معلومات الهامش

راجع متطلبات الهامش التي حددناها وغيرها من المعلومات المتعلقة بالتداول بالهامش مع ساكسو

لمعرفة معدلات الهامش للمحترفين، يُرجى الاطلاع على معلومات الهامش للمحترفين.

تقوم ساكسو بنك بتشغيل ملف تعريف الهامش للعميل ذوي صلة بالخيارات المدرجة للتداول1:

  • ملف التعريف الأساسي: يُمكن للعميل شراء (إيقاف) الخيارات المدرجة
  • ملف التعريف المتقدم: يُمكن للعميل شراء (إيقاف) وبيع (فتح) الخيارات المدرجة. سيحصل العميل على مزايا الهامش عند تداول إحدى إستراتيجيات الخيار و/أو ملف تعريف المنتجات المُدرجة، أي مزيج من الخيارات المدرجة و /أو الأدوات ذات العلاقة.

يتم إعداد العميل على ملف التعريف الأساسي تلقائياً، وبذلك لن يتمكن من بيع (فتح) الخيارات المدرجة. يتطلّب فتح الخيارات المدرجة من العميل تحقيق المتطلبات التالية من أجل تنشيط ملف التعريف المتقدم.

  • يجب أن يمتلك العميل قيمة حساب بحد أدنى 5000 دولار أمريكي أو ما يعادلها
  • يجب أن يقدم العميل إقرارًا مكتوبًا بالمخاطر التي تنطوي عليها خيارات البيع (الفتح) المباع

1 تتضمن الخيارات المدرجة خيارات الأسهم وعقد الخيارات حول العقود الآجلة ومؤشرات الأسهم.

الإستراتيجيةالهامش الأولي وهامش الوقاية

إستراتيجية شراء السترادل
إستراتيجية شراء السترانغل

لا يوجد
عقود شراء خيار مكشوف خارج النقد (OTM)

خيارات الأسهم

سعر عقد الشراء + الحد الأقصى ((X% * السعر الأساسي ذو العلاقة) - المبلغ دون ضمان مالي)، (Y% * السعر الأساسي ذو العلاقة))

في حال خيار الشراء، فإن المبلغ الذي يكون خارج النقد يساوي ما يلي: الحد الأقصى (0، سعر تنفيذ عقد الخيار - السعر ذو العلاقة)

على سبيل المثال:خيار البيع على المكشوف 1 DTE jan14 12.50 عند نقطة 0.08

سعر الأصل المتعقب ١٢٫٣٠

  • الهامش المطلوب لبيع الخيار = هامش البريميوم + هامش إضافي
  • (٠.٠٨* ١٠٠ سهم) + ((٠.١٥ * ١٢٫٣٠) - (١٢.٥٠ - ١٢٫٣٠)) * ١٠٠ سهم
  • ٨ يورو بريميوم + ١٦٤٫٥ يورو هامش = ١٧٢٫٥ يورو كهامش مطلوب
كتابة خيار البيع المكشوف

خيارات الأسهم

سعر خيار العرض + الحد الأقصى ((X% * السعر الأساسي ذو العلاقة) - دون ضمان مالي)، (Y% * سعر تنفيذ عقد الخيار))

في حال خيار البيع، فإن المبلغ الذي يكون خارج النقد يساوي ما يلي: الحد الأقصى (0، السعر ذو العلاقة – سعر تنفيذ عقد الخيار)

على سبيل المثال:خيار بيع 1 DTE jan14 12 على المكشوف عند نقطة 0.06

سعر الأصل المتعقب ١٢٫٣٠

  • الهامش المطلوب لبيع الخيار = هامش البريميوم + هامش إضافي
  • (٠.٠٦* ١٠٠ سهم) + ((٠.١٥ * ١٢٫٣٠) - (١٢٫٣٠- ١٢)) * ١٠٠ سهم
  • ٦ يورو بريميوم + ١٥٤٫٥ يورو هامش = ١٦٠٫٥ يورو كهامش مطلوب
فرق السعر لخيار الشراء الصعودي

الحد الأقصى ((تنفيذ عقد خيار شراء - تنفيذ عقد خيار بيع)، 0)

Example:  مثال: خيار شراء في DTE Jan14 12.5 على المكشوف عند 0.10 وخيار بيع DTE Jan14 13.5 عند 0.02

  • الحدّ الأقصى ((12.5 – 13.5)، 0)
  • قسط تأمين 8 يورو + 0 يورو من متطلبات الهامش

فرق سعر خيار البيع الصعودي

(سعر تنفيذ عقد خيار البيع القصير - سعر تنفيذ عقد خيار البيع الطويل() –سعر خيار عرض البيع قصير الأجل - سعر خيار عرض البيع طويل الأجل(

مثال: خيار بيع DTE Jan14 12 على المكشوف عند 0.08 وخيار البيع طويل الأجل DTE Jan14 11 عند 0.02

  • ((12-11) – (0.08-0.02))*100 سهم
  • (1 – 0.06)*100 سهم
  • قسط التأمين 6 يورو + 94يورو من متطلبات الهامش

إستراتيجية بيع السترادل
إستراتيجية بيع السترانغل

إذا كان هامش البيع المبدئي > خيار البيع المبدئي، ثم
هامش البيع المبدئي > سعر خيار بيع
آخر
إذا كان خيار الشراء المباع للهامش المبدئي > خيار الشراء المبدئي، ثم
خيار شراء مباع للهامش المبدئي + سعر خيار شراء

يُمكن دمج مراكز الخيارات القصيرة في خيارات النمط الأمريكي مع مراكز الخيارات الطويلة (الشراء) أو تغطية المراكز في الأداة المالية الأساسية القابلة للتسليم لتناسب التعرض للمخاطر الشديدة. ومن ثم، يُمكن تخفيض رسوم الهامش أو حتى التنازل عنها. وسنقدم تخفيضًا في الهامش على مجموعات المراكز التالية:

  • خيار الشراء المغطى
  • فروقات أسعار خيار الشراء/البيع
  • إستراتيجية الامتطاء القصير

خيار الشراء المغطى

يُمكن تعويض مركز خيار بيع بمركز شراء في السهم ذي العلاقة.

فروقات أسعار خيار الشراء / البيع

يتيح السبريد إمكانية إستخدام مركز خيار شراء لتغطية مركز خيار بيع من النوع نفسه والأداة المالية الأساسية القابلة للتسليم نفسها. وعندما يكون خيار الشراء أكثر مالًا مقارنة بخيار البيع ، تُستخدم قيمة خيار الشراء بحد قيمة خيار البيع للتغطية دون الحاجة إلى هامش إضافي.

وعندما يكون اتجاه البيع أكثر مالًا مقارنة باتجاه الشراء ، يُستخدم كامل قيمة خيار الشراء للتغطية بالإضافة إلى هامش إضافي يساوي فرق التنفيذ.

ملاحظة: للتداول من مركز فرق السعر، يُوصى أولاً بإغلاق مركز اتجاه البيع قبل إغلاق مركز اتجاه الشراء لتجنب ارتفاع رسوم الهامش عن مركز خيار البيع على المكشوف. ومع ذلك، نظرًا لأن حجز هامش فروق الأسعار قد لا يكون كافيًا لتغطية المبلغ النقدي المطلوب لإعادة شراء مركز الخيار القصير (خيار البيع)، فقد يجد العميل نفسه مقيدًا في مركز لا يُمكنه التداول بعيدًا عنه دون توفير أموال إضافية.

إستراتيجية بيع السترادل والسترانغل

تختلف قاعدة السترادل / السترانغل القصير مقارنة بقواعد المراكز المغطاة وفروق الأسعار، إذ إن اتجاهات السترادل القصير (تضارب البيع) لا توفر تغطية لبعضها. تجمع إستراتيجية السترادل / السترانغل القصير بين خيار بيع عند افتتاح السوق وخيار بيع في بداية التداول. ونظرًا لتناقض انكشاف خيار البيع وخيار الشراء فيما يتعلق باتجاه السوق، يلزم وجود الهامش الإضافي للاتجاه فقط مع أعلى رسوم للهامش.

عند تحديد اتجاه الشراء الخاص بمركز السترانغل ، يجب على العميل صرف السهم ذي العلاقة. وبالعكس، عند تحديد اتجاه البيع، يجب على العميل استلام السهم ذي العلاقة. يُمكن أن يُدمج السهم ذو السعر الصاعد مع اتجاه البيع المتبقي لعملية الخنق الأصلية، مما ينتج عنه خيار الشراء المغطى.

بالنسبة لبعض الأدوات، بما في ذلك خيارات الأسهم، نتطلب فرض رسوم الهامش لتغطية الخسائر المحتملة المعنية بالاحتفاظ بأحد المراكز في الأداة. يتم التعامل مع خيارات الأسهم كخيارات قسط التأمين الكامل.

مثال على قسط التأمين الكامل:

عند الحصول على مركز شراء في خيار قسط التأمين الكامل، يتم خصم مبلغ القسط من الرصيد النقدي للعميل. لن تكون القيمة من مراكز خيار الشراء المفتوحة متاحة للتداول بالهامش بخلاف ما هو مبيَّن في مخططات تخفيض الهامش.

في المثال التالي، يشتري أحد العملاء سهمًا واحدًا من أسهم شركة Apple Inc. سهم DEC 2013 530 Call بقيمة 25 دولارًا أمريكي (يتم تداول سهم شركة Apple Inc. مقابل 529.85 دولارًا أمريكي. ويساوي الخيار الواحد 100 سهم، وتبلغ عمولات البيع/الشراء 6.00 دولارا أمريكي لكل عقد وتبلغ رسوم الصرافة 0.30 دولار أمريكي. برصيد نقدي قدره 10,000.00 دولار، سوف يعرض ملخص حسابه ما يلي:

ملخص حول النقد والمركز

قيمة المركز

1 * 25 * 100 سهم =

2,500.00 دولار

الربح/الخسارة غير المحققة

--

تكلفة الإغلاق

- 1* (6 دولار + 0.30 دولار) =

- 6.30 دولار أمريكي

القيمة الغير محققة للمراكز

2,493.70 دولار

الرصيد النقدي

10,000.00 دولار

معاملات غير محجوزة

- (2500 دولار + 6.30 دولار) =

- 2,506.30 دولار

قيمة الحساب

9,987.40 دولارًا

غير متاح كضمان للهامش

- 1 * 25 * 100 سهم =

- 2,500.00 دولار

المستخدم لتغطية الهامش المطلوب

--

متاح للتداول بنظام الهامش

7,487.40 دولار

في حال خيار قسط التأمين الكامل، ستتم إضافة الصفقات الغير محجوزة إلى الرصيد النقدي للعميل في عملية المعالجة التي مدتها ليلة واحدة. وفي اليوم التالي، عندما يكون سوق الخيارات قد ارتفع إلى 41 دولارًا (السعر الفوري 556.50)، سوف يعرض ملخص الحساب ما يلي:

ملخص حول النقد والمركز

قيمة المركز

1 * 41 * 100 سهم =

4,100.00 دولار

الربح/الخسارة غير المحققة

--

تكلفة الإغلاق

- 1*(6 دولار + 0.30 دولار) =

6.30 دولار

القيمة الغير محققة للمراكز

4,093.70 دولار

الرصيد النقدي

7,493.70 دولار

معاملات غير محجوزة

--

قيمة الحساب

11,587.40 دولار

غير متاح كضمان للهامش

- 1 * 41 * 100 سهم =

- 4,100.00 دولار

المستخدم لتغطية الهامش المطلوب

--

متاح للتداول بنظام الهامش

7,487.40 دولار

قيمة المركز: زادت بسبب ارتفاع سعر عقد الخيار.

قيمة غير متحققة للمراكز: زادت بسبب ارتفاع سعر عقد الخيار.

الرصيد النقدي: انخفض حسب سعر الخيار. "المعاملات الغير محجوزة" الآن صفر.

قيمة الحساب: زادت بسبب ارتفاع سعر عقد الخيار.

غير متاح كضمان للهامش: إزدادت نتيجة للقيمة الجديدة للمركز.

هوامش بيع الخيارات

يكشف مركز بيع الخيارات حامل هذا المركز لأن يتم تعيينه لتسليم الإيرادات الأساسية عندما يقوم مشارك آخر في السوق يحمل مركز شراء بممارسة حق الخيار الخاص به. يمكن أن تكون الخسائر في مراكز الخيارات المباعة كبيرة عندما يتحرك السوق عكس المركز. لذلك سوف نفرض هامش قسط التأمين لضمان أن قيمة الحساب الكافية متاحة لإغلاق مركز البيع والهامش الإضافي لتغطية التحولات الليلية في القيمة الأساسية. وتتم مراقبة رسوم الهامش في الوقت الحقيقي لرصد التغييرات التي تحدث في القيم السوقية، ويمكن تفعيل الإغلاق الإجباري عندما يتجاوز إجمالي رسوم الهامش هامش التغطية الخاص بالعميل.

الصيغة العامة لرسوم هامش بيع الخيارات هي:

  • هامش بيع الخيارات = هامش التأمين + الهامش الإضافي

يضمن هامش التأمين إمكانية إغلاق مراكز الخيارات المباعة بأسعار السوق الحالية ويساوي سعر الطلب الحالي الذي يمكن من خلاله اكتساب الخيار خلال ساعات التداول. بينما يعمل الهامش الإضافي على تغطية تغيرات السعر الليلية في القيمة الأساسية عندما يتعذر إغلاق مركز الخيار بسبب ساعات التداول المحدودة.

خيارات الأسهم

بالنسبة للخيارات على الأسهم، فإن الهامش الإضافي يساوي نسبة مئوية من القيمة المرجعية الأساسية مطروحًا منها خصم مبلغ الخيار الذي يكون خارج النقد.

  • طلب هامش تغطية إضافي (الشراء) = الحد الأقصى (X% * السعر الفوري الأساسي) - مبلغ خارج النقد، Y% * السعر الفوري الأساسي)
  • بيع هامش تغطية إضافي = الحد الأقصى (X% * السعر الفوري الأساسي) - المبلغ خارج النقد، Y% * سعر تنفيذ عقد الخيار)

تحدد ساكسو بنك نسب الهامش وهي قابلة للتغيير. ويمكن أن تختلف القيم الفعلية لكل عقد خيار، كما أنها قابلة للإعداد في ملفات الهامش. ويمكن للعملاء رؤية القيم المنطبقة في أحكام التداول الموجودة بالعقد.

يساوي المبلغ خارج النقد الخاص بخيار الشراء:

  • الحد الأقصى (0، سعر تنفيذ عقد خيار - السعر الفوري الأساسي)

يساوي المبلغ خارج النقد الخاص بخيار البيع:

  • الحد الأقصى (0، سعر تنفيذ عقد خيار - سعر تنفيذ عقد خيار)

للحصول على مبلغ العملة المعني، يجب ضرب القيم المكتسبة في وحدة التداول (100 سهم).

مثال:

لنفترض أن "نموذج ما" قام بتطبيق الهامش X بنسبة 15%، والهامش Y بنسبة 10% على أسهم شركة Apple.

يقوم العميل ببيع سهم Apple DEC 2013 535 Call على المكشوف مقابل 1.90 دولار (أسهم Apple تساوي 523.74). تساوي قيمة رقم الخيار 100 سهم. ويساوي المبلغ الذي يكون خارج النقد 11.26 نقطة سهم (535 - 523.74)، مما يؤدي إلى هامش إضافي يساوي 67.30 نقطة سهم (6.730 دولارات). وفي ملخص الحساب، يتم إخراج قسط الهامش من قيمة المركز:

ملخص حول النقد والمركز

قيمة المركز

- 1 * 1.90 دولار * 100 أسهم =

- 190.00 دولارًا

الربح/الخسارة غير المحققة

--

تكلفة الإغلاق

- (6 + 0.30 دولار) =

- 6.30 دولار أمريكي

قيمة غير محققة للمراكز

- 196.30 دولارًا

الرصيد النقدي

10,000.00 دولار

معاملات غير محجوزة

190 دولارًا - (6 دولار + 0.30 دولار) =

183.70 دولارً

قيمة الحساب

9,987.40 دولارًا

غير متاح كضمان للهامش

--

المستخدم لتغطية الهامش المطلوب

- 100 سهم *((0.15 * 523.74) – 11.26)

- 6,730.00 دولار

متاح للتداول بنظام الهامش

3,257.40 دولار

يلتزم بائع الخيارات (المحرر) ببيع (في حالة الشراء) الأداة المعنية أو بشرائها (في حالة البيع) من (أو إلى) مشتري (حامل) الخيارات بالسعر المحدد بناءً على طلب المشترين.

قد تؤدي صفقة بيع الخيارات إلى خسائر كبيرة عندما يتحرك السوق عكس الصفقة. تفرض ساكسو بنك قسط تأمين لضمان وجود أموال كافية في حساب العميل لإغلاق صفقة بيع الخيارات، بالإضافة إلى هامش إضافي لتغطية أي تغييرات في السعر الليلي في قيمة الأداة المعنية.

الصيغة العامة لرسوم هامش بيع الخيارات هي: هامش بيع الخيارات = هامش قسط التأمين + الهامش الإضافي.

تتم مراقبة متطلبات الهامش في الوقت الفعلي. إذا تجاوزت خسائر العميل نسبة الهامش، فقد يحدث الإغلاق الإجباري للهامش تلقائيًا، مما يعني أن ساكسو بنك سيسعى على الفور إلى إقفال، إلغاء، أو إغلاق جميع الصفقات المفتوحة أو جزء منها.

يحمل التداول على الهامش مستوى عاليًا من المخاطر مما قد يؤدي إلى خسائر شاملة تتجاوز الدفع النقدي و/أو الضمانات المعتمدة المودعة في حساب العميل.

التداول على الهامش الغير ملائم لأي شخص. يُرجى التأكد من فهمك التام للمخاطر المُنطوي عليها واطلب المشورة إذا لزم الأمر.

معدلات الضمان للتداول بالهامش

تُتيح ساكسو بنك استخدام نسبة من استثماراتك في بعض الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة كضمان لأنشطة التداول بنظام الهامش. ويعتمد الضمان المقابل للأسهم أو مركز صندوق الاستثمار المتداول في البورصة على سعر الأسهم الفردية أو صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة - تفضَّل بالاطلاع على جدول التحويل الموجود أدناه.

التصنيف
1
2
3
4
5
6
قيمة الضمان المقابل للصفقة
75%
50%
50%
25%
0%
0%

مثال: يمكن استخدام 75% من قيمة الصفقة في أحد الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الحاصلة التصنيف رقم 1 كضمان (بدلًا من النقد) لتداول منتجات الهامش مثل الفوركس والعقود مقابل الفروقات والعقود الآجلة والخيارات. يُرجى ملاحظة أن ساكسو بنك تحتفظ بحق تقليل استخدام الأسهم أو الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة أو إزالتها كضمان لأحجام المراكز الكبيرة، أو كمحافظ الأسهم التي تتسم بالخطورة الشديدة للغاية.

للحصول على قائمة كاملة بالأسهم والتصنيفات وقيم الضمان المقابل المتاحة، الرجاء الضغط هنا.

للحصول على قائمة كاملة بصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة والتصنيفات وقيم الضمان المقابل المتاحة، الرجاء الضغط هنا.

يسمح لك ساكسو بنك باستخدام نسبة من استثماراتك في بعض السندات كضمان لأنشطة التداول بنظام الهامش.

ويعتمد الضمان المقابل لمركز السند على تصنيف السند الفردي كما هو موضح أدناه:

تحديد التصنيف*نسبة الضمان
أعلى تصنيف (AAA)95%
جودة عالية للغاية (AA)90%
جودة عالية (A)80%

* وفق تصنيف ساكسو بنك الداخلي

مثال: يُمكن استخدام 80% من القيمة السوقية لأحد مراكز (صفقة) السندات ذات تصنيف "أ" كضمان (بدلًا من النقد) لتداول المنتجات بنظام الهامش مثل الفوركس والعقود مقابل الفروقات أو العقود الآجلة والخيارات.

يُرجى ملاحظة أن ساكسو بنك يحتفظ بالحق في إلغاء أو تقليل استخدام مراكز السندات كضمان.

وللحصول على مزيد من الإرشادات أو لطلب معاملة ضمان أحد مراكز السندات المحددة أو المحتملة وتصنيفها، يرجى إرسال بريد إلكتروني إلى fixedincome@saxobank.comأو الاتصال بالمدير التنفيذي لحسابك.

هل أنت مستعد للبدء؟

تستغرق عملية فتح أحد الحسابات ما يقارب 5 دقائق

Saxo Bank A/S - Representative Office
بسبب ضوابط فيروس كورونا ، لا يمكننا مقابلة العملاء في مكتبنا في الوقت الحالي ، إلا عن طريق الموعد في ظروف استثنائية. نبقى في خدمتك على الهاتف والبريد الإلكتروني أدناه. شكرا لتفهمك.

يرجى توقع فترات انتظار طويلة جدًا عند الاتصال بنا ، وننصحك بالتواصل معنا عبر البريد إلكتروني.
دبي
الإمارات العربية المتحدة

اتصل بساكسو

اختر المنطقة

الشرق الأوسط
الشرق الأوسط

تداول بمسؤولية
يحمل التداول مخاطر عدة. معرفة المزيد. لمساعدتك على فهم هذه المخاطر، قمنا بتجميع سلسلة من وثائق المعلومات الأساسية لتسليط الضوء على المخاطر والمكافآت المتعلقة بكل منتج. معرفة المزيد 

ساكسو بنك ايه/اس هو كيان مرخص من هيئة الخدمات المالية الدنماركية ويزاول نشاطه في دولة الإمارات العربية المتحدة بموجب رخصة مكتب تمثيلي صادرة عن مصرف الإمارات المركزي.

يتولى ساكسو بنك ايه/اس بتقديم المحتوى والمواد المنشورة على هذا الموقع والمواقع المرتبطة به. تقع على عاتق المتلقي مسؤولية التحقق من الامتثال مع جميع القوانين أو اللوائح المحلية الخاضع لها.

يتولى المكتب التمثيلي لساكسو بنك ايه/اس في دولة الإمارات الترويج لمنتجات ومنصات التداول المقدمة من ساكسو بنك ايه/اس.