サクソバンク、「2015年第3四半期エッセンシャルトレード」を発表~米利上げは単発で終わる~

デリバティブ取引の世界的大手であるサクソバンク(Saxo Bank A/S、デンマーク)の100%子会社であるサクソバンクFX証券は、2015年第3四半期の市場動向についてサクソバンクの市場分析チームが執筆したレポート「エッセンシャルトレード」の邦訳版を発表しました。

ついに長年続いてきた低金利と低インフレという経済状況は最終局面に入りました。米連邦準備制度理事会(FRB)は、大方の予想どおり9月に利上げを行うのでしょうか。米利上げ予測における最大のポイントは、それが準備万端で迎える単発の利上げなのか、それとも2016年以降に続く利上げサイクルの始まりなのかという点です。この選択は利上げがもたらす「痛み」次第です。しかし、いずれにしても、FRBは金融政策の正常化を開始しなければなりません。このように先行きが不透明なときこそ、サクソバンク予測チームの大胆なガイダンスが皆様のお役に立つと確信しています。

<各レポートはこちらからダウンロードできます(無料)>
URL: http://www.saxobank.co.jp/essential-trades/2015q3/?int_cmpid=jp:updates:whatsnew:Pages:july_03072015.aspx_http%3A%2F%2Fwww.saxobank.co.jp%2Fessential-trades%2F2015q3%2F_1#media-centre

「2015年第3四半期エッセンシャルトレード」は、各分野の専門家が執筆した6編のレポートから構成されています。各レポートの詳細は下記のとおりです。

■ トップストーリー:米利上げは単発で終わる(スティーン・ヤコブセン)

FRBは伝統的な金融政策を取り戻したいと望んでいますが、足元の経済指標は必ずしも利上げの必要性を示唆していません。最終的には、これまでのFRBの取り組みは、ゼロ金利政策に回帰するプロセスを遅らせただけという結果に終わる可能性があります。

■ マクロ経済編:近づく利上げ、問題は時期(マッズ・コフォーズ)

FRBの利上げが近いとの見方で一致するアナリストですが、その時期の予想は割れています。

■ FX編:ナンバーズゲーム (ジョン・ハーディ)

困難な状況から抜け出せずにいるユーロ圏を尻目に、米ドルが新たな上昇局面を迎える可能性があります。ただし、実際にドル高が進行するかはアメリカの経済指標と景気回復が定着するかにかかっています。

■ 債券市場編:債券は弱気相場に戻る(サイモン・ファスダル)

米金利引き上げの可能性が高まるなかで、FRBの金融政策正常化とECBの量的緩和策が債券市場に及ぼす影響を探ります。

■ 商品市場編:市場は荒れ模様 (オーレ・ハンセン)

原油市場と金市場ではレンジ相場が続いています。しかし、原油価格は、OPECによる増産とアメリカ国内の減産ペースの鈍化を受けて、値上がり期待が高まりつつあります。金は、アメリカの利上げが現実になれば、買われる場面が想定されます。

■ アジア市場編:全員一丸となって自陣を守ろう (ケイ・ヴァン・ピーターセン)

市場では、攻撃に打って出る局面と守備を固める局面があります。2015年第3四半期はボラティリティが非常に高くなることが予想されるため、自陣を全員一丸となって守る(park the bus)戦術を選ぶのが賢明です。

サクソバンク証券株式会社
Toranomon Kotohira Tower 22F
1-2-8 Toranomon Minato-ku Tokyo 105- 0001
〒105-0001 東京都港区虎ノ門1-2-8 虎ノ門琴平タワー 22F

日本

【重要事項及びリスク開示】

■外国為替証拠金取引は各通貨の価格を、貴金属証拠金取引は各貴金属の価格を指標とし、それらの変動に対する予測を誤った場合等に損失が発生します。また、売買の状況によってはスワップポイントの支払いが発生したり、通貨の金利や貴金属のリースレート等の変動によりスワップポイントが受取りから支払いに転じたりすることがあります。外国為替証拠金取引の手数料については、無料のスタンダードと有料のアクティブトレーダーの二コースがあります。アクティブトレーダーでは取引金額に一定の料率(ステージ1:0.003%、ステージ2:0.002%、ステージ3:0.001%)を掛けて求めた手数料が新規/決済それぞれで課金されます。さらにステージ2と3ではお支払いいただいた手数料の月間合計額が月額標準金額(ステージ2:6万円、ステージ3:20万円)に満たない場合は、その差額を追加で徴収させていただきます。ミニマムチャージの設定はありません。ステージはお客様ご自身で事前に選択していただき、月単位で適用されます。変更する場合は翌月以降の月の初日から有効となり、原則として月の途中で変更することはできません。貴金属証拠金取引の手数料についても、無料のスタンダードと有料のアクティブトレーダーの二コースがあります。ただしスタンダードではミニマムチャージが設定されています。アクティブトレーダーの手数料は外国為替証拠金取引と同様の仕組みになります。なお、ステージ2と3における手数料の月間合計額の計算では、外国為替証拠金取引と貴金属証拠金取引で発生した手数料が合算されます。
■外国為替オプション取引は外国為替証拠金取引の通貨を、貴金属オプション取引は貴金属証拠金取引の貴金属を原資産とし、原資産の値動きやその変動率に対する予測を誤った場合等に損失が発生します。また、オプションの価値は時間の経過により減少します。手数料については、外国為替オプション取引・貴金属オプション取引ともに無料です。なお、オプションの売り側は権利行使に応える義務があります。
■株価指数CFD取引は株価指数や株価指数を対象としたETFを、個別株CFD取引は個別株や個別株関連のETFを、債券CFD取引は債券や債券を対象としたETFを、その他証券CFD取引はその他の有価証券関連ETF等を、商品CFD取引は商品先物取引をそれぞれ原資産とし、それらの価格の変動に対する予測を誤った場合等に損失が発生します。また、建玉や売買の状況によってはオーバーナイト金利、キャリングコスト、借入金利、配当等調整金の支払いが発生したり、通貨の金利の変動によりオーバーナイト金利が受取りから支払いに転じたりすることがあります。手数料については、ETFを原資産としない株価指数CFD取引と商品CFD取引では売/買、新規/決済の別にかかわらず無料ですが、それ以外は有料となり「取引金額×一定料率」または「取引数量×一定金額」で求めた手数料がかかります。ただし、手数料の合計額が当社の定める最低手数料に満たない場合は、手数料に代えて最低手数料を徴収させていただきます。手数料の料率や金額または最低手数料は取引所や銘柄などによって異なります。
■上記全ての取引においては、当社が提示する売価格と買価格にスプレッド(価格差)があり、お客様から見た買価格のほうが売価格よりも高くなります。
■先物取引は各原資産の価格を指標とし、それらの変動に対する予測を誤った場合等に損失が発生します。手数料については、売買手数料と取引所手数料が新規/決済のそれぞれで課金されます。売買手数料は注文単位当りで定められています。ただし、手数料の合計額が当社の定める最低手数料に満たない場合は、手数料に代えて最低手数料を徴収させていただきます。また、建玉を翌日に持ち越すとキャリングコストが発生します。
■上記全ての取引(ただしオプション取引の買いを除く)は、取引証拠金を事前に当社に預託する必要があります。取引証拠金の最低必要額は取引可能な額に比べて小さいため、損失が取引証拠金の額を上回る可能性があります。この最低必要額は、取引金額に対する一定の比率で設定されおり、口座の区分(個人または法人)や個別の銘柄によって異なりますが、平常時の比率は4%から20%が適用されます。ただし法人が行う外国為替証拠金取引については、金融商品取引業等に関する内閣府令第117条第27項第1号に規定される定量的計算モデルを用いて通貨ペアごとに算出(1週間に1度)した比率を下回らないように当社が設定します。
■上記全ての取引(ただしオプション取引の買いを除く)は、損失が無制限に拡大することを防止するために自動ロスカット(自動ストップロス)が適用されますが、これによって確定した損失についてもお客様の負担となります。また自動ロスカットは決済価格を保証するものではなく、損失がお預かりしている取引証拠金の額を超える可能性があります。
■外国証券売買取引は、買付け時に比べて売付け時に、価格が下がっている場合や円高になっている場合に損失が発生します。手数料については、「取引金額×一定料率」又は「取引数量×一定金額」で求めた手数料が一回の取引ごとに課金されます。ただし手数料の合計額が当社の定める最低手数料に満たない場合は、手数料に代えて最低手数料を徴収させていただきます。また取引所手数料等の追加費用がかかる場合があります。
■この「重要事項及びリスク開示」の詳細については、契約締結前交付書面の一つである「取引説明書」でご確認ください。

 

 




金融庁日本証券業協会金融先物取引業協会証券取引等監視委員会/情報受付

反社会的勢力に対する基本方針顧客本位業務運営方針

サクソバンク証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第239号
加入協会/日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会、日本投資者保護基金、日本商品先物取引協会