美聯儲議息和脫歐進情將成本週焦點

 

John Hardy

Head of FX Strategy

回顧上週美元普遍靠軟主要因為歐元兌美元自歐盟央行放鴿後慢慢著力從低位回升。同時間市場大致預期美聯儲就未來息口動向變得溫和而令美元持續低走。一般投資者偏向尋找一些確認未來只會慢步加息及寬鬆政策的證據。

考慮到就近月美聯儲再三強調對貨幣政策保持開放已令市場預期回調並使各類資產交投尋回起息,但在現況層面上要為市場帶來進一步驚喜實在不容易。目前最具可能的溫和訊號將是在餘下的2019年確認不再加息。雖然市場在當下情況不太可能再找到驚喜,但也因此美聯儲很容易就可以順理成章地堅持並重申其現有的貨幣雙向指引:意指保留視乎當前經濟狀況而決定加息安排的能力,尤其是現時環球金融市場的不穩定性威脅有明顯的降溫,這靈活性將更為重要。

在截稿日前,我們還未得知英國議會對最新一次文翠珊的脫歐方案的決定通過與否,但兩者可能性我們目前可作以下猜測:若然文翠珊能成功爭取議會支持,英鎊將會受到市場即時著力追捧,皆因方案通過即意味短期不確定性將大幅消減,儘管工黨有可能就其進展發動新一輪公投,但也不會添加很大不穩因素。相反如果方案再一次被否決,市場不確定性將進一步加大並在短期內難以就英鎊找到可靠的方向和支持位,而文翠珊的任期將會進入到數階段。