{{ "2017-07-13 10:30:00Z" | moment:{inputFormat: 'YYYY-MM-DD HH:mm:ssZ', showAsRelative: false, outputFormat: 'dddd[,] DD MMMM YYYY HH:mm'} }}

Комметарии, Сырьевые товары, 2-й квартал 2017 г.

Торгуемые инструменты: Контракты на разницу
Классы активов: Сырьевые товары
Инвестиционный стиль: Тренды
Квартальная доходность: 17,56 % (за вычетом сервисного сбора, но включая любой применимый сбор за эффективность)
Волатильность дневной доходности 1-го квартала 2017 г.: 1,83 %
Среднее количество торговых сделок за неделю: 10,2 (с самого начала)


Обзор рынка

Вопреки ожиданиям игры на повышение, стоявшим за дефляционными сделками начала 2017 года, во 2-м квартале 2017 года индекс товарной биржи Bloomberg снизился и фактически вышел за пределы своего торгового диапазона, сохранявшегося с 3-го квартала 2016 года до 1-го квартала 2017 года. 

Что касается сельского хозяйства и растительного сырья, климатические осцилляции Эль-Ниньо и Ла-Нинья вызвали значительные изменения как погодных условий, так и прогнозов сельскохозяйственного развития во всем мире. Международные зерновые запасы в настоящее время сокращаются, достигнув рекордного максимума в 2016/17 годах, а прогноз аномально высоких температур грозит отрицательно сказаться на урожайности сельскохозяйственных культур в США. Напротив, продажи растительного сырья значительно выросли на волне ожиданий улучшения снабжения в 2017/18 году.

В энергетической отрасли под влиянием значительного роста добычи нефти в США методом фракинга рынки сырой нефти начали игнорировать геополитические риски и использовать неспособность ОПЕК и России заново сбалансировать рынок спроса и предложения на сырую нефть. Результатом стало падение на 20 %, что соответствует техническому определению рынка с тенденцией на понижение. Однако цена на нефть опережает трейдеров на полцикла, т. к. она последовательно падает под влиянием новостей о (якобы) повышении и растет под влиянием новостей о (якобы) понижении. Похоже, что эта тенденция сохранится в ближайшем будущем.

Отрасль промышленных металлов выросла под влиянием стабилизации китайской экономики и сейчас технически повышается. Тем не менее, для создания энергии для следующего движения требуется дополнительный катализатор. Драгоценные металлы были распроданы в результате ослабления инфляционных проблем, поскольку благодаря ранее упомянутому падению цен на энергоносители инфляция снизилась.  

Совокупные показатели портфеля

Апрель 0 %
Май -0,1 %
Июнь 17,7 %

Портфель открыл квартал с короткими позициями в сельскохозяйственной и металлургической отраслях. Дополнительные короткие позиции были добавлены в энергетической отрасли. Прибыль по большей части коротких позиций была умеренной, а некоторые оказались очень прибыльными. Некоторые из коротких позиций в сельском хозяйстве были закрыты после резкого снижения цен в конце квартала.

Перспективы

Хотя недавние изменения цен на сырьевые товары были вызваны фундаментальными факторами, в результате реакции финансового сообщества многие из них, в частности цены на зерно, выросли слишком сильно и слишком быстро. 

По этой причине по некоторым позициям прибыль была частично реализована, а в начале 3-го квартала ожидается постепенное сокращение сохраняющегося риска потенциальных убытков. Тем не менее менеджер по стратегическому развитию полагает, что текущие темы погоды, политики и экономики не завершены, вследствие чего ожидается повторное восстановление многих позиций на более благоприятных уровнях в 3-м квартале 2017 года. 

Короткие позиции в отрасли металлов будут увеличены, если падение по сравнению с нынешними уровнями будет продолжаться - особенно это касается платины и серебра, которые выглядят технически наиболее уязвимыми. Что бы ни случилось, ограничения процента потерь, вероятно, переместятся в сторону ценового тренда, а риск потенциальных убытков может быть снижен в случае движения против тренда, а вследствие изменения тренда, а в целях снижения волатильности доходности портфеля.

Ваш браузер может отображать данный сайт некорректно.

Наш сайт оптимизирован для просмотра с помощью системы под управлением ОС IOS 9.x,  а также для браузера IE 10 или новее. Если вы используете старую версию системы или браузера, вебсайт может выглядеть иначе. Чтобы улучшить отображение сайта, рекомендуем вам обновить браузер или систему.