Qu’est-ce que l’approche core-satellite ?

Qu’est-ce que l’approche core-satellite ?

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Saxo Bank

ContentHub.Articles.Summary:  L'investisseur commence donc par poser des fondations solides. Le coeur du portefeuille, c'est la pierre angulaire sur lequel repose l'ensemble.


 

Avez-vous déjà entendu parler de l’approche core-satellite ? Comme quand vous choisissez une voiture, vous veillez à ce que vos investissements combinent une carrosserie robuste et un moteur de qualité. Le cœur de votre portefeuille est l’équivalent des éléments de base votre voiture. Et vous n’apporterez votre touche personnelle qu’une fois que cette base est posée. Vous choisirez ainsi l’équipement de votre voiture. Vous attachez une grande importance au confort ? Vous pouvez opter pour des sièges chauffants. Vous voulez atteindre votre destination le plus vite possible ? Vous pouvez faire installer un turbo sur votre moteur. Ce sont les satellites de votre portefeuille.

L’approche core-satellite

L’investisseur commence donc par poser des fondations solides. Le cœur du portefeuille, c’est la pierre angulaire sur lequel repose l’ensemble. En d’autres termes, vous voudrez des investissements stables dont vous savez ce que vous pouvez attendre à long terme. Vous pouvez par exemple investir dans des trackers passifs ou confier une partie de vos économies à des experts via le service de Gestion d’actifs

Une fois que cette base posée, il est temps de donner un peu de peps à vos investissements. En d’autres termes, le moment est venu d’ajouter quelques satellites à votre portefeuille. Vous pouvez le faire en achetant des actions individuelles, mais aussi en investissant dans certains secteurs. Vous croyez beaucoup dans une entreprise donnée ? Vous pensez que le secteur de la santé se montrera particulièrement performant au cours des années à venir ? Aménagez les satellites de votre portefeuille en conséquence. Découvrez-le en 60 secondes.

Répartition core/satellite

Reste à savoir combien vous devrez investir dans le cœur de votre portefeuille, et combien dans les satellites. Pour notre part, nous appliquons et recommandons la règle empirique suivante : le cœur doit représenter environ 70% d’un portefeuille. Le cœur, c’est un peu comme le moteur et la carrosserie de votre voiture. C’est un élément indispensable qui est plus ou moins identique dans chaque voiture. Les 30% restants iront dans les satellites. C’est l’équipement de votre véhicule financier. En fonction de vos objectifs, vous choisirez ainsi les caractéristiques spécifiques auxquelles votre voiture doit répondre. Chaque investisseur est unique. Vous voulez vous rendre du point A au point B le plus vite possible ? Ou dans le plus grand confort possible ? Vous adapterez l’équipement de votre voiture de vos objectifs.

Il va de soi que ce rapport 70/30 est purement indicatif. En fin de compte, c’est vous qui déterminerez les proportions. Plus vous voulez vous occuper de vos investissements, plus vous pouvez investir dans les satellites. Choisissez la répartition qui vous met le plus à l’aise.

Il est cependant préférable d'investir la majorité de votre portefeuille dans le cœur. Pourquoi ? Parce que la pratique révèle que très peu d’investisseurs parviennent à obtenir un rendement conforme au marché. Ainsi une étude de JP Morgan révèle-t-elle que sur ces vingt dernières années, les investisseurs particuliers américains ne sont parvenus à obtenir qu’un rendement annuel moyen de 2,5%. Et ce, alors que le S&P 500, le principal indice de la Bourse américaine qui comprend les 500 plus grandes entreprises des États-Unis, a progressé de 6,1%. En d’autres termes : les investisseurs n’ont pas été suffisamment rémunérés pour les risques qu’ils ont pris. En travaillant avec une approche core/satellite, vous veillez à éviter cette erreur.

wat-is-de-kern-satelliet-benadering (Bron: JP Morgan)

Temps ou timing

Quand vous investissez, c’est surtout le temps pendant lequel vous restez investi qui importe. En d’autres termes, ne vous focalisez pas sur les fluctuations de la Bourse. À court terme, il est très difficile de prévoir si la Bourse va monter ou baisser. Déterminer le bon moment pour acheter ou vendre demande énormément d’expertise et d’expérience.

Mais une chose est sûre : plus vous restez investi longtemps, plus vous avez de chances d’obtenir du rendement. Ainsi ne trouve-t-on jamais, sur ces cent dernières années, de période durant laquelle un investisseur qui serait restait investi vingt ans sur la Bourse américaine aurait obtenu un rendement négatif. Les returns annuels moyens sur une période de vingt ans varient entre 3,1% et 14%.

Un dernier conseil ? Puisqu’il est très difficile de timer le marché (c.-à-d. d’acheter systématiquement au plus bas et de vendre systématiquement au plus haut), il est préférable d’investir périodiquement. Dans le jargon, on appelle cela le Dollar-Cost Averaging (DCA). Vous investissez alors régulièrement un montant fixé à l’avance. Par exemple, chaque mois ou chaque trimestre. C’est une stratégie idéale quand vous voulez investir un pourcentage donné de votre salaire. De cette manière, vous n’avez pas à vous préoccuper du niveau de cours. Quand les Bourses montent, votre portefeuille prend de la valeur. Les Bourses baissent ? Vous achetez à moindre prix.


 

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