Opvarmning til vigtige inflationstal i morgen

Opvarmning til vigtige inflationstal i morgen

Kl. 14.30 udkommer amerikanske inflationstal for maj måned. Inflationstal har længe været et af de vigtigste tal at følge med i som investor og boligejer, da inflationsudviklingen dikterer centralbankernes rentesatser og styrer markedets forventninger til den fremtidige rentesats.

Vi startede sidste uge med en enkelt rentenedsættelse i Europa og Danmark på 0,25 %, men skal rentenedsættelserne fortsætte i Europa kræver det også til dels, at USA kommer på banen med rentenedsættelser, da ECB og FED normalt har været nogenlunde i takt når det kommer til retningen af deres rentepolitik.

Lige nu venter markedet 1-2 rentenedsættelser af 0,25 % i år fra den amerikanske centralbank FED. Inflationstallet i morgen kan dog ændre disse forventninger markant, hvis tallet kommer ud anderledes end ventet.

Ser man på den årlige inflation som er ventet for maj måned, ligger kerneinflationen på 3,5 % og den ”normale” inflation på 3,4 %. Altså nogenlunde ens og stadig lagt fra de 2 %, der er målet for centralbanken.

De vigtigste tal i morgendagens rapport bliver dog ikke de årlige tal men den månedlige udvikling fra april til maj. Den årlige inflationsrate behøves ikke være på 2 % før, at centralbanken i USA kan begynde at sætte renten ned, men man bliver nødt til at se, at den månedlige udvikling udvikler sig behersket, så man kan argumentet for, at man er på vej mod målet for, at man derved kan lette foden fra ”rentebremsen”.

Her er den månedlige inflation ventet ude på 0,1 % efter at have ligget på mellem 0,3 % og 0,4 % de seneste 4 måneder. Fremskriver vi den høje rate vi har set de seneste måneder, vil den årlige rate ligge på 3,5-4,5 %, der med andre ord betyder inflationen bevæger sig væk fra 2 % målet, og at rentefald i år i USA bliver meget få eller måske ingen.

Derfor er det meget vigtigt, at det månedlige inflationstal kommer ind som ventet eller lavere end ventet. For får vi endnu en måned med 0,3 % - 0,4 % månedlig udvikling, tror vi, at markedet begynder at indregne, at FED ikke kommer til at sætte renten ned i år, og det vil ramme aktierne hårdt i morgen.

Får vi i stedet det månedlige tal ud på 0 %, altså lidt lavere end ventet, kan det skal håb om, at vi får hele 3 rentenedsættelser i år i USA.

Vi mener derfor, at tallet i morgen kan give endnu større bevægelser i aktiemarkedet end normalt.

Kommer det månedlige tal ud lavere end ventet, vil aktier generelt få en god dag med forventeligt sektorer som teknologi, biotech, grøn energi og small cap generelt i front.

Kommer det månedlige tal ud på 0,3 % eller højere vil aktiemarkedet se ind i en nedtur, men sektorer som finans, stabilt forbrug, sundhed og energi (olie og gas) kan se frem til en relativ bedre dag sammenlignet med resten af markedet.