عكس المخاطر

هو شراء خيار استدعاء خارج المال (وضع) وبيع خيار وضع خارج المال (استدعاء) في وقت واحد، وعادة بدون علاوات مقدمة.

ستكون للخيارات المشتراة والمباعة نفس الحجم الاسمي وتاريخ الاستحقاق المحدد سلفًا، ويتم تعيين مُعامل دلتا عادة عند 25%.

وفقا لمعادلة بلاك شولز، فإن شراء عقود اختيار ذات معاملات دلتا متماثلة وبيعها (ونفس الأمر إلى حد ما بالنسبة للعقد الآجل خارج المال) يجب أن يكون بدون تكلفة. ولكن في الواقع العملي، يفضل السوق عادة جانب واحد على الآخر.

في أبسط الحالات، يختلف التذبذب الضمني لعقود اختيار الشراء والبيع خارج المال حتى برغم أن لها نفس سعر الممارسة وتاريخ الاستحقاق. ويطلق على التكلفة الإضافية للجانب المفضل مصطلح فارق انعكاس المخاطرة.

يعكس هذا الفارق السعري تصور السوق بأن التوزيع الإجمالي ذات الصلة ليس متماثلاً في كل الأحوال، ولكنه منحرف في اتجاه الجانب المفضل.

إحدى الطرق الأخرى لتفسير هذا الأمر هو القول بأن التذبذب الضمني يرتبط بالسوق الفورية، وهو أمر مستحيل في عالم بلاك ـ شولز.

يتعذر على متصفحك عرض موقع الويب هذا بشكل صحيح.

تم تحسين إمكانية التصفح بموقعنا على الويب من خلال نظام تشغيل iOS 9.X وعلى المتصفح IE 10 أو أحدث على أجهزة سطح المكتب. إذا كنت تستخدم نظامًا أو متصفحًا أقدم، فقد يبدو الموقع غريبًا. لتحسين تجربتك على موقعنا، يرجى تحديث المتصفح أو النظام.