Balancerede

Balancerede ETF-porteføljer (DKK) – Kommentar til 3. kvartal 2021

SaxoSelect Commentaries
AktivklasserAktier (fra udviklede lande og nye vækstmarkeder), obligationer, ikke-traditionelle
InstrumenterETF'er
InvesteringsstilMakro, diversificeret investeringsfokus
Afkast for kvartalet (efter omkostninger)
Defensiv0,2%
Moderat-Defensiv 0,5%
Moderat0,6%
Aggressiv 0,8%
Aggressiv-Vækst0,9%

Markedsoversigt

3. kvartal 2021 lagde ud med et fortsat globalt økonomisk opsving, hvor en række lande dog oplevede et aftagende opsving i løbet af kvartalet. Delta-varianten af COVID-19 spredte sig fortsat globalt, hvilket såede tvivl om det økonomiske momentums holdbarhed. Aktier på udviklede markeder, med amerikanske aktier i spidsen, lagde godt fra land i kvartalet efter en stærk regnskabssæson. I september var der dog øget volatilitet på finansmarkederne grundet stigende statsobligationsrenter på udviklede markeder i forbindelse med stigende inflation og bekymringer vedrørende de fortsatte forstyrrelser i de globale forsyningskæder, hvilket tilsammen fik investorerne til at tænke på stagflation. For hvad angår aktier på nye vækstmarkeder, fortsatte lande som Indien den gode udvikling, mens usikkerheden ulmede i Kina, da bekymringer om den lånefinansierede ejendomssektor samt mere statsstyring gennem strammet lovgivning inden for teknologisektoren og den private uddannelsessektor skabte yderligere usikkerhed.

På den pengepolitiske front bekræftede formanden for den amerikanske centralbank (Fed) på mødet i september en mulig nedtrapning af de kvantitative lempelser i form af støtteopkøb i første del af november, som kan være afsluttet i midten af 2022. Formanden gjorde det klart, at timingen og hastigheden for reduktionen i støtteopkøb ikke bliver et signal for renteforhøjelser, da betingelserne for at hæve renterne er mere stringente end dem for nedtrapning af opkøb. Den Europæiske Centralbank (ECB) meddelte også, at der vil blive skruet ned for støtteopkøb af statsobligationer, men det blev også understreget, at dette ikke er begyndelsen på en nedtrapning af opkøbene til nul. Mens inflationspresset fortsat overstiger forventningerne i Storbritannien, kom Bank of England (BoE) med det skarpeste skift med forslaget om, at man kunne finde på at hæve renten inden årets udgang. Finanspolitisk undgik USA indtil videre endnu en nedlukning, mens Demokraterne gjorde fremskridt for at vedtage yderligere hjælpepakker.

Makroøkonomisk blev forbrugerprisindekset (CPI) i august drevet af fald på områder, som ellers havde været stærke sommeren igennem, f.eks. brugte køretøjer og flybilletter. USA's PMI-indeks viste langsommere opsving inden for produktions- og servicesektoren. Grundet bekymringer omkring forsyningssikkerhed og stigende efterspørgsel i en verden, der er kommet ud af nedlukning, steg de globale energipriser og bidrog yderligere til bekymringen for inflation. På baggrund heraf steg aktierne på de udviklede markeder (MSCI World Index) i løbet af kvartalet med 2,5% målt i EUR. Aktierne på nye vækstmarkeder (MSCI Emerging Markets Index) haltede efter de udviklede markeder med et fald på -7,0% målt i EUR. På obligationsmarkedet sluttede 10-årige statsobligationer i røde tal hen imod slutningen af kvartalet, da renterne steg over hele linjen i de største udviklede regioner. Guld sluttede kvartalet med et fald på -0,74% og endte på 1761 USD pr. ounce på baggrund af en stærkere dollar og en forhøjet statsobligationsrente.

Porteføljeudvikling

Afkast efter omkostningerDefensivModerat-DefensivModeratAggressivAggressiv-Vækst
Juli1,1%1,3%1,2%1,3% 1,2%
Aug0,4%1,0%1,5%1,8%2,3%
Sept-1,3%-1,8%-2%-2,3%-2,5%
Siden oprettelsen (maj 2016)14,91%22,81%33,04%41,17%46,82%

Porteføljerne har udviklet sig negativt i løbet af kvartalet. På aktieområdet var det nye vækstmarkeder og de europæiske aktiemarkeder, der trak ned, mens amerikanske aktier rettede lidt op på resultatet. Resultatet fra obligationerne var negativt for kvartalet, hvor de schweiziske statsobligationer var dem, der trak mest ned. Kreditdelen derimod afsluttede kvartalet uden hverken stigning eller fald.

Porteføljeallokering og største porteføljebeholdninger (pr. sep. 2021)

Ansvarsfraskrivelse

Alle oplysninger i dette dokument, herunder oplysninger om resultater og statistik, er med forbehold for ændringer. Information om aktuelt afkast og priser findes på beskrivelsessiden for de enkelte porteføljer. Ved udarbejdelsen af dette materiale har Saxo Bank ikke taget hensyn til bestemte modtageres investeringsformål, særlige investeringsmål, økonomiske situation eller særlige behov og krav, og intet heri udgør en anbefaling til en modtager om at investere eller frasælge på en bestemt måde, og Saxo Bank påtager sig intet ansvar for eventuelle tab, modtagere måtte pådrage sig i forbindelse med en handel, der udføres i overensstemmelse med, hvad der opfattes som en anbefaling. Alle investeringer indebærer en risiko og kan resultere i både gevinst og tab, hvorfor der er risiko for tab af det samlede indskud. Særligt investeringer i gearede produkter, herunder, men ikke begrænset til valutaer, derivater og råvarer, kan være meget spekulative, og gevinster og tab kan derfor svinge både kraftigt og hurtigt. Spekulativ handel er ikke egnet for alle investorer, og alle modtagere af denne information bør, inden gennemførelsen af en investering, et salg eller en transaktion, nøje overveje deres finansielle situation og kontakte en finansiel rådgiver for at forstå risiciene og sikre sig, at handlen er egnet til dem. Enhver henvisning heri til eventuelle risici er ikke og skal ikke opfattes som udtømmende oplysninger om risici eller en udtømmende beskrivelse af sådanne risici. En holdningstilkendegivelse er ikke nødvendigvis udtryk for Saxo Banks holdning, og alle holdningstilkendegivelser kan ændres uden varsel (forudgående eller efterfølgende).

De balancerede SaxoSelect-porteføljer udbydes af Saxo Bank. BlackRocks data, som anvendes af Saxo Bank til at sammensætte de balancerede SaxoSelect-porteføljer, er baseret på bestemte interne antagelser, og BlackRock har ikke taget investorers individuelle behov og risikovillighed i betragtning ved udarbejdelsen af indholdet af disse data. BlackRocks data er derfor kun beregnet til information og skal ikke opfattes som investeringsrådgivning, et tilbud om salg eller en opfordring til at købe de nævnte værdipapirer. BlackRocks data er ikke udarbejdet i overensstemmelse med lovkrav beregnet til fremme af investeringsdatas uafhængighed, og er desuden ikke underlagt noget forbud mod handel forud for overdragelsen af data til Saxo Bank, hvorfor dette som sådan betragtes som markedsføringskommunikation til Saxo Bank. 

iShares og BlackRock er registrerede varemærker tilhørende BlackRock, Inc. og selskabets tilknyttede virksomheder, hvorfor de anvendes under licens. BlackRock er ikke tilknyttet Saxo Bank. BlackRock fremsætter ingen anbefalinger eller garantier med hensyn til egnethedstesten af at investere i produkter, porteføljer og tjenester udbudt af Saxo Bank eller Saxo Banks tilknyttede virksomheder. BlackRock har ingen forpligtelse og intet ansvar i forbindelse med drift, markedsføring, distribution og salg af produkter, porteføljer og tjenester udbudt af Saxo Bank eller Saxo Banks tilknyttede virksomheder, og BlackRock har ingen forpligtelse og intet ansvar over for Saxo Banks kunder.

Saxo Bank A/S (hovedkontor)
Philip Heymans Alle 15
2900
Hellerup
Danmark

Kontakt Saxo Bank

Vælg region

Danmark
Danmark

Handel og investering indebærer risici
Alle handler indebærer en risiko. Læs mere. For at hjælpe dig med at forstå risiciene har vi samlet nogle dokumenter med central investorinformation (KID'er), der viser risici og afkast for hvert enkelt produkt. Yderligere KID'er er tilgængelige på vores handelsplatform. Læs mere

Dette website er tilgængeligt fra ethvert sted i verden, men indholdet på websitet er relateret til Saxo Bank A/S og er ikke specifik for nogen enhed i Saxo Bank gruppen. Alle kunder vil indgå i et kundeforhold med Saxo Bank A/S underlagt dansk lovgivning.