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Point du jour - 6 octobre 2023

Macro
Saxo

Le S&P 500 s'est maintenu au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours, terminant la séance avec une baisse de 0,1 % à 4 258. Le Nasdaq 100 a reculé de 0,4 % à 14 723. Le retour au calme sur le marché du Trésor et la baisse continue des prix du pétrole brut ont aidé. En attendant, l'attention se porte sur le rapport sur l'emploi d'aujourd'hui et sur le début de la saison de publication des résultats la semaine prochaine. 

  • Le calme est revenu sur le marché du Trésor, le rendement à 10 ans se négociant dans sa fourchette la plus étroite depuis plus de deux semaines pour terminer la séance avec une baisse de 1 point de base à 4,72 %. Les performances ont été mitigées sur l'ensemble de la courbe, le rendement à 5 ans étant celui qui a le plus baissé de 4 points de base, et le rendement à 30 ans celui qui a le plus augmenté de 3 points de base, ce qui a entraîné une pentification de la courbe des rendements à 5-30 ans de 7 points de base à 20 points de base.

  • Les prix du pétrole ont poursuivi leur baisse, le Brent se situant désormais sous la barre des 85 dollars le baril, son niveau le plus bas depuis la fin du mois d'août. Il n'y a pas eu de nouveaux catalyseurs pour ce mouvement, mais il faut s'attendre à ce que les inquiétudes concernant la demande commencent à être une préoccupation majeure à l'approche du 4ème trimestre. L'or trouve une certaine stabilité dans la zone des 1820 $ et le rapport sur l'emploi américain et sa réaction sur les rendements obligataires pourraient être déterminants.

  • M. Daly de la Fed (votant pour 2024) s'est montré de plus en plus confiant quant à l'absence de nécessité de nouvelles hausses, citant la récente hausse des rendements (resserrement des conditions financières) qui élimine le besoin d'en faire plus sur les hausses. Les données relatives aux demandes initiales d'allocations chômage ont légèrement augmenté, passant de 205 000 à 207 000 au cours de la semaine se terminant le 30 septembre, ce qui est inférieur aux attentes de 210 000. L'attention se porte désormais sur le rapport NFP de septembre, attendu aujourd'hui.

    Il faudra suivre à 14h30 les créations d'emplois dans le secteur non agricole attendues en baisse à 170K.

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