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外匯焦點

CNH (離岸人民幣)

  • 鑑於上周為中國國慶假期,因此人民幣可能會趕上新興市場貨幣及美元。
  • 在結構上而言,人民幣短期內跌穿7.00的情況不難發生,特別是在11月6日美國中期選舉前特朗普的好鬥作風有可能會變本加厲。
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AUD (澳元)

  • 澳大利亞儲備銀行上周再度舉行會議,並再次將利率維持在1.50%,使有關會議成為一貫的「非事件性」事件。澳儲行表示,若要作出調整,息口將會向上,盛寶全球宏觀策略師KVP則認為澳儲行及新西蘭儲備銀行的加息可能會趨向温和 ― 他傾向選擇賣出AUD及NZD,買入USD或NOK及SEK等貨幣。
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GBP(英鎊)

  • 英鎊走勢繼續欠缺方向,未能為看好或看淡的交易者提供明確的短期形態 ― 其中一個具潛質的策略是透過買入平價認購期權及認沽期權就相關貨幣的波動性建立長倉,此策略的概念是當脫歐事件(約在11月,最後限期為2019年3月)最終導致英鎊走勢成為定局後,交易者將會就其中一隻期權獲取足以彌補所付期權金的盈利。
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股票焦點

Aston Martin首次公開招股

  • 這家英國汽車製造商因提供占士邦愛車而聞名,其股票已於10月3日開始買賣。
  • Aston Martin將其高速上市的招股價範圍17.50英鎊至22.50英鎊收窄至新招股價範圍18.50英鎊至20.00英鎊,將上限降低11%,以致估值介乎42億英鎊至45.4億英鎊。這次首次公開招股將會以接近招股價下限每股19.00英鎊定價,使這家豪華汽車製造商的估值達43.1億英鎊。
  • 法拉利(Ferrari)及Aston Martin均要求取得奢侈的估值倍數,但這卻無礙投資者的購買意欲,法拉利自上市起已大升170%,Aston Martin能否創下相同佳績?根據基本因素,儘管43.1億英鎊的估值似乎過高,但Aston Martin上市蘊含奢侈品牌獨特的吸引力,標誌著一個投資於其中一個僅餘全英國製造汽車品牌的機遇,實屬罕見。
  • 這個代表性品牌是奢侈及優雅的代名詞,當投資者考慮在其上市中分一杯羹時,估值可能會被忽略,而Aston Martin可能會一如其中一部邦片的戲名《License to Kill》(鐵金剛勇戰殺人狂魔)一樣,持牌殺敵,所向披靡。專家評論值得留意:占士邦的壞人通常都會被殲滅!
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特斯拉(Tesla)

  • Tesla及其行政總裁馬斯(Elon Musk)近日可謂新聞滿天飛。馬斯最近的行徑毫無疑問對公司及股東造成負面影響。
  • 儘管面對種種挑戰及不明朗因素,相信不少觀望中的投資者都大大低估了Tesla及電動車最近的發展。
  • Tesla快將公布第三季數字及交付汽車數目,預期Tesla將會達致其目標。Tesla目前的產量為360,000輛(所有型號),並可望於2019年上半年達致500,000輛。
  • 不過,風險仍然巨大。當中最大的風險包括破產、馬斯、新生產廠房未能獲得地方州份批准、競爭對手的電動車較預期為早推出及電池成本下降較預期為慢。
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宏觀角度

通脹、亞馬遜及美國金融

  • 值得注意的是,上周亞馬遜(於美國聘用超過500,000人)將其最低工資提高至15美元,再次顯示美國勞工市場趨緊。由此所得的潛在結構性讀數是對工資構成上漲壓力,這可能會反映在聯儲局的消費物價指數讀數之上,使其政策傾向更為強硬,美國息口及孳息率更高。
  • 有趣的是,美國金融交易所買賣基金IYF ― 於2017年跑贏標普指數後 ― 較去年落後5%。此情況屬少見,因為金融行業傾向於加息環境下造好,標普指數最近回吐,當中的原因可能在於市場根據9月份會議預期聯儲局將會更為強硬。
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每周交投最活躍A股

股票代碼股票名稱Saxo平台代碼平均每日成交金額(人民幣)
(9月27日至10月3日)
601318 CH Equity中國平安601318:xssc5,143,378,333
600519 CH Equity貴州茅台600519:xssc3,556,952,667
000063 CH Equity中興通訊000063:xsec2,315,493,333
000651 CH Equity格力電器000651:xsec2,124,773,667
000858 CH Equity五糧液000858:xsec1,989,491,000
600036 CH Equity招商銀行600036:xssc1,734,130,667
002460 CH Equity贛鋒鋰業002460:xsec1,733,085,667
300104 CH Equity樂視網300104:xsec1,652,339,000
600309 CH Equity萬華化學600309:xssc1,644,147,500
002415 CH Equity海康威視002415:xsec1,633,349,333

資料來源:彭博

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