Conditions de trading sur options listées

Options listées

Options listées disponibles pour négociation en ligne sur la plateforme SaxoTrader :

Spécifications options listées

Positions vendeuses d'options listées

Par défaut, les clients ne sont pas autorisés à vendre des options. La vente d'options listées est autorisée seulement pour les clients qui ont obtenu un profil de marge « avancé ». Veuillez contacter votre responsable de compte pour en savoir plus.

Exécutions partielles

Quand une exécution partielle se produit, les montants encore à servir restent dans le marché sous forme d'ordres limite qui peuvent être exécutés et resteront sur le marché jusqu'à leur extinction. Les ordres au marché peuvent être exécutés à de nombreux niveaux ; le prix payé correspondra au prix moyen de tous les ordres passés pour exécuter l'ordre au marché.

Exercice et règlement

Saxo Banque offre deux types d'Options listées qui sont définis suivant la place sur laquelle elles sont traitées :

  • Les Options américaines peuvent être exercées en ligne à n'importe quel moment avant la date d'échéance sauf le dernier jour de négoce.

     

  • Les Options européennes sont automatiquement exercées à leur maturité.

Lorsqu'elle est dans la monnaie, une position sur Option listée américaine peut être exercée comme une position spécifique sur un Contrat à terme, qui est visible sur le Relevé de Compte jusqu'à expiration. Lorsque l'Option listée expire, la position reste visible sur le Résumé du Compte jusqu'à la date de règlement (spécifique à l'instrument). Une Option européenne, lorsqu'elle est dans la monnaie, n'est exercée qu'à l'échéance avec un règlement en espèces.

Exercice anticipé d'options

Les détenteurs d'une position longue sur des Options américaines peuvent exercer l'option à tout moment avant l'échéance. Pour exercer une position sur option longue, une demande d'exercice peut être saisie dans l'application de trading ; dans le « Relevé de Compte ».

Lorsque la demande d'exercice est saisie, la position sur option est clôturée au prix 0 et une position sur l'instrument sous-jacent est créée à un prix fixé à l'avance (« strike »). Cela se produit instantanément.

Les clients doivent toujours envisager de clôturer une position sur option sur le marché et d'acquérir l'instrument sous-jacent séparément. Souvent, la valeur de marché de l'option dépasse le bénéfice non réalisé provenant de l'ouverture de la position sous-jacente au prix fixé à l'avance.

Les options en devises sur CME ne peuvent être exercées hors la monnaie, ces demandes seront donc annulées le cas échéant.

Limite d'exercice

Les demandes d'exercice doivent être saisies avant l'heure limite d'exercice telle que spécifiée par Saxo Banque ; à consulter dans les Conditions de Règlement des Options listées. L'heure limite d'exercice à laquelle sont confrontés les clients de Saxo Banque est antérieure aux heures limites définies par la place boursière afin de donner le temps à Saxo Banque et à ses brokers de transmettre la demande aux places boursières. Si les demandes d'exercice sont saisies après l'heure limite, les demandes des clients seront refusées et le client doit attendre jusqu'au jour suivant pour exercer avant l'heure limite.

Dernier jour de trading

Le dernier jour de négoce, les clients n'auront pas la possibilité d'exercer quelque position que ce soit, étant donné que le processus d'expiration automatique gèrera l'exercice selon la valeur de règlement d'exercice.

Expiration et exécution automatique

When trading Contract Options at Saxo Bank, all Options positions are subject to an auto exercise procedure at expiry:

  • All long positions on in-the-money Options are assumed to be exercised
  • All short positions on in-the-money Options are assumed to be assigned
  • All positions on out-of-the-money Options are abandoned

A Call Option is in-the-money when the strike price is below the market price of the underlying asset. A Put Option is in-the-money when the strike price is above the market price of the underlying asset. Abandonment of in-the-money positions is not supported. Thus, clients should close their Option positions prior to expiry.

Some exchanges can have different thresholds to determine if an option is OTM or ITM. Typical convention is just one tick ITM, though e.g. for Hong Kong stock options, an option is only being exercised/assigned if it is at least 1.5% ITM. Otherwise the options are considered being OTM.

Prime des options VS prime de type contrat à terme

Quand l'investisseur acquiert une position longue sur un contrat d'option avec une prime, le montant de la prime est déduit de son solde de compte. La valeur d'une position longue ouverte ne sera pas disponible pour les opérations sur marge autres que celles indiquées dans les programmes de réduction de marge.

Saxo Banque traitera les options avec une prime de type contrat à terme comme des primes différées.

En tant que tel, à part les conventions de marchés, les profits/pertes non réalisés ne sont pas reflétés dans le solde de compte des clients sur une base quotidienne. Au lieu de cela, le montant de la prime initiale restera dans les transactions non comptabilisées jusqu'au règlement définitif de l'option ou lorsque la position sera fermée.

De cette façon, toutes les autres valeurs dans le relevé de compte pourront être traités de la même manière que les primes d'options.

Désactivation de l'actif sous-jacent

Si la place boursière désactive l'actif sous-jacent de l'option, Saxo Banque en informera ses clients et supprimera les positions liées des comptes de trading des clients.

Taxe sur les transactions financières italiennes pour les produits dérivés

Une taxe sera prélevée pour toutes les Contrats Dérivés italiens dont l'actif sous-jacent est un instrument de capital émis par une compagnie italienne. La Taxe sur les Transactions Financières italiennes pour Contrats Dérivés est appliquée indépendamment de la localisation du client ou de la juridiction de la transaction. Ainsi, toute personne négociant des Contrats Dérivés italiens devra payer la Taxe sur les Transactions Financières pour acheter et vendre.

Options sur indices italiens
Valeur notionnelle (EUR) 0-2.5k 2.5-5k 5-10k 10k-50k 50-100k 100-500k 500-1,000k Over 1,000k
Taxe (EUR) 0.25 0.5 1 5 10 50 100 200

Updated 06 Jan 2017

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