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外匯焦點 - 土耳其里拉

  • 盛寶全球宏觀策略師KVP數周前曾提及土耳其里拉風險,當時USDTRY價格低於4.50,此後,USDTRY向上飆升至7.00,隨後回落至此6.00 / 6.30區間
  • KVP仍然認為,情況在大幅惡化後才會轉好,並相信USDTRY在回落至5.50之前,有機會見7.00至7.50水平。鑑於土耳其里拉的波動性及更高持有成本,他傾向透過到期日為12月24日的USDTRY買入認購期權測試此看法,以確保自己能夠捕捉9月26日及12月19日的聯儲局潛在加息機遇
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外匯焦點 - 人民幣

  • 中國人民銀行已正式確認對美元兌離岸人民幣(CNH)定價機制重啟「逆周期因子」,以穩定匯率及舒緩下行壓力
  • 自6月中起,每日定價強調確保人民幣保持強勢,不過,重啟逆周期因子則相當於正式確認尋求維持穩定的貨幣
  • 這清楚表明,中國政府正積極捍衛美元兌在岸人民幣(CNY)的7.00關口,及理解穩定貨幣的重要性
  • 重要的問題是,究竟由現在起CNH會否大幅升值。我們不認為這會發生,因為從經濟及貿易戰角度看,維持較強勢的CNY並不合理。我們認為,考慮到中國經濟仍需克服增長、債務及槓桿化問題,保持CNH弱勢才算合理。
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股票焦點 - 中國市場

  • 中國公開支持保持穩定的CNY,並因此而「致力」於作出干預及支持經濟。最終,短期上中國的風險承擔可能會較高
  • 穩定的CNY及弱勢美元支持我們認為中國市場正貼近低位的看法(最終考驗將會是9月6日2,000億美元的新關稅)
  • 中國政策制定者在貨幣及財政政策限度方面一直表現積極,此等政策尚需一段時間才能滲透至實體經濟及數據,但金融市場已預先計及此因素,因此,我們預期未來數月中國市場情緒將會有所改善
  • 交易建議:買入中國A股交易所買賣基金 - MCHI:XNAS,開市價61.30,於57.00止損
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    - 底部列出的中國A股
    - 中國A股交易所買賣基金 ― MCHI:XNAS

股票焦點 - TESL

  • 過去數周,特斯拉(Tesla) [TSLA:xnas]因為私有化傳聞而成為新聞熱話,股價被推高至接近390美元,然後調頭回落。最近,馬斯(Elon Musk)改口稱維持公司上市地位是較佳做法。Tesla仍然是其中一個備受爭議的品牌,大眾對這間電動汽車公司及其不拘一格的另類行政總裁馬斯非愛即恨。Tesla是對沖基金喜愛的短倉之一。
  • 眼下所見,科技股(Nasdaq-100、NQU8)及更廣泛市場繼續屢創歷史新高,而標普500指數(ESU8、SPY:arcx)亦同創新高
  • 我們早前(在每周Macro Monday (宏觀星期一)電話通話中)提及的蘋果[AAPL:xnas]看好突破仍然未受破壞,對看好的交易者來說,關鍵支持位將會是210及199
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債券 - 歐洲債券

  • 透過西班牙國債/10年期期貨就意大利政治肥皂劇進行投資
  • 預期歐洲將會因意大利政治及/或土耳其問題蔓延(難民)而面對潛在過量承擔的交易者,可以考慮就周邊歐洲國債擴大的孳息率差距進行投資。其中一個方法是買入德國國債期貨[FGBLZ8]及沽出西班牙國債期貨[FBONZ8] - 後者的孳息率與意大利相比仍然保持穩定(1.44% vs. 3.18%)
  • 意大利10年期國債與德國國債的孳息率差距自今年初開始上升約130個基點至280個基點的水平。西班牙10年期國債與德國國債的孳息率差距於本年度則大致不變,維持於約107個基點的水平
  • 透過盛寶交易測試您的眼光 ― 德國國債期貨[FGBLZ8]及西班牙國債期貨[FBONZ8]

每周交投最活躍A股

股票代碼股票名稱Saxo平台代碼平均每日成交金額(人民幣)
(8月23日至29日)
000063 CH Equity中興通訊000063:xsec4,527,692,661
601318 CH Equity中國平安601318:xssc3,280,859,773
600519 CH Equity貴州茅台600519:xssc2,184,810,486
000725 CH Equity京東方000725:xsec1,910,993,049
000858 CH Equity五糧液000858:xsec1,716,149,125
000001 CH Equity平安銀行000001:xsec1,636,608,194
000651 CH Equity格力電器000651:xsec1,593,174,150
600536 CH Equity中國軟體600536:xssc1,587,813,061
000333 CH Equity美的集團000333:xsec1,285,755,951
600276 CH Equity恒瑞醫藥600276:xssc1,221,713,747

資料來源:彭博

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