Du kan få adgang til begge vores platforme via en enkelt Saxo Bank-konto.
Hvordan kan valget i USA potentielt komme til at påvirke finansielle aktivklasser?
UK ISA
Saxo
Mens det amerikanske valg nærmer sig, forbereder de finansielle markeder, herunder valuta, obligationer og råvarer, sig på mulige påvirkninger.
Her er en redegørelse for, hvordan forskellige politiske tilgange kan påvirke finansielle aktivklasser og produkter.
Handelspolitik:
Begge kandidater kan fortsætte med at være fortalere for amerikansk protektionisme. Men Trumps forslag om at indføre en told på 60 % på kinesisk import tyder på en mere radikal tilgang, der afspejler en betydelig optrapning af protektionistiske tiltag.
Påvirkning af valutamarkederne (FX):
Stigende toldsatser kan være inflationsfremmende og styrke USD, da den bliver et mere attraktivt aktiv midt i den globale usikkerhed. Det kan have en negativ effekt på valutaerne i de økonomier, der er direkte berørt af disse toldsatser, f.eks. den kinesiske yuan (CNY) eller euroen (EUR), da deres handelsbalancer kan blive påvirket negativt.Påvirkning af obligationsmarkedet:
Forventningen om højere inflation som følge af handelskonflikter kan føre til en stigning i løbetidspræmien på amerikanske statsobligationer. Dette scenarie kan resultere i en stejlere rentekurve, hvis den amerikanske centralbank hæver renten for at bekæmpe inflationen. Men hvis protektionistiske politikker med tiden strammer kreditvilkårene på hjemmemarkedet, kan det føre til flere investeringer i lokale virksomheder, hvilket midlertidigt reducerer kreditspændene, inden de potentielt udvides igen på grund af fornyede inflationsbekymringer.Påvirkning af råvaremarkedet:
Hvis der indføres betydelige toldsatser på import fra Kina, vil det forværre fragmenteringen af den globale handel. Det kan føre til et øget fokus på reshoring og friend-shoring af produktion, der kræver en række vigtige råvarer, hvilket vil få efterspørgslen og priserne på dem til at stige yderligere.Geopolitik:
En demokratisk regering vil sandsynligvis forsøge at mindske de geopolitiske spændinger og fremme internationalt samarbejde, mens en Trump-regering måske vil optrappe spændingerne ved at reducere USA's støtte til Ukraine eller true med at trække sig ud af NATO.
Påvirkning af valutamarkederne (FX)
Udsigten til øgede geopolitiske spændinger under Trump kan øge efterspørgslen efter USD som en »safe haven«, især i tider med international usikkerhed. Det kan lægge et nedadgående pres på euroen (EUR) og den mexicanske peso (MXN), da deres økonomier står over for en øget geopolitisk risiko.Påvirkning af obligationsmarkedet:
Geopolitiske spændinger kan også påvirke obligationsmarkederne ved at øge inflationspresset på begge sider af Atlanten, gøre amerikanske statsobligationer mere attraktive som en »safe haven« og potentielt begrænse stigningen i renterne. Selv om det kan moderere rentestigningen, er det usandsynligt, at det vil opveje den fuldstændigt.Påvirkning af råvaremarkedet:
Perioder med øget geopolitisk spænding og potentielle handelskonflikter kan øge produktions- og transportomkostningerne, hvilket understøtter den fortsatte efterspørgsel efter investeringsmetaller som guld og sølv. Desuden kan energimarkederne opleve øget volatilitet på grund af risikoen for forsyningsafbrydelser og skærpede sanktioner mod store olieleverandører som Iran.Skatteudgifter:
En demokratisk præsidents politik kunne indebære højere skatter på virksomheder og velhavende enkeltpersoner for at styre USA's gældsniveau på en mere bæredygtig måde.Påvirkning af valutamarkederne (FX):
Robuste finanspolitiske udgifter kan i første omgang støtte USA's økonomiske vækst og styrke dollaren. Men stigende gældsbekymringer kan i sidste ende føre til et betydeligt udsalg af USD, da investorerne bekymrer sig om stigninger i de langsigtede renter.Påvirkning af obligationsmarkedet:
Det amerikanske obligationsmarked kan reagere på en nuanceret måde på øgede finanspolitiske udgifter. Bekymringer om budgetunderskud kan føre til en stigning i renterne, især på værdipapirer med kortere løbetid, mens længere løbetider kan opleve øget efterspørgsel, da de opfattes som mindre risikable med hensyn til øjeblikkelig misligholdelse.Påvirkning af råvaremarkedet:
Højere finanspolitiske udgifter og stigende gæld i forhold til BNP kan øge bekymringen for den amerikanske gælds bæredygtighed og dermed støtte priserne på materielle aktiver som guld, der ofte betragtes som en »safe haven« i tider med finanspolitisk usikkerhed.Pengepolitik:
En demokratisk regering vil sandsynligvis opretholde den amerikanske centralbanks uafhængighed, hvilket står i kontrast til Trumps kritiske holdning til centralbankens seneste renteforhøjelser og hans forslag om ikke at forlænge formand Powells embedsperiode.Påvirkning af valutamarkederne (FX):
Enhver opfattet politisk indblanding i den amerikanske centralbanks beslutninger kan underminere centralbankens uafhængighed og potentielt svække dollaren, når markedets troværdighed svækkes.Påvirkning af obligationsmarkedet:
Politisk indblanding i pengepolitikken kan få investorer til at søge mere sikre aktiver uden for amerikanske statsobligationer, hvilket sandsynligvis vil medføre et salg af statsobligationer og en stigning i renterne, hvilket sænker obligationskurserne.Påvirkning af råvaremarkedet:
Den opfattede risiko for en politisk fejltagelse på grund af kompromitteret centralbankuafhængighed kan føre til højere inflationsforventninger eller mindsket tillid til amerikanske finansielle aktiver, hvilket yderligere øger tiltrækningskraften for råvarer som guld og sølv som beskyttende investeringer.Alt i alt kan resultatet af det amerikanske valg få indflydelse på de globale markeder. Det er dog svært at forudsige, hvad der præcist vil ske. Hvis du beslutter dig for at ændre din investeringsportefølje på baggrund af det amerikanske valg, er det vigtigt, at du holder dig opdateret om, hvordan det skrider frem. Vær opmærksom på vigtige begivenheder i løbet af valgperioden, og vær opmærksom på, hvordan hver enkelt kandidat positionerer sig.
Hvis du vil holde dig orienteret om, hvordan det amerikanske valg udvikler sig i forhold til de finansielle markeder, kan du holde dig opdateret på Saxo Banks valgside.
Denne artikel blev opdateret den 07/05/2024.