Informations sur les marges

Consultez nos exigences de marge et d'autres informations relatives au trading sur marge avec Saxo

Pour les taux de marge des professionnels, veuillez consulter les informations sur la marge pour les professionnels.

La marge initiale et la marge de maintenance visent à vous protéger des conditions de marché défavorables en créant une marge de sécurité entre votre capacité de négociation et le niveau de liquidation pour cause de marge insuffisante.

  1. Marge initiale : vérification de marge avant l’opération au moment du placement de l’ordre, c’est-à-dire que lors de l’ouverture d’une nouvelle position, le compte doit disposer d’une couverture de marge suffisante afin de respecter l’exigence de marge initiale pour l’intégralité du portefeuille.
  2. Marge de maintenance : vérification de marge continue, c’est-à-dire le montant minimal de liquidités ou de couverture de marge approuvée qui doit rester sur le compte pour détenir des positions ouvertes. La marge de maintenance est utilisée pour calculer l’utilisation de la marge et, dès que l’exigence de marge de maintenance n’est plus respectée, les positions sont clôturées.

Découvrez plus d’informations sur les marges initiales et les marges de maintenance ici.

L’exigence de marge pour les options sur devises est calculée par paire de devises (assurant ainsi l'alignement avec le concept de marges par paliers selon le taux de change spot et à terme) et par date de maturité. Pour chaque paire de devises, il existe une limite supérieure à l'exigence de marge qui est l'exposition potentielle la plus élevée entre celle des options sur devises et des positions Forex au comptant et à terme, multipliée par la marge au comptant en vigueur. Ce calcul prend également en compte l’exercice potentiel entre les options sur devises et les positions Forex spot et à terme.

Dans le cas de stratégies à risque limité, comme un écart de vente à court terme, l'exigence de marge sur un portefeuille d'options Forex est calculée comme étant la perte maximale à venir.

Pour les stratégies à risque illimité, par exemple les options sur position à découvert, l'exigence de marge est calculée comme le montant notionnel multiplié par l'exigence de marge au comptant en vigueur.

Les taux de marge par paliers s'appliquent au calcul de la marge pour options sur devises lorsque la marge d'un client est déterminée par la marge de la position Forex spot en vigueur, et non par la perte future maximale. Les niveaux de marge pour le Forex spot en vigueur sont échelonnés en fonction des montants notionnels en dollars américains ; plus le montant notionnel est élevé, plus le taux de marge est susceptible d'être élevé. L'exigence de marge par paliers est calculée par paire de devises. Dans le calcul de la marge pour les options sur devises, l'exigence de marge spot en vigueur pour chaque paire de devises est le taux de marge par paliers, ou mixte, déterminé sur la base de l'exposition potentielle la plus élevée entre celle des options sur devises et des positions Forex spot et à terme.

Exemple 1 : Spread d'options d'achat à découvert ou stratégie à risque limité

Vous vendez un spread d'options d'achat sur 10M USDCAD aux taux de 1,41 et 1,42. 
Le taux spot actuel est de 1,40. 
L'exigence de marge sera la perte future maximale de 71 429 USD (10M x (1,42 - 1,41) = 100 000 CAD / USD @ 1,40).

Exemple 2 : Risque de baisse illimité

Vous vendez une option de vente de 10M USDCAD. Vous courez un risque à la baisse illimité. L'exigence de marge est donc calculée comme le montant notionnel multiplié par l'exigence de marge spot en vigueur.

Le taux de marge au comptant en vigueur est déterminé par l'exposition potentielle la plus élevée, soit 10M USD. 
Ainsi, le taux au comptant en vigueur est le taux de marge mixte de 2,2 % ((1 % x 3M USD + 2 % x 2M USD + 2 % x 2M USD + 3 % x 5M USD) / 10M). 
L'exigence de marge est donc de 220 000 USD (2,2 % x 10M USD).

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