Balancerede

Balancerede ETF-porteføljer (DKK) – Kommentar til 1. kvartal 2022

SaxoSelect Commentaries
Aktivklasser Aktier (fra udviklede lande og nye vækstmarkeder), obligationer, ikke-traditionelle
Instrumenter ETF’er
Investeringsstil Makro, diversificeret investeringsfokus
Afkast for kvartalet (efter omkostninger)
Defensiv -3,68 %
Moderat-defensiv-4,34 %
Moderat
-4,70 %
Aggressiv-5,01%
Aggressiv-vækst
-5,05 %

Markedsoversigt

Årets første kvartal var volatilt på finansmarkederne. Ruslands invasion af Ukraine har resulteret i forværrede energichok og renteforhøjelser på tværs af mange globale centralbanker, hvilket har bidraget væsentligt til investorernes usikkerhed i perioden. Udbudsdrevet inflation og råvarepriser steg kraftigt efter sanktioneringerne af Rusland, mens risikoaktiverne led et markant fald, før de steg igen. Nye vækstmarkeder blev også tynget af endnu en bølge af omikrontilfælde og generelle geopolitiske spændinger. Udviklede markedsaktier og deres pendanter på nye vækstmarkeder faldt kraftigt i en klassisk risk-off-bevægelse i perioden. Udviklede markedsaktier (MSCI World Index) faldt 5,53 procent, mens aktier fra nye vækstmarkeder (MSCI Emerging Markets Index) faldt 14,7 procent i løbet af kvartalet. De fleste globale obligationsindekser gennemgik en volatil periode og afsluttede kvartalet under bundlinjen, da renterne fortsatte med at stige midt i opadgående inflation.

På den politiske front hævede den amerikanske centralbank (Fed) rentesatsen med 0,25 procent i overensstemmelse med markedets forventninger, og yderligere renteforhøjelser forventes hastigt at reducere størrelsen på Feds balance. Markederne har prissat yderligere seks stigninger for resten af året som følge af rekordhøje inflationsværdier. Ruslands invasion af Ukraine har lagt yderligere pres på fødevare- og energipriser med en accelererende inflation til følge. Det amerikanske arbejdsmarked forblev robust i perioden, hvor arbejdsløsheden i februar faldt til 3,8 procent, mens den gennemsnitlige timeløn voksede med 0,5 procent.

Inden for den europæiske blok steg den årlige inflation til rekordhøje 7,5 procent i marts, drevet af høje fødevare- og energipriser; dette var en markant stigning fra februar. Efter en gældsrejsning på 12 milliarder euro til COVID-19-genopretningsfonden diskuterede EU muligheden for at udstede obligationer til finansiering af energi- og forsvarsudgifter med henblik på at afhjælpe kraftigt stigende energiomkostninger.

Sterling svækkedes fra 1,35 $ til 1,31 $ mod den amerikanske dollar, mens den stod stort set fast over for euroen ved 1,19 €. Dollaren blev generelt styrket mod store verdensvalutaer i 1. kvartal 2022, drevet af en højere grad af risk-off-tone på markederne og af markant øgede stigninger i forventningerne til renten i USA.

Større råvarer, herunder energi- og industrimaterialer, steg i løbet af kvartalet. Guldpriserne steg betydeligt i perioden i en flugt til sikkerhed, sideløbende med stærke kursstigninger på råolie.

Porteføljeudvikling

Afkast efter omkostningerDefensivModerat defensivModeratAggressivAggressiv vækst
Jan.-2,2 %-3,1 %-3,6 %-4,4 %-5 %
Feb.-1,3 %-1,8 %-2,1 %-2,3 %-2,5 %
Mar.-0,2 %0,5 %+/-1 %1,7 %2,5 %
Siden oprettelsen (maj 2016)12,86 %21,61 %32,49 %41,90 %49,46 %

Årets første kvartal var volatilt på finansmarkederne. Ruslands invasion af Ukraine har resulteret i forværrede energichok og renteforhøjelser på tværs af mange globale centralbanker, hvilket har bidraget væsentligt til investorernes usikkerhed i perioden. Porteføljerne leverede som sådan negative resultater i kvartalet, hvor både aktie- og obligationssegmenter forringede præstationen. Specifikt inden for aktieområdet havde ESG-aktier i USA og ØMU de dårligste resultater. Nye vækstmarkeder og aktier fra Asien/Stillehavsområdet faldt også, dog i mindre grad. Inden for obligationsområdet havde europæiske klimastatsobligationer, inflationsbundne statsobligationer og EM-gæld de væsentligste negative resultater, hvorimod resultaterne for indekserede europæiske obligationer og kortfristede europæiske statsobligationer var mindre udslagsgivende i løbet af kvartalet.

Porteføljeallokering (pr. 7. april 2022)









Ansvarsfraskrivelse

Alle oplysninger i dette dokument, herunder oplysninger om resultater og statistik, er med forbehold for ændringer. Information om aktuelt afkast og priser findes på beskrivelsessiden for de enkelte porteføljer. Ved udarbejdelsen af dette materiale har Saxo Bank ikke taget hensyn til bestemte modtageres investeringsformål, særlige investeringsmål, økonomiske situation eller særlige behov og krav, og intet heri udgør en anbefaling til en modtager om at investere eller frasælge på en bestemt måde, og Saxo Bank påtager sig intet ansvar for eventuelle tab, modtagere måtte pådrage sig i forbindelse med en handel, der udføres i overensstemmelse med, hvad der opfattes som en anbefaling. Alle investeringer indebærer en risiko og kan resultere i både gevinst og tab, hvorfor der er risiko for tab af det samlede indskud. Særligt investeringer i gearede produkter, herunder, men ikke begrænset til valutaer, derivater og råvarer, kan være meget spekulative, og gevinster og tab kan derfor svinge både kraftigt og hurtigt. Spekulativ handel er ikke egnet for alle investorer, og alle modtagere af denne information bør, inden gennemførelsen af en investering, et salg eller en transaktion, nøje overveje deres finansielle situation og kontakte en finansiel rådgiver for at forstå risiciene og sikre sig, at handlen er egnet til dem. Enhver henvisning heri til eventuelle risici er ikke og skal ikke opfattes som udtømmende oplysninger om risici eller en udtømmende beskrivelse af sådanne risici. En holdningstilkendegivelse er ikke nødvendigvis udtryk for Saxo Banks holdning, og alle holdningstilkendegivelser kan ændres uden varsel (forudgående eller efterfølgende).

De balancerede SaxoSelect-porteføljer udbydes af Saxo Bank. BlackRocks data, som anvendes af Saxo Bank til at sammensætte de balancerede SaxoSelect-porteføljer, er baseret på bestemte interne antagelser, og BlackRock har ikke taget investorers individuelle behov og risikovillighed i betragtning ved udarbejdelsen af indholdet af disse data. BlackRocks data er derfor kun beregnet til information og skal ikke opfattes som investeringsrådgivning, et tilbud om salg eller en opfordring til at købe de nævnte værdipapirer. BlackRocks data er ikke udarbejdet i overensstemmelse med lovkrav beregnet til fremme af investeringsdatas uafhængighed, og er desuden ikke underlagt noget forbud mod handel forud for overdragelsen af data til Saxo Bank, hvorfor dette som sådan betragtes som markedsføringskommunikation til Saxo Bank. 

iShares og BlackRock er registrerede varemærker tilhørende BlackRock, Inc. og selskabets tilknyttede virksomheder, hvorfor de anvendes under licens. BlackRock er ikke tilknyttet Saxo Bank. BlackRock fremsætter ingen anbefalinger eller garantier med hensyn til egnethedstesten af at investere i produkter, porteføljer og tjenester udbudt af Saxo Bank eller Saxo Banks tilknyttede virksomheder. BlackRock har ingen forpligtelse og intet ansvar i forbindelse med drift, markedsføring, distribution og salg af produkter, porteføljer og tjenester udbudt af Saxo Bank eller Saxo Banks tilknyttede virksomheder, og BlackRock har ingen forpligtelse og intet ansvar over for Saxo Banks kunder.

Saxo Bank A/S (hovedkontor)
Philip Heymans Alle 15
2900
Hellerup
Danmark

Kontakt Saxo Bank

Vælg region

Danmark
Danmark

Handel og investering indebærer risici
Alle handler indebærer en risiko. Læs mere. For at hjælpe dig med at forstå risiciene har vi samlet nogle dokumenter med central investorinformation (KID'er), der viser risici og afkast for hvert enkelt produkt. Yderligere KID'er er tilgængelige på vores handelsplatform. Læs mere

Dette website er tilgængeligt fra ethvert sted i verden, men indholdet på websitet er relateret til Saxo Bank A/S og er ikke specifik for nogen enhed i Saxo Bank gruppen. Alle kunder vil indgå i et kundeforhold med Saxo Bank A/S underlagt dansk lovgivning.