Glossaire financier - E à H

Le glossaire financier recense les principaux termes et expressions techniques couramment employés dans le secteur de la finance, ainsi que leur définition.

E

Bénéfice par action (BPA)

Bénéfice de la société divisé par le nombre de ses actions en circulation.

Si une société avec un bénéfice de 10 millions USD sur une année possède 10 millions USD en actions, son BPA est alors de 1 USD par action.

Les sociétés utilisent souvent une moyenne pondérée des actions en circulation sur la période concernée lors du calcul du BPA.

Actions

Instrument financier représentant la détention partielle d'une société. En anglais, on parle indifféremment de « shares », « stocks » ou « equities ».

Option européenne

Option ne pouvant être exercée par son acheteur qu'à la date d'échéance du contrat.

Marché Boursier/Bourse

Marché sur lequel titres, options, contrats à terme et/ou matières premières sont négociées.

Taux de change

Valeur d'une devise par rapport à une autre. Par exemple un dollar argentin peut valoir 58 cents américains ou 70 yens japonais. Les devises négociées librement sur les marchés des changes ont un taux au comptant (s'appliquant aux opérations réglées « au comptant », c.-à-d. dans les deux jours ouvrables) et un taux à terme (qui correspond au taux au comptant corrigé du différentiel d'intérêt entre les deux devises jusqu'à l'échéance). Les pays peuvent déterminer leurs taux de change de plusieurs façons :

  • Via un système de change flottant, où la devise se fixe d'elle-même sur le marché.
  • Via un système de change flexible ou de parités à crémaillère, qui combine un taux fixe officiel et de fréquentes modifications de faible amplitude, lesquelles, en théorie, contrebalancent les spéculations liées à une réévaluation ou à une dévaluation.
  • Via un système de change fixe, où la valeur de la devise est fixée par le gouvernement et/ou la Banque centrale.

Exercice

Décision, réservée à l'acheteur de l'option, de demander l'exécution du contrat.

Date d'échéance

Date à laquelle un contrat à terme ou d'option expire.

Exposition

Fait d'être exposé à un risque, tel que des fluctuations de change.

Couverture de l'exposition

Pourcentage d'exposition couverte par des fonds disponibles pour opérations sur marge.

F

Fibonacci, analyse technique

Les éventails et les retracements de Fibonacci se composent de trois lignes tracées sur des graphiques dérivés des séries de nombres de Fibonacci.

Certains traders pensent que ces outils contribuent à identifier des secteurs successifs de soutien et de résistance sur un marché.

Pare-feu

Dispositif généralement utilisé pour protéger les réseaux privés contre des attaques hostiles sur Internet. Un pare-feu limite le type de trafic de réseau qui est autorisé vers et depuis Internet et peut parfois entraver le fonctionnement d'une station clientèle.

Forêt

Graphique qui prend comme point de base le cours de clôture actuel et indique chaque point de données par rapport à ce point de base.

À terme sec

Ordre de négocier un instrument sur devises à un cours fixe à une date fixe. Le cours du contrat forward correspond au taux au comptant corrigé du différentiel d'intérêt entre les deux devises jusqu'à l'expiration. Les ordres de contrat forward servent souvent à couvrir les risques liés aux opérations réalisées sur des marchés étrangers.

Contrat terme contre terme

Ordre de négocier (par exemple acheter) un instrument sur devises à une date ultérieure et à un taux fixe ou de procéder à la transaction inverse (par exemple vendre) à une date ultérieure et à un taux fixe.

Trading de devises

Terme désignant également le trading sur le marché Forex. Saxo Banque propose un logiciel et des plateformes de trading de devises en ligne.

Contrat à terme ferme (future)

Engagement échangé entre un acheteur et un vendeur sur un marché à terme. Ses spécifications sont standardisées. Il comporte un prix ferme et définitif, pour un paiement – et une livraison du sous-jacent lorsque les spécifications du contrat l'autorisent – différé(s).

G

Gamma

Variation approximative du delta d'une option par rapport à une variation du cours de l'action sous-jacente alors que tous les autres facteurs sont maintenus constants. Le gamma est précis pour les variations de petite amplitude du cours de l'action sous-jacente, mais est exprimé en termes de variation du delta en cas de variation d'un point de l'action.

Par exemple si une option d'achat présente un delta de 0,49 et un gamma de 0,03, si l'action chute d'un point, le delta d'achat est 0,46 (0,49 + [0,03 x – 1,00 USD]). Généré par un modèle mathématique, le delta dépend du cours de l'action, du prix d'exercice, de la volatilité, des taux d'intérêts, des dividendes et de la date d'expiration.

Effet de levier

Capacité à maintenir une position d'instrument d'une plus grande valeur que celle de vos capitaux propres (couverture). Lorsque vous exercez un effet de levier (également appelé « opération sur marge ») sur votre investissement, il vous suffit de déposer une fraction de la valeur actuelle de l'instrument dans lequel vous investissez.

Par exemple si la matière première négociée exige une marge de 5 %, vous pouvez remporter jusqu'à 20 fois votre investissement. Autrement dit, un dépôt de 10 000 USD permet de maintenir une position de 200 000 USD.

Valable jusqu'à révocation (GTC)

Type d'ordre à cours limité qui reste actif jusqu'à son exécution ou sa révocation. Contrairement à un ordre valable jour, un ordre GTC peut rester actif pour un nombre indéfini de séances de trading.

Valable jusqu'à date (GTD)

Ordre qui est valable jusqu'à la date indiquée par le trader. L'ordre est annulé s'il n'est pas exécuté à la date indiquée par le trader.

H

Commission d'entrée

Commission perçue par opération (aussi bien pour l'achat que pour la vente). À ne pas confondre avec la commission d'entrée et de sortie, qui inclut l'ouverture et la fermeture de positions.

Couverture

Outil servant à limiter l'exposition aux pertes d'investissement. Par exemple un investisseur qui a enregistré des gains importants non réalisés sur une position d'actions physiques ou d'options sur actions peut vendre un CFD pour les actions concernées afin d'éviter de perdre ses gains. Si la couverture garantit les gains dans ce cas-ci, elle empêche aussi ces gains d'augmenter. Autrement dit, lorsque vous couvrez, vous limitez vos gains tout autant que vos pertes.

Ratio de couverture

Variation du cours de l'option ou du cours au comptant sous-jacent.