Glossaire financier - A à D

A

Extrait de compte

Vue d'ensemble du solde actuel et de l'évolution du solde de chaque compte.

Relevé de compte

État et activités de trading d'un compte spécifique. Si vous possédez plusieurs comptes, le relevé de compte vous fournit des informations sur chaque compte ainsi que sur tous les comptes réunis.

Valeur du compte

Valeur actuelle du compte, qui combine le solde des liquidités, la valeur non réalisée des positions et les transactions non enregistrées.

Registre des activités

Liste de toutes vos activités sur SaxoTrader. Le registre des activités comprend les détails des transactions, les ordres, les cours demandés, les dialogues chat, les messages du système et les réinitialisations des comptes démo.

Option américaine

Option pouvant être exercée, au gré de l'acheteur, à tout moment jusqu'à sa date d'échéance.

Analyse

Étude et analyse des données de cours historiques pour anticiper les fluctuations futures du cours d'un instrument.

Appréciation

Augmentation de la valeur d'un instrument.

Cours offert

Cours auquel vous pouvez acheter l'instrument indiqué. Appelé également « cours vendeur ». Pour le trading sur le marché des devises, il s'agit du cours auquel vous pouvez acheter la devise de la transaction/devise de base (première devise indiquée) en vendant la devise négociée de la paire. Par exemple si vous achetez 100 000 EURUSD, vous achetez 100 000 euros contre des dollars américains.

Actif

Dans le trading d'options, terme commun pour désigner l'actif sous-jacent. Instrument financier sur lequel se basent les options, un produit dérivé. Par exemple l'actif sous-jacent de l'option sur actions IBM est l'action IBM elle-même.

Assignation

Obligation pour le vendeur d'une option (assigné) d'exécuter les engagements afférents à son contrat (achat ou vente de l'actif sous-jacent), en réponse à la demande d'exercice d'un acheteur.

À parité (at the money)

Une option est à parité lorsque la valeur de l'instrument sous-jacent et le prix d'exercice du contrat d'option sont strictement égaux ou très voisins.

Prix d'exercice futur « at the money »

Prix d'exercice du cours du contrat forward correspondant à une date ultérieure spécifique, calculé à l'aide des différentiels d'intérêt.

Exécution automatique

Montant maximum de l'instrument qui peut être automatiquement négocié avant que la confirmation manuelle d'un courtier (cours en temps réel) ne soit requise. En périodes de volatilité des marchés, il est possible que la fonction d'exécution automatique soit désactivée.

Disponible pour opérations sur marge

Fonds disponibles pour opérations sur marge, dérivés en soustrayant Utilisé pour besoins de marge de Valeur du compte.

B

Graphique en barres

Représentation graphique de l'évolution d'un instrument comprenant habituellement le cours d'ouverture, le plus haut et le plus bas de la séance, ainsi que le cours de clôture pour une certaine période de temps.

Graphique en barres (plus haut, plus bas, clôture), analyse technique

Type de graphique permettant de visualiser le cours le plus haut et le plus bas de la séance, ainsi que le cours de clôture sur chaque période représentée.

Graphique en barres (ouverture, plus haut, plus bas, clôture), analyse technique

Type de graphique permettant de visualiser le cours d'ouverture, le plus haut et le plus bas de la séance, ainsi que le cours de clôture sur chaque période représentée.

Devise de base

Devise que l'investisseur achète ou vend sur le marché des devises. Par exemple pour la paire EURUSD, la devise de base est l'EUR, ce qui signifie qu'une unité d'EUR vaut un certain montant en USD. Quand vous achetez des EUR, vous payez avec des USD, et quand vous vendez des EUR, vous recevez des USD en contrepartie. L'autre devise (USD dans cet exemple) s'appelle la devise variable.

Spéculateur à la baisse

Trader qui pense que les cours vont chuter. Un marché orienté à la baisse est un marché sur lequel les cours sont en baisse, tandis qu'un marché baissier est un marché sur lequel les prix ont chuté de 20 % ou plus durant une période continue.

Bêta

Mesure de la sensibilité d'un actif X par rapport à un indice de référence Y.

Cours demandé

Cours auquel vous pouvez vendre un instrument spécifique. Pour le trading sur le marché des devises, il s'agit du cours auquel vous pouvez vendre la devise de la transaction/devise de base (première devise indiquée) en achetant la devise négociée de la paire. Autrement dit, si vous vendez 100 000 USDJPY, vous vendez 100 000 dollars américains et achetez des yens japonais.

Modèle Black & Scholes

Modèle qui examine les fluctuations du prix des instruments financiers dans le temps. Il sert souvent à déterminer les niveaux de prix des options européennes. La formule prend en compte les facteurs influençant le prix d'une option d'achat, y compris le prix de l'actif sous-jacent, le prix d'exercice de l'option, le taux d'intérêt et le temps restant avant l'expiration de l'option.

Dépassement

Circonstance dans laquelle le prix d'un instrument dépasse un niveau indiqué. Par exemple si le prix d'exécution d'un ordre d'achat à cours limité est fixé à 100 et que le prix passe de 105 à 95, le niveau 100 est dépassé, l'ordre devient alors un ordre au marché et est exécuté dès que possible.

Spéculateur à la hausse

Trader qui pense que les cours vont grimper. Un marché orienté à la hausse est un marché sur lequel les prix sont en hausse, tandis qu'un marché haussier est un marché sur lequel les prix ont grimpé de 20 % ou plus depuis un point bas pendant une période continue.

Offre d'achat

Ordre à cours limité d'acheter au prix offert actuellement.

C

Option d'achat (call)

Contrat d'option conférant à son acheteur le droit d'acheter l'actif sous-jacent au prix d'exercice convenu. Une option d'achat oblige son vendeur à vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice convenu si l'option lui est assignée.

Option d'achat

Vous pouvez acheter ou vendre une option d'achat.

Si vous achetez une option d'achat, vous avez le droit (mais pas l'obligation) d'acheter l'instrument sous-jacent au prix d'exercice convenu à la date d'expiration convenue (option européenne).

Si vous vendez une option d'achat, vous avez l'obligation de vendre l'instrument sous-jacent au prix d'exercice convenu à la date d'expiration convenue (option européenne).

Chandelier, analyse technique

Graphique composé d'une ligne fine représentant la fourchette de prix de l'instrument sur la période en question. Les cours d'ouverture et de clôture de la période sont représentés par une ligne plus épaisse (en rouge si le cours finit plus bas, et en vert s'il finit plus haut). L'ensemble évoque un chandelier. De nombreux traders sont d'avis que ce graphique est le plus facile à interpréter.

Solde

Valeur actuelle des liquidités sur votre compte.

Règlement en espèces

Règlement qui s'apparente à un ultime appel de marge le jour de liquidation. L'exercice donne lieu aux règlements suivants :

  • pour les options d'achat : de la différence entre le cours de liquidation et le prix d'exercice de l'option d'achat ;
  • pour les options de vente : de la différence entre le prix d'exercice de l'option de vente et le cours de liquidation.

Financement des CFD

Quand vous détenez un CFD (contrat sur différence), vous convenez de régler la différence entre le cours à l'ouverture et le cours à la clôture de la position. À l'ouverture d'une position, vous ne réglez rien à l'avance, sinon des frais de financement. Inversement, si vous détenez une position baissière, votre compte est crédité d'intérêts.

Clôturer une position

Clôturer un investissement en négociant la transaction inverse. Par exemple si vous avez acheté 100 000 USDJPY, vous devez vendre 100 000 USDJPY pour clôturer la position.

Cours de clôture

Cours auquel une position est clôturée. Il ne s'applique pas aux transactions d'ouverture et est identique au cours de transaction.

Classe (d'options)

Ensemble d'options listées appartenant à la même catégorie (américaines ou européennes), d'échéance similaire (court terme ou long terme) et portant sur un même instrument.

Chambre de compensation

Organisme chargé d'enregistrer les transactions et d'en garantir le règlement à ses membres.

Indice de référence

Dernier indice calculé et diffusé à la clôture des marchés servant de pivot aux calculs de couverture.

Cours de liquidation

Calculé et diffusé le jour de l'échéance des contrats, il sert de référence pour les exercices des options arrivant à échéance et pour l'ultime règlement des appels de marge sur les contrats à terme.

Commission

Commissions fixes et autres qui s'appliquent aux transactions selon le volume indiqué.

Ordre lié

Synonyme d'ordre connexe. Il existe plusieurs types d'ordres liés/connexes : si exécuté (esclave), dans lequel un ordre esclave ne devient actif que si l'ordre principal est exécuté ; O.C.O. (l'un annule l'autre), dans lequel l'exécution de l'un des ordres annule l'autre ; liés à trois voies, lorsque deux ordres sont passés si l'ordre principal est exécuté (si exécuté). Ces ordres sont eux-mêmes liés sous la forme d'ordres O.C.O. et permettent à la fois de placer autour d'une position un ordre stop à seuil et un ordre de prise de bénéfice.

Contrat sur différence (CFD)

Produit dérivé d'une action, qui s'utilise comme instrument de trading. Le cours du CFD se comporte exactement comme le cours de l'action sous-jacente. Le trading de CFD offre de nombreux avantages par rapport au trading d'actions traditionnel, tels que le trading sur marge et le trading direct (immédiat) au lieu d'attendre qu'une transaction soit exécutée sur une place boursière.

Taille du contrat/Quotité

Nombre d'unités de l'actif sous-jacent sur lequel porte le contrat à terme ou d'option.

Valorisation d'un contrat

Produit du cours coté de la prime par la quotité de négociation.

Taux de conversion

Les transferts et les bénéfices/pertes dérivés des transactions sont convertis dans la devise de base du compte, sur la base du taux de change en vigueur.

Frais de clôture

Frais de clôture de vos positions (par exemple commissions et frais de trading).

Contre-devise

Devise que l'investisseur reçoit ou utilise pour payer lors du trading sur le marché des devises. Par exemple pour la paire EURUSD, la devise variable est l'USD, ce qui signifie qu'une unité d'EUR vaut un certain montant en USD. Quand vous achetez des EUR, vous payez avec des USD, et quand vous vendez des EUR, vous recevez des USD en contrepartie. L'autre devise (EUR dans cet exemple) s'appelle la devise de base.

Paire de devises

Sélectionnez la paire de devises à négocier (par exemple USDJPY). USDJPY signifie que vous négociez des dollars américains contre des yens japonais. Si vous achetez, vous achetez des dollars et payez en yens, et si vous vendez, vous vendez des dollars et recevez des yens.

Jumelage

Calcul de la marge initiale sur la base d'un portefeuille global constitué soit d'options et de contrats à terme sur un même produit (jumelage ferme-options), soit de plusieurs contrats à terme (jumelage inter-contrats). Un portefeuille comporte parfois des risques liés à des évolutions inverses du marché : le jumelage permet de tenir compte de cet état de fait et donc de réduire la marge initiale.

Trading de devises

Terme désignant également le trading sur le marché Forex (Foreign Exchange, FX). Saxo Banque propose une plateforme de trading de devises en ligne.

D

Ordre valable jour (Day order, DO)

Ordre valable pendant la totalité de la séance boursière. S'il n'est pas exécuté au cours de cette séance, il est annulé.

Sur le marché des devises, la séance boursière se termine à 22h00 GMT le jour où vous passez l'ordre.

Pour les CFD et les actions, la séance boursière se termine à la clôture de la place boursière sur laquelle l'action est négociée.

Limite de variation quotidienne

Montant maximal de variation du cours par rapport au cours de compensation de la veille fixé par l'opérateur de marché. Une fois la limite de variation atteinte, le marché peut être suspendu : une nouvelle limite est alors fixée, un appel de garantie supplémentaire est effectué, et les négociations reprennent.

Cours de compensation

Calculé et diffusé à chaque séance de bourse, il sert de base au calcul des marges sur les contrats à terme et des limites de fluctuation pour la journée suivante, et de référence pour les exercices prématurés des options sur actions de type américain.

Chute

Baisse de la valeur d'un instrument.

Date de livraison

Date à laquelle a lieu la livraison des marchandises sous-jacentes d'un contrat à terme. Dans le cas d'un investissement spéculatif sur les contrats à terme, la position du contrat doit être clôturée avant ou à cette date.

Delta

Mesure de la variation du prix d'une option par rapport à la variation du cours de son sous-jacent. Il est compris entre 0 et 1 pour une option d'achat, et entre -1 et 0 pour une option de vente.

Dépréciation

Baisse de la valeur d'un instrument.

Produit dérivé

Instrument basé sur (dérivé d'un) autre titre. Par exemple les CFD sont des produits dérivés d'actions physiques.

Accès direct au marché (Direct Market Access, DMA)

Participation directe au carnet d'ordres détenu par une place boursière. Le carnet d'ordres contient les ordres d'achat et de vente de titres et permet d'établir le cours acheteur/vendeur en vigueur sur le marché.

Dividende

Pourcentage de la valeur d'une action d'une société versé aux actionnaires. Une action se vendant à 100 USD par part avec un dividende annuel de 1 USD la part rapporte 1 % à l'investisseur.

Cours inférieur au cours précédent

Mouvement vers le bas d'au moins un point de cotation sur les cours. De nombreuses places boursières appliquent la règle de fluctuation minimale du cours (uptick rule), stipulant qu'une action doit être vendue à un prix supérieur à celui auquel la vente immédiatement antérieure a été effectuée. Cette règle permet aux traders de vendre à découvert et d'éviter un effet boule de neige à la baisse sur le marché. D'autres places boursières appliquent un critère de fluctuation minimale du cours (tick test), dont les conditions sont pratiquement identiques à la règle de l'uptick : les actions peuvent uniquement être vendues à découvert si l'opération a lieu au même prix ou à un prix plus élevé que l'opération précédente. On parle alors de « zero uptick » (cours inchangé) ou de « zero plus tick » (cours légèrement supérieur). Les CFD sont des instruments avantageux pour les traders orientés à la baisse sur une action, car aucune règle ni aucun principe de fluctuation minimale du cours ne s'y applique.

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