能為投資者提供低成本多元化的被動指數策略,因此越來越受歡迎。 

槓桿型 
槓桿型的ETF旨在反映標的資產,使用金融衍生品來擴大投資者的風險敞口。 

例如,槓桿一倍ETF將為每1000港元的投資者資本維持在2000港元的標的資產敞口。這種ETF風險性較高;買賣槓桿ETF時,利潤會被放大,但是損失也會被放大。 

這是因為利潤和損失都是根據港元敞口計算的,所以兩者可能遠遠超過投資者的初始資本。

反向型 
反向型的ETF走勢與標的資產相反。當目標指數下跌時,反向ETF會上漲。反向ETF像槓桿ETF一樣,能提供豐厚回報亦能帶來重大損失。因此,投資者在購買這類型的ETF之前應該先作充分的研究。 

期貨型 
最後是期貨型的ETF。期貨是指原物料商品,例如黃金、白銀、石油、小麥等,和非原物料商品,例如美元指數期貨、VIX期貨等。買入期貨ETF的投資者不直接擁有標的資產,而是使用衍生品。衍生品追蹤商品的標的價格,ETF投資者在價格上漲時獲利。 

不同的ETF組合 

市面上有非常多不同的ETF組合。您選擇投資什麼取決於您的個人偏好、交易技能水平和投資目標。投資者也應該先考慮自己能承擔多少風險。 

香港和其他市場ETF 
想在投資ETF,港股市場有不少選擇,例如香港恆生指數的ETF。恆生指數是反映本港股票市場表現的重要指標,成份股包括五十間本港規模最大的上市公司。恆生指數的ETF往往會以與指數相同的比例持有股票。 

投資者也何以參與其他市場,例如選擇美國各種不同類型的ETF。 

貨幣ETF 
貨幣ETF將投資於單一貨幣(如港元)或一籃子的貨幣。這種ETF會直接投資於貨幣或使用衍生工具,或兩者混合。通常,投資者買貨幣ETF是因為他們認為某一隻基礎貨幣價值會上增,或為了「對沖」貨幣風險。 

債券/固定收益ETF 
債券,又被稱為固定收益,是由政府、企業及國際組織等發行的投資產品,目的是為籌集資金。在發行債券,他們承諾在指定日期內償還本金及利息。許多投資者選擇買入債券/固定收益ETF(亦即是買入一籃子的債券產品)因為它能提供穩定的回報。 

商品ETF 
各種商品包括黃金、白銀、石油、小麥等。購買商品ETF的投資者通常不會擁有商品實物資產,而是會擁有一組買賣合約。這種投資組合很受歡迎,因為它們是高流動性的證券,又能讓一向買港股、美股、企業證券等的投資者進一步分散風險。

 買賣ETF的優勢 

投資ETF帶有五大優勢。 

交易方便 
ETF的交易方式和股票的一模一樣,買賣規則也完全相同。投資人可以透過同一個賬戶,在同一時段交易這兩樣產品。此外,ETF不像一般上市櫃股有六個月的限制期。ETF一上市便可以被買賣。 

高流動性
在金融領域,流動性是指一項資產在不影響價格情況下買入和賣出的容易程度。當某項資產需求量上增時,流動性也會上增,因為其資產比較容易被賣出。

ETF追蹤的指數標的都是市場上市值較大且流動性較高的股票,所以一般來說,它較穩定,而交易人士可以隨時容易地買賣ETF。 

高透明度
ETF追蹤的指數及投資組合成分相當透明。投資人可以隨時隨地上ETF發行公司的網站查詢持股內容,也可以容易地瞭解每個投資組合的特性去作出預期和有關投資方向的決定。ETF的價格也每天會在公開的股市上更新,淨值也可以從證交所查看到。 

可以分散風險
買賣ETF就是買賣一籃不同產業、國家和原物料的投資組合,追蹤指數範圍相當廣泛。單一隻股票的漲跌起伏對整個交易基金並不會造成太大影響。 

一般來說,ETF裡面包含越多不同種類的股票,投資風險就會越低。 

交易成本便宜
交易成本低廉是ETF其中一個最大的優點。ETF是一種被動式的投資,追蹤指數報酬,不需要基金管理員主動挑選股票又不需要頻繁交易。因此,ETF投資者能省下一筆基金管理費用。 

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 買賣ETF的風險 

買賣ETF的風險低於其他產品,但就像所有投資一樣,必具有一定的風險。 

ETF會受環境影響 
雖然ETF能分散部分投資風險,但它無法完全躲避大環境帶來市場的變動。某些大型政治或金融發展總有機會影響到股市整體的表現,而ETF買家在這些時候也必感受到一定的股價波動。 

追蹤誤差 
一種不太常見但也會存在的風險是追蹤誤差或誤解追蹤標。如果一隻ETF包含本地和海外的投資產品,它有可能在交易時產生各種費用,例如手續費、交易稅、管理費用等。 

在購買海外ETF時,投資者也可能因國際市場不同的因素(例如低流動性的問題)使他們無法第一時間得到變動的成分股,導致指數報酬和實際ETF報酬有所差距。 

Saxo平台的優勢 

極具競爭力的ETF佣金:Saxo交易平台視乎投資者的交易等級提供三種等級的價格。交易越多,價格越低。 

接通逾5,500種ETF:只需要一個Saxo賬戶,便可以透過世界各地30間交易所交易逾6,400種ETF。  清晰介面:Saxo交易平台擁有清晰的介面,讓您安全快捷地透過手機、平板電腦或桌面電腦投資。 

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 如何透過Saxo平台買賣ETF 

Saxo交易平台提供超過6,400種交易所交易基金,包括多種香港ETF和美國ETF。 
  1. 開立您的Saxo交易賬戶 
  2. 完成賬戶註冊、文件驗證及注資 
  3. 打開Saxo股票平台 
  4. 輸入股份代號搜索特定ETF 
  5. 考慮提前設定市場訂單 
  6. 開始交易 

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