Toelichting Discretionary Trading Q2 2017

Verhandelde instrumenten:FX Spot en CFD's
Assetcategorieën:FX, aandelenindexen, commodities, staatsobligaties
Beleggingsstijl:Discretionair (niet-systematisch), volatiliteit, opportunistisch
Kwartaalrendement:-3,91% (na service fee maar voor eventuele performance fee)
Q1 2017 volatiliteit dagrendement:1,37%
Gemiddeld aantal transacties per week:12,5 (sinds oprichting)

Marktoverzicht

De markten handhaafden in het tweede kwartaal (Q2) van 2017 hun lage volatiliteit op korte termijn, met de laagste volatiliteit in tien jaar voor aandelen-, obligatie- en valutamarkten. Aan het eind van het kwartaal steeg de volatiliteit in de vorm van een 5% correctie in technologieaandelen en enige rendementswinst nadat president Mario Draghi van de ECB een toespeling had gemaakt op mogelijke QE-tapering en nadat de US Fed een verwachte balansreductie in het tweede halfjaar van 2017 had aangekondigd.

Als we terugkijken op dit kwartaal, lijkt de markt fundamenteel veranderd ten opzichte van de laatste jaren. Bovendien is er sprake van een verandering in de marktstructuur, dat wil zeggen de manier waarop de markt op nieuws reageert, de snelheid en consistentie van koersbewegingen, de intermarktcorrelaties en de relatie noise-to-signal in dagelijkse koersschommelingen. Het is de overtuiging van de strategy manager dat de financiële markten uit een post-crisisperiode komen en bezig zijn met een normalisering om efficiënter te worden, waardoor er minder mogelijkheden zijn voor kortetermijntransacties.

Prestaties van de portefeuille

April
-3,4%
Mei
2,9%
Juni
-3,3%

In Q2 leverde de Discretionary Trading-strategie een rendement van -3,91% op en bleef daarmee achter bij de prestaties in eerdere perioden. Dit resultaat wordt toegeschreven aan het feit dat in deze periode conventionele handelstechnieken, zoals technische analyse met breakouts en reversals, en ook de prioriteit voor reactiesnelheid en alertheid, minder gunstig hebben uitgepakt. Bovendien was een pro-cyclische reactie op het nieuws op basis van snelle beoordeling van informatie niet profijtelijk.

Vooruitzichten

Volgens de strategy manager vertonen de markten overeenkomsten met de periode 2004-2006 en is een beleggingsstijl met nadruk op lange termijnen en geduld in plaats van reactiesnelheid het meest geschikt. Daarom zal in Q3 2017 een grotere nadruk worden gelegd op de timing en precisie van instappen/uitstappen. Bovendien zal bij positiebeslissingen meer focus liggen op cumulatieve bewijzen en minder op signalen (zoals afzonderlijke gebeurtenissen of bewegingen), omdat deze eenvoudig kunnen worden ingecalculeerd door algoritmische deelnemers. De strategy manager verwacht dat deze verandering blijvend is, in elk geval tot de volgende grote disruptie. Wij verwachten dat zowel het aantal transacties als de omvang van de posities zal afnemen, met name in de zomer, terwijl de strategiestijl zich aanpast aan de veranderende marktomstandigheden.

Saxo Bank A/S the Netherlands
Keizersgracht 169
1016 DP Amsterdam
Nederland

Nederland

Ken de risico’s
Alle handel brengt risico’s met zich mee. Om u te helpen meer inzicht te krijgen in de risico’s hebben wij een reeks Essentiële-informatiedocumenten (Eid’s) voor u samengesteld, waarin de risico’s en het rendement met betrekking tot elk product wordt uiteengezet. Op ons handelsplatform kunt u nog aanvullende Essentiële-informatiedocumenten vinden. Meer info

Deze website is wereldwijd toegankelijk, maar de informatie op de website is gerelateerd aan Saxo Bank A/S en is niet specifiek voor Saxo Bank Nederland, wat een entiteit is die wordt gereguleerd door De Autoriteit Financiële Markten(AFM).

De informatie op deze site is niet bedoeld voor inwoners van de VS en België en zijn niet bedoeld voor distributie aan of gebruik door personen die in een land of jurisdictie waar zulke verspreiding en het gebruik in strijd zijn met de lokale wetgeving of regelgeving zou zijn.

Apple, iPad en iPhone zijn handelsmerken van Apple Inc. die geregistreerd zijn in de VS en andere landen. App Store is een dienstmerk van Apple Inc.